2026 年 05 月 11 日 策略周报 研究所： 证券分析师： 赵阳 S0350525100003 zhaoy05@ghzq.com.cn [Table_Title] 资金面冷热不均加剧，ETF 继续净流出，两融 创新高 ——流动性周报 5 月第 2 期 最近一年走势 相关报告 《新高的微盘股，风格全面扩散和轮动加速的 5 月 *赵阳，李历》——2026-05-09 《流动性周报 5 月第 1 期：股票 ETF 连续 8 周净 流出，基金发行显著回暖*赵阳》——2026-05-05 《海外周报 5 月第 1 期：美联储主席即将换届， Mag7 财报表现亮眼*赵阳》——2026-05-05 《 2025 年报及 2026 年一季报业绩分析：全 A 盈利改善，资源和科技加速兑现*赵阳，李畅》— —2026-05-02 投资要点: 1. 本周（2026/05/06-2026/05/08，下同）宏观资金面边际收敛，央行通 过公开市场操作开展逆回购净回笼 3656 亿元。此外，本周央行开展 3000 亿元 3 个月买断式逆回购操作。资金价格方面，短端利率下行、长端利 率上行，期限利差较上周（2026/04/27-2 ...

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 本周期债先跌后涨，除TL外整体未脱震荡态势，一级市场超长债发行不佳拖累二级市场，节后A股大涨使债市看点少，资金面宽松但难成推动债市动力，国债价值一般，市场或维持震荡，若长债性价比进一步修复可择机做多 [1][9][10] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 本周期债先跌后涨，除TL外未脱震荡态势，影响市场主要因素在一级市场，超长债发行不佳拖累二级市场，节后A股放量大涨，债市看点不多，资金面宽松但难成边际利好，国债整体价值一般，市场或维持震荡，关注数据与新债发行是否加大波动，若长债性价比进一步修复可择机做多 [1] 下周关注 - 关注经济数据（通胀、社融、信贷）和一级市场发行情况 [2] 行情回顾与分析 行情回顾 - 节后首日期债下跌，此后两日回升，除TL外未脱震荡态势，本周期债开始移仓换月，现券2Y、10Y、30Y均上行，5Y - 7Y变化不大，周六2Y活跃券收在1.27%较节前上行2bp，10Y活跃券收在1.758%上行约1bp，30Y活跃券收在2.247%上行约2bp，收益率曲线形态变化不大 [2] - 节后资金面宽松，隔夜利率逐日回落，周六至1.22%左右，公开市场净回笼8651亿，3M买断式逆回购仅续作3000亿，回笼中长期流动性5000亿，但无碍资金利率保持低位 [5] 本周关注 - 本周超长债发行情况不佳拖累二级市场，周三50Y特别国债加权中标收益率2.52%高于二级市场6bp，周五30Y特别国债加权中标收益率2.4212%略高于二级市场，5月超长特别国债供给多，下周三将发行20Y期，20日将发行30Y期，需关注一级市场承接力 [7] - 4月出口以美元计价同比增14.1%，前值增2.5%；进口增25.3%，前值增27.8%，1 - 4月以美元计价出口同比增长14.5%，进口同比增长23.6%，对东盟与欧盟出口增速维持高位，对美国出口有所修复，集成电路出口保持高增长，汽车出口增速回落但仍在高位，传统劳动密集型商品出口增速低迷，外贸整体保持较强势头，是经济增长重要支撑 [7] 行情展望 - 节后A股放量大涨表现强势，债市看点不多，资金面宽松难成债市动力，国债价值一般，市场可能维持震荡，下周有4月通胀与货币信贷数据发布，一级市场除20Y国债发行外还将发行7Y、10Y国债，关注市场影响 [9] 策略推荐 交易缺乏动能 - 当前市场分歧度下降但无明显动能，关注数据与新债发行是否加大波动，若长债性价比进一步修复可择机做多 [10] 利差策略暂时观望 - 本周10 - 2利差窄幅波动，30 - 10利差略有上升，未来利差变化趋势不明朗，暂时观望 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年4月27 - 30日央行短期逆回购净投放4021亿元，4月买断式逆回购及MLF合计净回笼6000亿元，5月3M买断式逆回购净回笼5000亿元；4月20 - 26日政府债净缴款规模增加，同业存单到期收益率小幅波动，净融资额持续为负，银行间债券市场杠杆率均值小幅下降；5月4 - 10日政府债净缴款规模预计为 - 1060亿元，同业存单到期规模约为5499亿元；4月30日中长期、短期利率风格纯债基久期中位数周度环比分别上升0.04年和下降0.18年[2] 各目录内容总结 资金面 - 4月中长期流动性合计净回笼6000亿元，其中3M买断式、6M买断式、MLF分别净回笼3000、1000、2000亿元；5月3M买断式到期8000亿元、操作3000亿元，净回笼5000亿元，5月6M买断式、MLF到期规模分别为8000亿元、5000亿元[6] - 2026年4月27 - 30日，DR001、R001平均值分别为1.26%和1.33%，较4月20 - 24日分别上升4.2个基点和4.0个基点；DR007、R007平均值分别为1.37%和1.39%，较4月20 - 24日分别上升4.5个基点和0.6个基点[7] - 2026年4月27 - 5月3日，政府债净融资额约3719亿元，较2026年4月20 - 26日多增1102亿元左右，其中国债净融资额约2890亿元，地方政府债净融资额约829亿元；2026年5月3 - 10日，政府债净融资额预计为 - 1060亿元左右，其中国债约净融资 - 841亿元，地方政府债约净融资 - 219亿元[7] - 4月最后一周央行7天逆回购投放量明显提升，且公告5月3M买断式逆回购净回笼5000亿元，进入“收长放短”模式；从央行视角，4月市场隔夜资金利率持续低位，有调节资金面松紧需要；从银行视角，4月前三周银行体系流动性持续宽松，4月末同业存款吸收压力使流动性阶段性承压，需7天逆回购支持，且银行对3M买断式逆回购及更长期限流动性投放需求不高，因4月末国股行发行3个月期同业存单加权利率低于1.40%，发行同业存单成本更低[8] 同业存单 - 截至2026年4月30日，1M、3M同业存单到期收益率分别为1.3150%和1.3700%，较4月24日分别上升1.0个基点、1.5个基点；1Y同业存单到期收益率为1.4450%，和4月24日基本持平[9] - 2026年4月27 - 5月3日，同业存单净融资额约为 - 1921亿元，净融资额持续为负；5月4 - 10日，同业存单到期规模为5499亿元，低于前一周的7605亿元，续发压力小幅下降；2026年5月同业存单到期规模为2.96万亿元，同比增加0.46万亿元，环比增加0.03万亿元[9] 机构行为 - 2026年4月27 - 30日，测算银行间债券市场杠杆率均值为106.76%，2026年4月20 - 24日测算均值为107.38%；其中，2026年4月30日、4月24日银行间债券市场杠杆率测算分别约为106.06%和107.21%[10] - 2026年4月30日，测算中长期利率风格纯债基久期中位数（MA5）为4.35年，周度环比上升0.04年；短期利率风格纯债基久期中位数（MA5）为1.89年，周度环比下降0.18年[10]

证券研究报告 | 债券市场专题研究 | 债券研究 债券市场专题研究 报告日期：2026 年 05 月 08 日 锚定资金面，聚焦中短端下沉 ——5 月信用债策略月报 核心观点 5 月信用债供需预计双回落，市场可能延续多头主线，建议核心关注资金面的边际变 化；从策略角度，推荐关注 2-3 年二永债下沉挖掘机会，7-10 年长端二永债目前追高 性价比不高，可适当止盈落袋为安，同时普信债可聚焦 2Y 内城投及央国企地产债。 ❑ 5 月信用债怎么看？ 4 月债市在资金面极度宽松、理财等机构大规模净买入的行情驱动下，信用债收益率全线 下行，信用利差也多收窄；整体表现来看，长信用＞中短信用、二永债＞普信债。展望 5 月的信用债市场： （1）日历效应。复盘过去十年，5 月份债市收益率多数下行，信用债胜率>利率债，中长 端胜率>短端，分品种来看，银行二级债的胜率最高。5 月信用表现较好的核心原因是供 需错配，供给端因为年报更新要求从而导致新债发行大幅减少，需求端则更为刚性，理财 规模季节性增长往往推动配置发力，从而推动信用债收益率下行。 （2）供需预计双回落，市场可能延续多头主线，但利差压缩动能或环比减弱。 分析师：唐嵩 执 ...

