丨证券研究报告丨 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 如何理解 3M 买断式逆回购净回笼规模扩大？ ——流动性和机构行为周度观察 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 4 月 27 日-30 日，央行短期逆回购净投放 4021 亿元；4 月买断式逆回购及 MLF 合计 净回笼 6000 亿元；5 月 3M 买断式逆回购净回笼 5000 亿元。4 月 20 日-26 日，政府债净缴款 规模增加，同业存单到期收益率小幅波动，同业存单净融资额持续为负，银行间债券市场杠杆 率均值小幅下降。5 月 4 日-5 月 10 日，政府债净缴款规模预计为-1060 亿元，同业存单到期规 模约为 5499 亿元。2026 年 4 月 30 日，测算中长期、短期利率风格纯债基久期中位数周度环 比分别上升 0.04 年和下降 0.18 年。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 马月 SAC：S0490524080003 SAC：S0490525080001 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table ...