金融资产投资亏损 - 2024年金融资产投资账面价值达1136.64亿元，同比增长14.54%，但投资净收益和公允价值变动净收益合计仅13.49亿元，同比下降13.91% [2] - 交易性金融资产和衍生金融工具分别确认损失6.49亿元和14.75亿元，主要因非上市股权估值下降及对冲现货风险的期货空头配置 [2][3] - 金融资产中9只产品违约或逾期兑付，初始成本4.75亿元，累计减值4.05亿元，期末账面价值0.70亿元 [3] 抵债资产价值缩水 - 投资性房地产期末账面价值11.88亿元，较2023年末下降5.75亿元，公允价值变动损失5.9亿元，主要来自郑州裕达国贸大楼（损失4.93亿元）和北京金泉港影院（损失0.87亿元） [4][5] - 郑州裕达国贸大楼评估值8.75亿元，较2023年下降28.45%，因商业地产空置率提升及租金下跌 [5] - 北京金泉港影院估值降至2.54亿元，因租金下行（甲级写字楼租金全年降16%）及商圈待开发 [5] 股票质押业务风险 - 2022-2024年股票质押式回购余额均为逾期状态（2024年末8.86亿元），累计计提减值比例从55.14%升至74.37%，2024年新增减值1.6亿元 [6] - 债券质押式回购余额2024年末80.04亿元，未计提减值，因主要为短期现金管理且违约风险低 [6] 融出资金减值差异 - 2024年末融出资金余额420.21亿元，同比增长28.14%，减值准备4.51亿元（同比增43.52%） [7] - 境内减值计提增长74.44%（比例0.74%），因市场波动致个别客户强平后资不抵债；境外计提比例64.75%，因单一机构对手方1.39亿元逾期全额计提 [7] 商誉减值计提争议 - 商誉原值45.23亿元，减值准备1.83亿元，涉及方正承销保荐（2024年亏损6.07亿元）和方正中期期货（净利1.72亿元，同比降15.27%）未计提减值 [7][8] - 方正承销保荐亏损主因投资性房地产估值下调的非经常性影响；方正中期期货经营稳健，净利波动已反映在净资产中 [8] 业务表现分化 - 2025年一季度经纪业务手续费净收入12.31亿元，同比增52.38%；投行业务收入0.25亿元，同比降34.47% [8]