报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基本面供给收缩规模不大，港口资源充裕，需求端增量预期落地存疑，现货市场低迷，下游备货意愿差 [4] - 成本方面，报告期内锂辉石及锂云母价格均下跌 [4] - 盘面上，受发改委发文、价格下跌扰动及环保事件影响，锂价先涨后跌 [4] - 后期观点，储能抢出口预期未兑现，动力端增速放缓，6月正极排产增量预期存疑，库存去库不流畅，锂价有破位预期 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年5月23日与5月19日相比，进口锂原矿、进口锂精矿、国产锂精矿等多项指标价格下跌，碳酸锂库存增加 [6] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割，截止2025年5月23日，广期所仓单规模35773吨，主力合约2507持仓规模31.85万手 [8] - 供给端，碳酸锂周度产量减少，江西锂盐厂有减产消息，中矿旗下冶炼厂6月停产检修，盐湖股份4万吨盐湖锂项目大概率四季度投产，整体供给暂无忧虑 [8] - 进口方面，4月碳酸锂进口量环比和同比均增加，但智利出口至中国的规模走弱，或拖累5月进口量，非洲锂矿发运规模整体处于爬升阶段 [9][10] - 需求方面，正极材料价格走弱，三元开工略有回升，铁锂相对平稳，6月正极厂排产增量预期存疑；5月1 - 18日新能源汽车零售同比和环比增长，但5月上旬销量有走弱迹象，国内居民购买力或不及预期，后期消费增速不乐观 [11][12] - 库存方面，截止5月23日，碳酸锂库存合计增加，供给收缩下库存延续累库 [14] 本周展望 - 储能抢出口预期未兑现，动力端增速放缓，6月正极排产增量预期存疑，库存去库不流畅，锂价有破位预期 [15] 行业要闻 - 力拓拟出资约4.25亿美元参与开发智利锂项目 [16] - 盐湖股份4万吨项目今年将生产3000吨碳酸锂 [16] - 张掖经开区金属锂项目招商，预计投资5.6亿元 [16] 相关图表 - 包含碳酸锂期货价格、电池级氢氧化锂价格、进口锂精矿价格走势等多项图表 [18][20][23][29]