公开市场操作与流动性 - 央行于5月7日开展270亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，由于当日有1262亿元逆回购到期，实现单日净回笼992亿元 [3] - 4月份央行流动性工具呈现结构性投放，中期借贷便利(MLF)净回笼2000亿元，常备借贷便利(SLF)净回笼7亿元，而其他结构性货币政策工具净投放3667亿元，公开市场国债买卖净投放400亿元，7天期逆回购净回笼3316亿元 [15] 资金市场与利率 - 银行间市场资金面改善，DR001加权平均利率小幅上行至1.27%附近，匿名点击系统(X-repo)隔夜报价回落至1.26%，非银机构融入隔夜资金报价在1.37%-1.4%附近 [5] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.45%，较上日下行2个基点 [9] - 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.62% [6] 债券市场表现 - 国债期货主力合约普遍收涨，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01% [14] - 券商行业发债“补血”提速，今年以来发债规模同比增长超过60% [20] - 美的集团计划根据一般性授权发行总额超过170亿港元的公司债券 [20] 宏观经济与政策 - 截至4月末，中国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末增加684亿美元，升幅为2.05% [15] - 中国连续第18个月增持黄金储备，4月末黄金储备达7464万盎司，环比增加26万盎司 [15] - 中办、国办印发《美丽中国建设成效考核办法》，考核结果将作为地方政府领导班子考核评价及生态环境保护相关财政资金分配的重要参考 [15] - 部分银行调整信贷政策，有银行将核心省会城市支行的个贷审批权限上收至分行，也有银行调整了个贷风控模型参数 [16] 全球宏观动态 - 挪威央行意外将基准利率上调25个基点至4.25%，超出市场维持4%不变的预期 [18] - 瑞典央行维持政策利率在1.75%不变，马来西亚央行维持政策利率在2.75%不变，均符合市场预期 [18] - 据媒体报道，伊朗与美国已就缓解美国海上封锁以换取霍尔木兹海峡逐步重新开放达成共识，伊朗方面已通知将为相关水域船只提供补给等服务 [18] - 沙特公共投资基金正在发行多批次美元债券 [20] 房地产与信用事件 - 上海五一假期期间，新房和二手房成交量同比均实现两位数上涨 [20] - 花样年控股计划将境外债务重组的最后截止日期延长至2026年6月30日 [20] - 本月城投非标资产风险事件频发，Wind风险监控数据显示了多起融资租赁合同纠纷及其他非标资产的风险提示或违约事件 [21]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 今年以来信用债表现偏强，核心原因是资金和供需的有利格局，5月信用债仍面临有利局面，信用利差或延续低位震荡，可逢跌增配，品种轮动特征将凸显，策略上需稳中求胜 [3][232] - 需关注资金收紧和理财赎回、评级调整和财务恶化等潜在风险点 [4][233] - 超长信用债行情启动迹象不明显，保险可择机参与，交易盘应保持观察 [4][233] - 二永债需求结构或变化，估值影响因素更多元，但属性未变，应把握波段交易机会 [4][233] 根据相关目录分别进行总结 4月回顾 一级市场 - 4月传统信用债发行和净融资规模环比均小幅上升，产业债发行和净融资环比提升，城投债则环比下降 [10] - 4月银行二永债恢复发行，发行和净融资规模创历史单月新高，二级资本债和永续债发行均环比提升，净融资均环比转正 [15] 二级市场 - 4月中上旬信用债补涨，收益率下行，信用利差收窄；中下旬供给提速，债市止盈情绪升温，收益率震荡，信用利差走阔后震荡 [20][24][28][33][34] - 收益率方面，各期限品种收益率全面下行，1年期短端和中长端二永债下行幅度更大 [24][34] - 信用利差方面，除部分5Y普信债、1/3Y二永债品种外基本收窄，5Y二永债收窄幅度最大 [24][34] - 