汽车经销商经营困境 - 汽车经销商面临卖车亏损、利润依赖附加服务的局面，全行业GP1（进销差毛利率）平均水平为-16%，80%主销车型存在价格倒挂，倒挂金额普遍超过20% [6] - 2024年全国汽车4S店退网数量达4419家，4S店规模自2021年以来首次出现负增长 [2] - 即便加上主机厂返利，全行业GP2平均水平仍为-4%，超过60%经销商需依靠售后、金融返佣等周边业务实现盈利 [6][7] 主机厂返利问题 - 返利政策存在三大问题：构成复杂存在模糊空间、兑现账期差异大（30-180天）、兑现形式及使用方式受限 [8][9] - 自主品牌返利账期30天以内占比55%，合资品牌20%，豪华品牌仅18%，42个品牌中有4个豪华/合资品牌固定返利账期超过180天 [9] - 广汽集团、宝马等6家车企已承诺60天内完成经销商返利兑现 [3] 金融政策变化影响 - "高息高返"政策被叫停导致经销商利润率骤降，河南市场因10万元以下车型占比超40%且分期购车占比超40%受冲击显著 [13][14] - 新分期合同利率上限压降至4%以下，银行提前还款率超30%（安全线为10%）导致净息差缩水 [13] - 奥迪Q7 2.0T等车型因政策取消导致终端售价上涨4-5万元，直接影响销售拉动作用 [14] 行业结构性矛盾 - 经销商盈利模式异常，主要依赖周边业务弥补卖车亏损，不利于行业长期健康发展 [7] - 行业协会呼吁主机厂优化返利政策，建议将账期缩短至30天内并以现金形式自由支配 [10] - 行业需形成有序竞争共识，避免内卷式价格战，目前部分共识正在形成 [15]

汽车经销商困境 - 汽车经销商面临卖车亏损、账期长、无序竞争等多重压力，主要依靠售后服务、保险返利等附加业务维持微薄利润 [2] - 2024年全国汽车4S店退网数量达4419家，行业规模自2021年以来首次出现负增长 [2] - 行业平均进销差毛利率（GP1）为-16%，主销车型80%存在价格倒挂，平均倒挂幅度超20% [4] 返利政策问题 - 行业协会呼吁主机厂缩短返利兑现账期至60天内，广汽、宝马等6家车企已承诺60天内兑现返利 [3][4] - 返利问题集中在三方面：构成复杂存在模糊空间（如促销返利不确定性）、账期差异大（豪华品牌30天内兑现仅18% vs 自主品牌55%）、兑现形式受限（仅9个品牌允许现金自由支配） [4][5][6] - 即便计入返利，行业GP2仍为-4%，超60%经销商需依赖售后和金融返佣实现整体盈利 [4] 金融政策冲击 - 银行叫停"高息高返"政策（返佣比例超4%），导致经销商利润率骤降，河南市场受影响显著（10万元以下车型占比40%且分期购车率超40%） [7][8] - "高息高返"取消后，部分车型终端价格上涨（如奥迪Q7涨价4-5万元），客流量锐减叠加主机厂压库，加剧经销商"卖一辆亏一辆"恶性循环 [8][9] - 政策调整加速行业洗牌，车企需转向自有金融方案竞争，但长期看有助于规范市场秩序 [9] 行业转型方向 - 全国工商联建议主机厂明确返利政策、账期缩短至30天内、取消苛刻考核条件，并允许现金自由支配 [6] - 尽管短期阵痛，行业共识认为需摆脱价格战和内卷，通过政策引导与市场机制结合实现健康发展 [9]