行业与公司 * 本次电话会议纪要主要涉及**在线旅游平台**行业以及**航空**、**酒店**两大细分领域[1][2][3][6] * 会议中提及的酒店业主包括**华住**、**亚朵**，并提及**京东**、**飞猪**等平台动态[16][17] 核心观点与论据 1. 2026年春节国内航空出行：量价齐升，供给收缩助推需求 * **出行量增长强劲**：头部平台航空出行量同比增长**14%-15%**，高于整体市场**8%-9%** 的增幅[2][9] * **价格显著上涨**：初七价格达峰值，同比上涨**6%-7%**；节前两周最高涨幅达**10%**[1][2] * **核心驱动因素**：国内航班供给同比收缩**2%-3%**，供给侧调整对价格有显著影响[1][2] 2. 2026年春节国内酒店市场：入住率提升但价格承压，市场结构性分化 * **入住率大幅增长**：整体入住率同比增长约**17%-18%**，整体超过**70%**[1][3][7] * **价格略有下跌**：整体价格同比略跌**1%-2%**[1][3] * **结构性分化明显**： * **星级分化**：高星级及中高星级酒店入住率更高，达**75%**以上；连锁经济型酒店因竞争激烈、供过于求，入住率相对较低[1][7] * **区域分化**：传统热门目的地（如厦门、云南、海南）需求集中；小城市及大城市周边酒店供给增加，以应对分散性需求，反映市场下沉趋势[1][5] * **品类分化**：中高端酒店在部分地区仍稀缺，可带动行业价格提升；低星级及民宿（如云南、贵州）面临更大竞争压力和经营困难[14] 3. 2026年春节出境游市场：显著回暖，量增价稳，目的地格局变化 * **出行量大幅反弹**：交通和酒店量均同比增长近**30%**，其中机票增幅约**28%**，酒店增幅近**30%**[1][6] * **价格表现不一**：出境机票价格同比下降约**5%**，短途目的地（东南亚、东亚、港澳）已恢复至**2019年水平**；出境酒店价格同比上涨约**5%**[1][6] * **目的地格局重塑**： * 日本退出主要竞争圈，**泰国**成为第一大热门目的地，其次是韩国、港澳、新加坡、马来西亚[4][11] * 长线旅游目的地（美国、非洲、欧洲）热度增加，同比增速达**30%**左右[4][11] * 免签政策（如巴西、土耳其）对长线旅游增长起到明显带动作用[4][11] 4. 假期延长与服务消费：政策利好效果显著 * 春节假期延长一天显著利好服务消费（旅游、住宿、交通）[1][8] * 具体体现为：头部平台航空出行量同比高增长（**14%-15%** vs 大盘**8%-9%**），以及高星级酒店入住率明显提高[1][9] * 错峰出游现象明显，节前（腊月二十六到二十九）及节后返程客流集中，若将错峰期计入，总体预定量比2025年增长约**20%**[12] 5. 酒店行业未来展望：供给增速稳定，房价有望企稳回升 * **供给增速**：预计稳定在**3%-5%**，市场相对饱和，新增供给主要来自新业态或新概念型酒店[4][13] * **房价展望**：有望企稳并转正，预计从2026年春季**3月**或夏季旺季开始出现正增长迹象，市场持乐观态度[4][13] 6. 行业监管与竞争态势：短期调整，长期格局未变 * **监管影响**：政府环保（或为反垄断）调查可能涉及**排他性选择（二选一）、调价助手、付费流量工具佣金**等问题[15] * 预计调整将影响头部平台独家资源、价格工具及流量成本，但基于长期合作关系和结构性优势，头部平台地位不会根本动摇[15][16] * **竞争动态**：目前小型竞争对手动作有限（仅京东成立文旅公司，飞猪尝试造势），影响有限[16] * **酒店业主策略**：华住、亚朵等春节期间表现稳定，无大规模市场活动；预计**3月**后监管政策明朗叠加春季旺季，各业主将加大市场投放和促销力度[17] 其他重要内容 * **奢华酒店数据参考**：国内头部平台支付口径经验量单日大约在**120万**左右[10] * **酒店业主近期状态**：由于监管调查尚未结束，各酒店业主保持谨慎态度[17]