等级利差整体以收窄为主，3Y弱资质、5Y品种收窄幅度更大 [28][34] - 期限利差走势分化，3Y - 1Y继续走阔，二永债5Y - 3Y收窄、7Y - 5Y走阔，普信债5Y - 3Y分化、7Y - 5Y收窄 [28][34] - 持有期收益率方面，中长端二永债资本利得较可观，5年期AAA/AAA - 级表现排序为银行二级资本债≈银行永续债>城投债>中票 [33][34] 5月展望 今年以来信用债表现偏强的核心原因 - 资金面超预期宽松，信用债套息空间处相对高位 [39][232] - 3Y以内短端债券供给规模下降、结构变化，同时理财和固收 + 基金扩容，保险负债端高增，信用债需求旺盛 [42][45][232] 5月信用债面临的有利格局 - 资金面：5 - 6月资金面从4月“极度宽松”到“中性偏松”，仍对信用债投资有利，短端下行空间有限 [46][232] - 供给：5月是普信债供给季节性小月，短期内二永债供给压力最大时候已过 [53][59][232] - 需求：理财和基金是需求主力，保险对长端信用需求或提升 [64][75][97][125][139][154][232] - 理财：存款利率下行，理财规模或增长，需求主要在3年以内中短端信用债 [64][68][232] - 摊余债基：5月能对普信债和非政金金融债形成需求支撑，对3 - 5年普信债需求支撑更大 [89][232] - 固收 + 基金：二级债基是规模增长主力，抢筹二永债，青睐4 - 5年国股行二永债 [97][105][232] - 其他纯债基金：规模下降但与固收 + 基金此消彼长，对信用债偏好和需求提升 [125][148][232] - 保险：分红险助力下规模增长有韧性，对超长信用债需求或提升 [154][158][232] 潜在风险点 - 资金收紧和理财赎回：若资金面收紧叠加理财赎回，或对信用债形成压力，需观察流动性水位、央行态度和理财规模增速变化 [164][233] - 评级调整和财务恶化：评级下调风险相对可控，部分尾部区域城投或景气度低的产业主体有评级下调压力 [168][175][181][185][190][233] 超长信用债的机会与风险 - 信用债偏强表现延续，但5年以上超长信用债行情启动迹象不明显，关键观察指标是流动性 [193][196][233] - 与2024年和2025年行情相比，当前超长信用债未进入机会>风险的交易行情主导阶段，保险可参与，交易盘应关注右侧机会 [200][205][233] 银行二永债的品种属性和交易策略 - 固收 + 基金扩容使二永债需求结构变化、估值影响因素多元，但“利率波动放大器”和“交易品种”属性未变 [209][212][233] - 供给不是主要影响因素，应把握波段交易机会，估值比价是重要抓手，利差滚动分位数指示有效性更高 [220][233] 信用策略 - 5月信用债有利，信用利差或低位震荡，可逢跌增配，品种轮动特征凸显，策略上稳中求胜 [221][223][233] - 3年以内短久期票息资产作底仓，5月前期关注3 - 5年普信债轮动机会，后续关注二永债波段交易机会 [223][228][231]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货成长主线延续，建议配置IC、IM，后续关注IC、IM贴水收敛情况以及科创和创业板表现 [1][6] - 股指期权情绪修复进行中，可选择牛市价差布局中期情绪修复 [2][6] - 国债期货资金面担忧上升、风险偏好回暖，短期内债市长端偏谨慎，给出趋势、基差、曲线、跨期移仓等策略建议 [3][7] 各目录总结 行情观点 股指期货 - 昨日权益市场高开高走，成长和中小盘方向占优，行业中综合、建材等涨幅居前，半导体等方向爆发 [1][6] - 油价回落带动A股节后情绪修复，海外科技链强化AI硬件景气预期，国内4月PMI扩张，财报后高景气方向清晰，资金沿科技主线重新定价 [1][6] - 操作建议配置IC、IM，中性仓位持有 [6] 股指期权 - 节后首个交易日标的市场大幅上行，期权市场成交额近乎翻倍，买卖方情绪均有修复 [2][6] - 买方看涨期权成交占比上行，部分ETF隐含波动率大幅上行；卖方持仓量PCR反弹，部分品种隐波下行，卖权或重新布局 [2][6] - 市场整体偏度回落，前期尾部风险防御行为缓解，操作建议牛市价差 [2][6] 国债期货 - 昨日国债期货全线收跌，T主力合约低开后震荡盘整，午后跌幅收敛 [3][7] - 央行逆回购净回笼，隔夜资金利率下限抬升，市场担忧资金面收紧，短端多头或止盈，长端情绪受扰动 [3][7] - 股市走强，风险偏好回暖压制长端债市表现，美伊局势降温，输入型通胀担忧或缓解 [3][7] - 操作建议趋势策略震荡，基差策略关注正套机会，曲线策略关注曲线走平策略，跨期移仓关注市场情绪波动对跨期价差的影响 [7] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [8][12][24]

