[Table_Stock] 亚钾国际（000893） 坐拥老挝优势资源，亚洲钾肥龙头正在 崛起 ——亚钾国际首次覆盖 [Table_Rating] 买入（首次） [◼Table_Summary] 投资摘要 依托老挝资源，逐渐成长为世界级钾肥企业。公司聚焦钾肥主业，是 国内首批"走出去"实施境外钾盐开发的中国企业，也是东南亚地区 规模最大的钾肥生产商，目前拥有老挝甘蒙省 263.3 平方公里钾盐矿 权，折纯氯化钾资源储量约 10 亿吨。截至 2024 年末，公司氯化钾设 计产能 100 万吨/年，在建产能 200 万吨/年，产能利用率 181.54%， 近年来钾肥产销规模稳步增长。老挝区位优势明显，钾矿资源丰富且 成本低。随着公司钾肥项目逐步投产，产销规模和盈利能力有望进一 步提升。 钾肥行业景气上行，老挝有望成为重要进口源。钾肥行业寡头垄断， 加拿大、俄罗斯、白俄罗斯产量领先，中国供不应求，氯化钾对外依 存度达 67.13%（2024 年）。老挝凭借区位优势以及项目持续扩产，已 成为我国越来越重要的钾肥进口源，2024年进口量达207.22万吨，占 比 16.40%，稳居第四。2024 年底以来，两俄钾肥龙头 ...