黄金价格分析 短期下探风险 - 技术面破位信号显著，现货黄金价格跌破60日均线，为2025年1月以来首次，周线级别MACD形成死叉，预示中期趋势转弱 [1] - 支撑位动态下移，短期支撑从3250美元（6月30日低点）降至3200美元（心理关口），进一步下探至3150美元（日线分水岭） [2] - 若失守3150美元，可能触发程序化抛盘加速跌向3000美元 [3] 直接利空因素 - 避险需求退潮，以色列-伊朗达成停火协议，中东局势缓和，资金从黄金转向美股等风险资产 [4] - 美联储政策压制，6月议息会议维持利率不变，点阵图显示2025年仅降息两次（50基点），7名官员支持不降息，7月降息概率降至23% [5] - 美元流动性收紧，美债收益率回升，持有无息黄金的机会成本增加 [6] 3000美元的防守力量 - 央行购金潮持续，43%的央行计划未来1年增持黄金，76%计划5年内增持，对冲美元信用弱化风险 [7] - 结构性通胀压力支撑黄金抗通胀属性，特朗普关税政策推高进口商品价格，美国核心PCE同比升至2.7% [7] - 债务危机隐忧未消，美国国债利息支出逼近1万亿美元，长期宽松预期未改 [7] 机构观点分歧 - 花旗认为投资需求减弱叠加经济复苏，2026年金价或跌至2500-2700美元 [8] - 高盛看好央行购金与美元疲软主导，年底目标价看涨至3700美元 [8] - 摩根大通认为回调至3100-3200美元是入场机会，2026年或突破4000美元 [8] 未来情景推演 - 悲观情景（概率40%）：若美联储推迟降息至12月且中东局势未恶化，金价可能下探3000-3100美元（2025Q3） [8] - 乐观情景（概率30%）：若9月启动降息（当前概率70%）或地缘冲突再起，金价有望重返3300-3400美元震荡区间 [8] - 极端风险：失守3150美元或引发"多杀多"踩踏，程序化交易可能推动单日暴跌5%以上 [9] 结论与策略 - 短期（3个月内）跌破3000美元概率较低，当前最低点3250美元距3000尚有7.7%空间 [11] - 2026年风险升高，若全球经济复苏强劲且美联储降息周期结束，花旗预测的2500-2700美元目标或逐步兑现 [12] - 短期交易者应关注3200-3280美元支撑区间，跌破3300美元后避免逆势做多 [13] - 长期配置者可在3000美元下方分批建仓黄金ETF，配置比例控制在资产5%-10% [14] - 消费需求方面，金饰购买可趁品牌促销（如周大福"克减60元"），优先选择深圳水贝市场或银行金条（工费低至25元/克） [16]

周三现货黄金市场延续震荡下行格局。尽管美元指数维持弱势运行，且市场对美联储货币政策转向的预期有所强化，但金价仍未能延续周二的反弹动能。日 内市场缺乏重大经济数据指引，交易逻辑逐步转向特朗普近期关于关税政策的表态引发的避险需求退潮，以及地缘政治局势的边际变化，例如俄乌冲突的外 交谈判动向。展望后市，今天即将公布的美国生产者物价指数（PPI）将成为市场关注焦点。若PPI数据进一步印证通胀压力趋缓，美联储降息预期或持续升 温，为金价提供潜在支撑。但需警惕关税政策调整及俄乌局势的突发进展可能引发的避险情绪反复。 现货黄金市场周三延续弱势震荡下行格局，日内呈现典型空头主导特征：早盘快速回落后虽出现短暂技术性修正，但美盘时段有效跌破3200美元/盎司关键 支撑位，日线级别收大阴线并击穿布林带下轨，技术面呈现多重看跌信号。当前市场大周期压力持续释放，价格高点逐步下移，MACD指标绿色动能柱持续 扩张显示下行动能强劲，但需注意RSI指标已降至42.99逐步逼近超卖区域，短期存在技术性修正需求。操作层面建议严格遵循反弹做空原则，待价格反弹至 3195-3200区域确认阻力有效性后择机布局空单，当前位置需警惕盲目追空风险，重点防 ...