投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 12 月 4 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 基本面迎变化，钢矿震荡运行 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0.35%日涨幅，量仓扩大。现阶段， 螺纹钢供应降至低位，给与价格支撑，但需求同样在走弱，供需双弱局 面螺纹基本面并无实质性改善，上行驱动存疑，相对利好则是估值偏 低，预计走势延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得 0.33%日涨幅，量仓扩大，移仓换 月完成。目前来看，热卷供应压力缓解有限，而需求持续走弱，基本面 表现偏弱，卷 ...