市场整体表现 - 农历马年首个交易日A股市场整体震荡上行，三大指数全线收红，为全年行情开启良好开端 [1] - 上证综指收于4117.41点，上涨0.87%；深证成指收于14291.57点，上涨1.36%；创业板指收于3308.26点，上涨0.99% [2][3] - 市场交投活跃，沪深两市合计成交额达2.22万亿元，较前一交易日增加2192亿元，显示增量资金入场迹象明显 [2][3] - 市场赚钱效应极佳，两市上涨个股数量超过4000只，涨停个股数量突破百只，展现出强劲的做多情绪 [1][2] 领涨板块与驱动因素 - 油气板块强势领涨，受地缘政治紧张局势升级及国际大宗商品价格走强影响，科力股份大涨超20%，通源石油、潜能恒信录得20cm涨停，蓝焰控股、淮油股份、中曼石油等多股涨停 [4] - 贵金属板块表现活跃，晓程科技大涨超15%，湖南白银、四川黄金双双涨停，国际金价在春节假期后重拾涨势，伦敦现货黄金盘中再度突破5200美元/盎司关口 [4] - 黄金实体消费市场热度高涨，周大福计划于3月10日左右对一口价黄金产品调价，部分款式涨幅超33% [5] - 磷化工、玻璃纤维等板块同样涨幅居前，和邦生物、安纳达、兴发集团、云天化等多只磷化工个股涨停，山东玻纤涨停 [5] - 资金流向呈现“弃高就低”特征，具备涨价逻辑及避险属性的油气、有色、化工等顺周期板块备受资金青睐 [7] 下跌板块与原因分析 - 影视院线板块集体重挫，成为市场杀跌重灾区，光线传媒大跌19.99%逼近跌停，上海电影、万达电影、博纳影业等多只个股跌停 [6] - 春节档票房达57.52亿元，观影人次1.20亿，但资本市场已提前兑现利好，并转向对行业后续增长持续性的担忧，资金选择获利了结 [6] - 前期活跃的AI应用、短剧、Kimi概念等题材股遭遇资金大幅抛售，板块内现罕见跌停潮 [1][7] - 旅游及酒店板块同样走弱，长白山跌幅居前，显示出节后消费题材股普遍面临调整压力 [6] 资金与政策环境展望 - 节后融资余额回流，叠加两会前风险偏好升温，A股资金面有望持续充裕 [7] - 商务部数据显示，截至2月22日，2026年消费品以旧换新已惠及3053.2万人次，带动销售额2045.4亿元，智能、绿色产品需求旺盛，为部分消费端板块提供结构性支撑 [7] - 2026年是“十五五”规划开局之年，稳增长基调有望重新升温，重大基建项目落地预期将推动市场对投资预期的企稳 [7] - 春节期间油价和资源品价格普涨，围绕PPI回升的顺周期交易仍是推动市场上行的关键力量 [7] 机构观点与后市关注方向 - 招商证券分析认为，市场在节后及两会前有望保持震荡上行态势 [7] - 申万宏源维持中期还有“第二阶段上涨”的判断，预计可能启动的窗口在2026年中前后 [8] - 短期来看，3月两会及中美关系观察窗口或演绎震荡市中的反弹波段，机器人产业、AI大模型应用、存储等科技新方向值得关注 [8] - 美伊冲突升温背景下，石油、油运板块存在反复活跃的机会 [8] - 随着年报及一季报窗口临近，具备业绩支撑的景气科技和周期Alpha品种有望成为中期布局的核心方向 [8]