关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 2025 年 9 月 16 日，以 " 产业链超预期 ！ 拒绝内卷，集体上岸 " 为主题的直播活动顺利开展 。 在直播中， 鑫椤 资讯 高级 研究员 张金惠 展示了电池产业链的强劲发展势头和多个关键领域的最新数据。 反内卷政策成效显著，多行业迎来变革 近期， "反内卷"政策在新能源汽车、光伏、钢铁等多个重点工业行业引发了深刻变革。自中央财经委员会明确推动落 后产能有序退出，以及政治局会议强调推进重点行业产能治理以来，一个多月内，"反内卷"已成为行业共识。 在锂电 产业领域， 2025年上半年各家上市公司财报显示，产业链基本陷入低价竞争当中。尽管部分行业协会提出自律方案， 但是仅通过行业自律是很难实现产能出清的。张研究员认为最终还是要通过顶层设计，持续出牌才能淘汰落后产能，提 升企业利润。 新能源汽车及储能市场政策助力，前景广阔 在政策利好的推动下，新能源汽车和储能市场迎来了前所未有的发展机遇。八部门联合发布的《汽车行业稳增长工作方 案（ 2025—2026年）》明确提出，2025年新能源汽车销量将达 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货主力合约涨1.3%至73180元/吨，电池级碳酸锂平均价上涨400元/吨至72850元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨400元/吨至70600元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌100元/吨至74050元/吨，仓单库存减少139吨至38824吨 [3] - 供应端周度产量环比增加544吨至19963吨，需求端周度三元材料产量环比减少22吨、库存环比减少115吨，周度磷酸铁锂产量环比增加980吨、库存环比增加686吨，库存端周度库存环比减少1580吨至138512吨 [3] - 项目复产预期下多头逻辑削弱，但目前基本面库存去化加速，需求旺盛且国庆提前备货，下游采购需求将支撑价格，后续需关注江西地区项目实际情况 [3] 各目录总结 二、日度数据监测 - 期货方面主力合约收盘价73180元/吨、连续合约收盘价73060元/吨，锂矿、碳酸锂、氢氧化锂、六氟磷酸锂等多种产品价格有不同涨跌变化，部分价差也有变动 [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石等矿石价格随时间变化的图表 [7][8][9] 3.2 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂等价格随时间变化的图表 [10][12][14] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳价差、CIF中日韩电氢 - 电氢价差、电碳 - 电碳CIF中日韩价差、基差等随时间变化的图表 [17][18][22] 3.4 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格随时间变化的图表 [24][27][30] 3.5 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池等价格随时间变化的图表 [33][35] 3.6 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂库存随时间变化的图表 [38][40] 3.7 生产成本 - 展示不同原料碳酸锂生产利润随时间变化的图表 [42][43]

ITG国贸期货 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 炭酸锂数据日报 谢灵 投资咨询号:Z0015788 从业资格号:F3040017 国贸期货研究院 2025/09/17 有色金属研究中心 研究助理 陈宇森 从业资格号: F03123927 SMM. 公升新闻整出 据来源: 100000 锂化合物 平均价 SMM电池级碳酸锂 72850 400 3000 80000 SMM工业级碳酸锂 70600 400 2500 涨跌幅 期货合约 收盘价 60000 2000 碳酸锂2510 73060 1. 25% 73180 碳酸锂2511 1. 3% 40000 碳酸锂2512 1.24% 73320 1000 碳酸锂2601 > 73340 1.27% 500 碳酸锂2602 73240 1.05% 平均价 锂矿 锂辉石精矿(CIF中国) 853 5 = (120.5 5%-6%) 对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资、责任自负。本报告仅向 特定客户推送，未经国贸期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均构成对国贸期货的 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产能错配导致碳酸锂市场供强需弱，下行态势较难改变 [11] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [9] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面：上周碳酸锂产量环比增长2.80%，高于历史同期；磷酸铁锂样本企业库存环比增加0.72%，三元材料样本企业库存环比减少0.65%；外购锂辉石精矿成本日环比增长0.40%，外购锂云母成本日环比增长1.21%，均有所亏损，回收端排产积极性一般，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足 [8] - 基差：09月16日，电池级碳酸锂现货价为72850元/吨，11合约基差为 -330元/吨，现货贴水期货 [8] - 库存：冶炼厂库存环比减少8.26%，低于历史同期；下游库存环比增加5.56%，高于历史同期；其他库存环比减少3.06%，高于历史同期；总体库存环比减少1.12%，高于历史同期 [8] - 盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方，偏空 [8] - 主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 [8] - 预期：预计下月供给环比增加，需求有所强化，库存或将去化，碳酸锂2511在71840 -74520区间震荡 [8] 碳酸锂行情概览 - 昨日行情：锂矿、锂盐、正极材料及锂电池等相关产品价格有不同程度涨跌，注册仓单手数环比减少0.36% [14] - 供需数据：周度开工率部分持平，月度开工率、产量、进口量等有不同变化，供需平衡情况各异 [17] 供给-锂矿石 - 价格走势：锂矿价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量和国内锂云母总产量逐年有变化 [24] - 供需平衡：不同时间段需求、生产、进口、出口及平衡情况不同 [26] 供给-碳酸锂 - 生产情况：周度开工率、产量、产能、进口量等有不同表现，按等级、原料分类的月度产量也有差异 [29] - 供需平衡：不同时间段需求、出口、进口、产量及平衡情况不同 [36] 供给-氢氧化锂 - 生产情况：周度产能利用率、月度开工率、产量、出口量等有不同变化 [39] - 供需平衡：不同时间段需求、出口、进口、产量及平衡情况不同 [42] 锂化合物成本利润 - 外购成本利润：外购锂辉石精矿、锂云母精矿等生产有亏损情况，不同回收材料生产碳酸锂成本利润不同 [45][47] - 其他利润：碳酸锂进口、提纯、苛化等有不同利润表现，氢氧化锂加工、出口等也有相应利润情况 [45][47][50] 库存 - 碳酸锂库存：仓单数量、周度和月度库存按不同来源有不同变化 [52] - 氢氧化锂库存：月度库存按不同来源有不同变化 [52] 需求-锂电池 - 价格产量：电池价格走势、月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量等有不同表现，锂电池出口数量有变化 [56] - 库存中标：锂电池电芯库存和储能中标情况有不同变化 [58] 需求-三元前驱体 - 价格成本：三元前驱体价格、成本、利润、加工费、产能利用率、产量等有不同表现 [61] - 供需平衡：不同时间段出口、需求、进口、产量及平衡情况不同 [64] 需求-三元材料 - 价格成本：三元材料价格、成本、利润、加工费、开工率、产能、产量、进出口量、库存等有不同表现 [67][69] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 价格成本：磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润、产能、开工率、产量、出口量、库存等有不同表现 [71][74] 需求-新能源车 - 产销情况：新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警和库存指数等有不同表现 [79][80][83]