公开市场操作与资金面 - 央行于5月6日开展260亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，由于当日有2929亿元逆回购到期，单日实现净回笼2669亿元 [3] - 银行间市场资金面有所收敛，DR001加权平均利率下行超5个基点至1.26%附近，但非银机构质押存单及信用债融入隔夜资金的报价多分布在1.4%附近 [5] - 海外市场方面，最新美国隔夜融资担保利率为3.63% [6] 利率与债券市场表现 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交在1.4700%附近 [9] - 国债期货市场收盘下跌，其中30年期主力合约跌0.5%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.02% [15] 市场要闻与宏观动态 - 5月公开市场中长期资金到期压力显著上升，全月合计到期2.1万亿元，为2025年以来月度次高点，压力主要集中于5月下旬，市场分析认为资金面将逐步走出超宽松状态 [17] - 经国务院批准，财政部将于2026年在香港特别分六期发行总计840亿元人民币国债，其中前两期共计295亿元已分别于2月和4月发行 [17] - 美国总统特朗普宣布，在霍尔木兹海峡实施的“自由计划”将在短期内暂停，以观察美伊协议能否最终敲定 [18] 信用风险与负面事件 - 中国奥园全面暂停境外债兑付，并已聘请毕马威、年利达协助制定境外债务重组方案 [20] - “20阳光城MTN001”违约进展显示，截至2026年3月27日，发行人已到期未支付债务本金合计653.36亿元 [20] - 南通三建2025年度亏损达6.513亿元，超过上年末净资产的240.72% [20] - 大唐河南2025年度计提信用及资产减值损失合计18.457亿元 [20] - 近期一周债券负面事件包括：山东龙大美食股份有限公司主体评级下调、西安曲江文化控股有限公司被列入评级观察、恒大地产集团有限公司旗下“H1恒大01”未按时兑付本息 [20] - 本月城投非标资产风险提示涉及“含谷汇融246号复合资金信托计划”，相关方为青岛胶州城市发展投资有限公司 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4月政治局会议对货币政策延续宽松定调，但短期内降准降息紧迫性不高，5月政府债供给压力回升或加剧资金价格波动，随着利率接近央行合意区间下沿，进一步下行阻力加大，短期内期债长端、超长端上行空间有限，或将维持区间震荡，后续重点关注资金面与政府债供给变化 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - T主力收盘价108.555，环比-0.03%，成交量104130，环比增加28669；TF主力收盘价106.170，环比-0.02%，成交量81397，环比增加12011；TS主力收盘价102.534，环比-0.03%，成交量54598，环比增加17777；TL主力收盘价112.370，环比-0.5%，成交量113811，环比增加25650 [2] 期货价差数据 - TL2606 - 2609价差0.36，环比+0.04；T2606 - 2609价差0.11，环比+0.01；TF2606 - 2609价差0.21，环比+0.01；TS2606 - 2609价差0.03，环比-0.00；T06 - TL06价差-3.82，环比0.61；TF06 - T06价差-2.39，环比0.02；TS06 - T06价差-6.02，环比0.03；TS06 - TF06价差-3.64，环比0.02 [2] 期货持仓头寸数据 - T主力持仓量311331，环比-4040；T前20名多头299617，环比-52；T前20名空头330923，环比-684；T前20名净持仓-31306，环比-632；TF主力持仓量201640，环比-4151；TF前20名多头195488，环比3350；TF前20名空头223357，环比2550；TF前20名净持仓-27869，环比-800；TS主力持仓量84368，环比-2195；TS前20名多头70865，环比-758；TS前20名空头79399，环比-255；TS前20名净持仓-8534，环比503；TL主力持仓量144279，环比-3064；TL前20名多头148425，环比2081；TL前20名空头166338，环比980；TL前20名净持仓-17913，环比-1101 [2] 前二CTD净价数据 - 260007.IB(6y）净价100.1764，环比-0.0638；250025.IB(6y）净价99.0955，环比-0.0632；250014.IB(4y）净价100.4045，环比-0.0939；240020.IB(4y)净价100.8844，环比-0.0460；250024.IB(1.7y)净价100.1406，环比-0.0528；250005.IB(1.8y)净价100.3897，环比-0.0200；220008.IB(17y)净价119.409，环比-0.6533；210014.IB(18y)净价123.1581，环比-0.6551 [2] 国债活跃券收益率数据 - 1y收益率1.1250%，环比0.00bp；3y收益率1.2750%，环比0.50bp；5y收益率1.4750%，环比0.75bp；7y收益率1.6250%，环比1.00bp；10y收益率1.7460%，环比0.80bp [2] 短期利率数据 - 银质押隔夜利率1.2749%，环比-3.49bp；Shibor隔夜利率1.2710%，环比-5.60bp；银质押7天利率1.4000%，环比1.15bp；Shibor7天利率1.3650%，环比-2.60bp；银质押14天利率1.3500%，环比-4.12bp；Shibor14天利率1.3890%，环比-0.10bp [2] LPR利率数据 - 1y LPR利率3.00%，环比0.00bp；5y LPR利率3.5%，环比0.00bp [2] 公开市场操作数据 - 发行规模260亿，到期规模2929亿，利率1.4%，期限7天，净投放-2669亿 [2] 行业消息 - 5月公开市场中长期资金到期压力显著上升，全月到期2.1万亿元，为2025年以来月度次高点，到期压力集中于5月下旬，节后首周（5月6日至9日）公开市场合计到期12191亿元，市场认为5月资金面将逐步走出超宽松状态，整体维持中性偏松格局 [2] - 中共中央政治局委员、外交部长王毅与伊朗外长阿拉格齐会谈，中方重申对伊朗局势原则立场，强调全面止战刻不容缓，重启战端不可取，坚持谈判重要，支持伊方维护主权和安全，赞赏伊方通过外交途径解决问题，希望当事方回应国际社会对海峡安全通行的呼声 [3] - 广州市发布房地产新政，优化公积金使用政策，提高贷款额度，放宽商贷转公积金贷款条件，发放“卖旧买新”专项补贴，加大房票使用力度 [3] 观点总结 - 周三国债现券收益率集体走弱，1 - 7Y到期收益率上行0.75 - 2bp，10Y、30Y到期收益率分别上行1bp左右至1.76%、2.24%；国债期货集体走弱，TS、TF、T、TL主力合约分别下跌0.03%、0.02%、0.03%、0.50%；跨月资金面转松，DR007小幅回落至1.37%附近震荡 [5] - 国内基本面，4月制造业PMI维持扩张区间，产需同步扩张，外需回暖，内需修复动力疲弱；非制造业PMI回落至荣枯线下，建筑业、服务业景气度走弱；五一假期出行人数创新高，交通运输部预计全社会跨区域人员流动量同比日均增长4% [5] - 政策面，4月政治局会议释放稳房市信号后，深圳、广州等地出台楼市优化新政，五一楼市回暖，假期前三日17城新房成交同比增长26.8% [5] - 海外方面，5日晚间美方表示对伊朗军事行动结束，倾向外交解决，中东局势缓和；美国一季度GDP年化季率初值升2%，3月核心PCE物价指数同比升3.2%，通胀压力下美联储降息预期降温 [5] 重点关注 - 5月7日07:50日本央行公布3月货币政策会议纪要 [5] - 5月9日中国4月贸易帐 [5]