核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1677.1亿元，同比增长11.5%，归母净利润232.9亿元，同比增长54.4% [1] - 2025年第二季度营业收入887.8亿元，同比增长17.4%，环比增长12.5%，归母净利润131.3亿元，同比增长48.8%，环比增长29.1% [1] - 公司宣布中期每股分红0.22元，分红总额58.5亿元，股息率1.13% [1] 矿产产量与事件影响 - 2025年上半年矿产铜产量57万吨同比增长9%，矿产金41吨同比增长16%，矿产锌20万吨同比下降10% [2] - 第二季度矿产铜/金/锌产量分别为28万吨/22吨/9万吨，环比变化-3%/+16%/+4% [2] - 卡莫阿-卡库拉铜矿因淹井事件暂停作业，全年铜产量目标从52-58万吨下调至37-42万吨，公司权益产量减少4.4-9.3万吨 [2] 销售价格与成本结构 - 第二季度矿产铜销售单价环比上升0.2%至6.2万元/吨，矿产金单价环比上升15%至738元/克，矿产锌单价环比下降5%至1.4万元/吨 [2] - 同期矿产铜单位销售成本环比上升1%至2.4万元/吨，矿产金成本环比上升8%至272元/克，矿产锌成本环比下降3%至1万元/吨 [3] - 成本上升主因包括矿山品位下降、权益金计算基准金价上涨、以及新并购项目过渡期成本较高 [3] 利润构成与影响因素 - 第二季度毛利润环比增加37.1亿元，其中矿产铜毛利减少0.6亿元，矿产金毛利增加23.6亿元 [4] - 投资净收益环比增加9.4亿元，主因金融资产处置收益增加，公允价值变动净收益环比增加3亿元 [4] - 所得税费用环比增加14.1亿元，源于子公司盈利能力提升导致企业所得税计提增加 [4] 产能扩张与项目进展 - 西藏巨龙铜矿二期预计2025年底投产，卡莫阿铜矿配套冶炼厂达产后年产阳极铜50万吨 [4] - 塞尔维亚佩吉铜矿下部带、黑龙江多宝山铜矿等项目加速推进 [4] - 加纳阿基姆金矿提升采矿效率，南美金矿项目提升采选能力，山东海域金矿加速建设 [4]