合规压力同步上行，多家银行因理财、代销业务被罚。 业内人士指出，理财代销正从"规模竞争"迈入"能力竞争"阶段。如何在抢占市场窗口期的同时守住风险 底线，成为摆在银行面前的一道现实考题。 理财规模创新高，中小银行加速入场 2025年以来，银行理财代销市场明显升温。一方面，多家银行代销理财产品数量和规模快速扩张，理财 代销成为不少银行在息差收窄背景下的重要"发力点"；另一方面，随着业务加速推进，理财、代销等环 节的管理漏洞也逐步暴露，监管罚单密集落地，合规压力同步上行。年内多家银行因理财、代销等业务 管理不审慎等被处罚。 业内人士普遍认为，中小银行加码理财代销，既是应对息差持续收窄、压降负债成本的现实选择，也是 在资管新规全面落地背景下，对自营理财空间受限的一种"转向式布局"。 扩张背后罚单频现，监管持续加码 在理财代销快速扩张的同时，部分银行在理财、代销及相关业务环节的管理短板逐渐显现。 银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》显示，截至今年9 月末，全市场存续理财产品规模达32.13万亿元，首次突破32万亿元大关，创下历史新高；持有理财产 品的投资者数量达1.39亿，同比 ...

银行理财代销业务增长迅猛 - 2025年以来多家银行代销理财产品数量呈现“火箭式”增长 [2] - 增量Top 20银行中至少14家新增代销产品数量超过1000只，10家银行实现翻番，增幅最大超过200% [3] - 兴业银行代销产品总量7635只，增量2646只，增幅53%，稳居行业第一 [4] - 常熟农商银行增幅达211%，广州银行增幅123%，北京农商行增幅141% [4] 理财代销业务对银行收入贡献显著 - 招商银行前9个月理财代销收入达70.14亿元，同比增长18.14% [8] - 北京银行前三季度手续费收入同比增长超10% [8] - 常熟农商银行三季度手续费及佣金收入同比增长超过57%，主要归功于代理理财业务 [8] - 2025年上半年常熟农商行理财代销规模同比增长超过155% [6] 中小银行加速布局理财代销的背景 - 银行业息差持续收窄，负债端成本压降压力大 [9] - 中小银行受限于区域，优质资产稀缺，需在负债端下功夫 [9] - 1年期存款利率跌破1%，现金管理类理财7日年化收益率1.33%，固收类理财年化收益率2.42%，仍具优势 [11] - 银行理财代销规模突破32万亿元，全市场持有理财产品投资者数量达1.39亿，同比增长12.7% [10] 中小银行自营理财业务收缩 - 由银行机构发行的理财产品存续规模同比减少28% [14] - 上海农商行自营理财规模从1783.96亿元降至1578.36亿元，下降11.52% [15] - 广州银行自营理财规模从632.67亿元降至579.05亿元，下降8.48% [15] - 未设立理财公司的中小银行需在2026年底前将存量业务清理完毕 [13] 理财子公司积极拓展外部渠道 - 在全部32家已开业银行理财子公司中，仅1家仅由母行代销 [17] - 市场上有583家机构跨行代销理财公司产品，较去年同期增加35家 [17] - 中银理财代理销售机构数量达159家，大部分为农商行和农信社 [16] - 母行代销金额占比一度降至65%以下，后又回升至接近70% [18] 代销市场竞争转向服务能力 - 微众银行和网商银行代销产品总量均超2000只，但产品上新增速明显放缓 [23] - 网商银行围绕小微客群需求定向匹配理财产品，提升交易转化效率 [23] - 代销比拼的不只是产品数量，更需匹配服务能力，包括客户需求洞察和财富管理方案 [23] 养老理财成为未来发力方向 - 国家金融监管总局发布新规，将养老理财试点从10个城市扩大至全国 [24] - 获得资格的银行理财子公司名单将扩容至29家 [27] - 此前有11家理财子公司获得资格，但5家未发行产品，且近3年无新机构获批 [26]