报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月25日铂、钯价格持续反弹，PT2606收涨5.63%至505.85元/克，PD2606收涨5.07%至368.55元/克 [5] - 宏观层面美伊建立对话渠道释放缓和预期，油价回调，市场情绪修复驱动铂钯反弹，但中东地缘风险未根本性消退，流动性紧缩预期占主导，限制铂钯反弹空间 [5] - 基本面铂金供需偏紧，钯金受汽车电动化转型制约，“铂紧钯松”格局或延续 [5] - 短期铂钯大概率维持区间震荡走势，待中东地缘局势明朗后，可择机逢低单边做多铂，或继续持有【多铂空钯】策略 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 国内期货主力收盘价：铂505.85元/克，较前值涨3.79%；钯368.55元/克，较前值涨2.52% [5] - 国内现货价格：铂（99.95%）503元/克，较前值涨6.12%；钯（99.95%）364.5元/克，较前值涨3.70% [5] - 国内基差：铂基差-2.85元/克，较前值变化-78.73%；钯基差-4.05元/克，较前值变化-49.37% [5] - 国际价格（15点）：伦敦现货铂金1962.3美元/盎司，较前值涨4.15%；伦敦现货钯金1466.675美元/盎司，较前值涨2.83%；NYMEX铂1951.3美元/盎司，较前值涨4.26%；NYMEX钯1462美元/盎司，较前值涨2.70% [5] - 内外15点价差：美元/人民币中间价6.8911，较前值变化-0.05%；铂-伦敦铂14.58元/克，较前值变化-5.88%；广铂-NYMEX铂17.33元/克，较前值变化-6.91%；广钯-伦敦钯1.36元/克，较前值变化-40.01%；广钯-NYMEX钯2.53元/克，较前值变化-14.33% [5] - 铂钯比价：广期所铂/钯比价1.3725，较前值变化0.0168；伦敦现货铂/钯比价1.3379，较前值变化0.0169 [5] 库存数据 - NYMEX铂金库存579274金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存248374金衡盎司，较前值无变化 [5] 持仓数据 - NYMEX总持仓：铂67292，较前值降2.13%；钯15556，较前值降0.78% [5] - NYMEX非商业净多头持仓：铂16898，较前值涨15.03%；钯-185，较前值涨18.59% [5]