铜期货投资分析

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大越期货沪铜早报-20250711
大越期货· 2025-07-11 09:58
报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对铜市场进行分析,认为其基本面中性,基差中性,库存中性,盘面偏多,主力持仓偏空,行情受美联储降息放缓、库存高位去库、美国贸易关税不确定性、地缘扰动等因素影响波动加剧 [2]。 各部分总结 每日观点 - 基本面方面,冶炼企业有减产动作,废铜政策放开,6月制造业PMI为49.5%与上月持平,制造业景气度基本稳定,判断为中性 [2] - 基差方面,现货78625,基差25,升水期货,判断为中性 [2] - 库存方面,7月10日铜库存增975至108100吨,上期所铜库存较上周增3039吨至84589吨,判断为中性 [2] - 盘面方面,收盘价收于20均线上,20均线向上运行,判断为偏多 [2] - 主力持仓方面,主力净持仓空,空增,判断为偏空 [2] - 预期方面,美联储降息放缓,库存高位去库,美国贸易关税不确定性,地缘扰动仍存,美国提50%铜关税,行情波动加剧 [2] 近期利多利空分析 - 利多因素未提及,利空因素未提及,逻辑为国内政策宽松和贸易战升级 [3] 供需平衡 - 2024年小幅度过剩,2025年紧平衡 [19] - 给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表数据 [21] 库存情况 - 保税区库存低位回升 [13] - 加工费回落 [15]
大越期货沪铜早报-20250603
大越期货· 2025-06-03 11:31
交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 沪铜早报- 大越期货投资咨询部 : 祝森林 从业资格证号:F3023048 投资咨询证号: Z0013626 联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 近期利多利空分析 利多: 每日观点 铜: 1、基本面:冶炼企业有减产动作,废铜政策有所放开,5月份,制造业采购经理指数为49.5%,比上月 上升0.5个百分点,制造业继续保持恢复发展态势;中性。 2、基差:现货78245,基差645,升水期货;中性。 3、库存:6月2日铜库存减1425至148400吨,上期所铜库存较上周减7120吨至105791吨;中性。 4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向上运行;中性。 5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。 6、预期:美联储降息放缓,库存高位去库,美国贸易关税不确定性增强,铜价震荡运行为主. 利空: 逻辑: 国内政策宽松 和 贸易战升级 风险: 自然灾害 1、俄乌,巴以地缘政治扰动。 ...
大越期货沪铜早报-20250428
大越期货· 2025-04-28 10:36
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面中性,基差偏多,库存中性,盘面偏空,主力持仓偏多,预期震荡运行 [2] - 国内政策宽松和贸易战升级是近期影响铜市场的逻辑 [3] - 2024年铜小幅度过剩,2025年紧平衡 [20] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 3月制造业PMI为50.5%,较上月升0.3个百分点,制造业景气水平回升,冶炼企业减产,废铜政策放开,基本面中性 [2] - 现货78090,基差650,升水期货,偏多 [2] - 4月25日铜库存增25至203450吨,上期所铜库存较上周减54858吨至116753吨,中性 [2] - 收盘价收于20均线下,20均线向下运行,偏空 [2] - 主力净持仓多,多增,偏多 [2] - 美联储降息放缓,库存高位去库,关税情绪或好转,震荡运行为主 [2] 近期利多利空分析 - 逻辑为国内政策宽松和贸易战升级 [3] 现货 - 涉及地方中间价涨跌、库存类型总量及增减等信息,但未给出具体数据 [6] 期现价差 - 未提及具体内容 交易所库存 - 未提及具体内容 保税区库存 - 保税区库存低位回升 [14] 加工费 - 加工费回落 [16] CFTC - 未提及具体内容 供需平衡 - 2024年小幅度过剩,2025年紧平衡 [20] - 给出2018 - 2024年中国年度供需平衡表,包含产量、进口量、出口量等数据 [22]