报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 7月15日中国钢铁工业协会召开规划部长会，提出严控增量与畅通退出等行业规划建议，反内卷趋势下钢价或提振，推广钢结构有望提升标准及渗透率，关注鸿路钢构α与β双击，当前鸿路钢构有安全边际且业绩弹性大 [8][14] 根据相关目录分别进行总结 行业规划建议 - 坚持严控增量与畅通退出，研究建立产能治理新机制，防范产能过剩风险，破除“内卷式”竞争 [14] - 注重数据治理与政策协同，强化政策连续性与严肃性，落实粗钢产量调控，维护供需动态平衡 [14] - 有序推进短流程电炉炼钢发展 [14] - 加快推广钢结构建筑产业链协同发展，搭建平台，发挥示范效果，推动建设产业集聚区和试点城市 [14] - 拓展国际化发展视野 [14] 钢价走势 - 今年反内卷趋势升温，通过短期限产量和中长期去产能等行政手段，或减轻钢价下行压力 [14] 钢结构推广 - 会议提出加快推广钢结构建筑产业链协同发展，目前钢结构在民用建筑领域渗透率有提升空间，相关政策推动有望打开市场空间，统一规范标准利于龙头企业展现质量优势 [14] 鸿路钢构分析 - β层面，鸿路钢构盈利随钢价顺周期，若钢价上行，公司吨盈利有望修复 [14] - α层面，公司调整销售政策带动订单增长，努力提升焊接机器人应用比例，有望降本增效 [14] - 当前鸿路钢构具备安全边际，中期机器人带动提质降本增效及β触底修复时，业绩弹性大 [14]