股价表现 - 9月17日盘中上涨2.06%至43.68元/股 成交额6.45亿元 换手率3.92% 总市值332.32亿元 [1] - 主力资金净流入3890.82万元 特大单净买入3827.25万元（买入7288.50万元占比11.30% 卖出3461.25万元占比5.37%） [1] - 年内股价下跌3.28% 近5日/20日/60日分别上涨11.57%/25.92%/36.88% [1] 资金流向 - 大单买入与卖出均达1.60亿元 占比分别为24.86%和24.76% [1] 公司概况 - 主营锂离子电池正极材料研发生产销售 产品以磷酸铁锂为主（收入占比98.04%） 应用于动力电池与储能电池领域 [1] - 成立于2016年6月23日 2023年2月9日上市 注册地址湖南省湘潭市 [1] 行业属性 - 隶属电力设备-电池-电池化学品申万行业 涉及电池回收/固态电池/三元锂电/磷酸铁锂/宁德时代概念等板块 [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数3.68万户 较上期增长42.02% 人均流通股10429股减少29.59% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入143.58亿元 同比增长33.17% 归母净利润3.05亿元 同比下滑21.59% [2] 分红记录 - A股上市后累计现金分红7.37亿元 [3] 机构持仓 - 易方达创业板ETF持股990.10万股（较上期减少27.19万股）为第五大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股672.79万股（较上期增加97.26万股）为第八大流通股东 [3] - 华夏能源革新股票A持股636.06万股（持股不变）为第九大流通股东 [3] - 东方新能源汽车主题混合新进持股481.92万股为第十大流通股东 香港中央结算退出前十股东 [3]

报告行业投资评级 - 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 碳酸锂震荡运行，供给增量制约上方空间 [1] - 碳酸锂趋势强度为 0，呈中性态势 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 盘面数据方面，2511 合约收盘价 73180 元，成交量 500267，持仓量 300437；2601 合约收盘价 73340 元，成交量 110760，持仓量 173875；仓单量 38824 手 [1] - 基差数据方面，现货 - 2511 为 - 330 元，现货 - 2601 为 - 490 元，2511 - 2601 为 - 160 元，电碳 - 工碳为 2250 元，现货 - CIF 为 6313 元 [1] - 原料数据方面，锂辉石精矿（6%，CIF 中国）价格 853 元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格 1815 元 [1] - 锂盐数据方面，电池级碳酸锂价格 72850 元，工业级碳酸锂价格 70600 元，电池级氢氧化锂（微粉）价格 79020 元等 [1] 宏观及行业新闻 - SMM 电池级碳酸锂指数价格 72835 元/吨，环比上一工作日上涨 455 元/吨；电池级碳酸锂均价 7.285 万元/吨，环比上涨 400 元/吨；工业级碳酸锂均价 7.06 万元/吨，环比上涨 400 元/吨 [2] - 龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与宁德时代签署采购协议，预计 2026 年第二季度至 2031 年间向宁德时代海外工厂销售 15.75 万吨磷酸铁锂正极材料，合同总销售金额超 60 亿元 [3]

-广告- 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 电池： 根据ICC鑫椤锂电数据库统计： 2025年8月全球电池产量 198.42GWH ； 同比增长50.31%；2025年1-8月全球锂电池产量 1373.53GWH ；同比 增长48.86% 储能： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计：2025年8月全球储能电池产量 54.45Gwh ，同比增长64.5%。1-8月累计产量 345.73GWH ，同比增长81.75%。 磷酸铁锂： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计： 2025年8月全球磷酸铁锂产量为 33.85万吨 ，同比增长61.72%。1-8月累计产量 230.45万吨 ，同比增长 65.69%。 磷酸铁： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计： 2025年8月全球磷酸铁产量为 27.35万吨 ，同比增长65.55%。1-8月累计产量 191.46万吨 ，同比增长 71.69%。 三元材料： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计：2025年8月全球三元材料产量为 9.61万吨 ，同比增长16.48%。1-8月累计产量 63.76万吨 ，同比下 ...

| 碳酸锂日评20250916:低位震荡 | | | --- | --- | | 交易日期(日) 2025-09-15 2025-09-12 2025-09-08 较昨日变化 近两周走势 | | | 收盘价 | | | 近月合约 72520.00 71180.00 75260.00 1,340.00 5 | | | 5 连一合约 收盘价 72680.00 71020.00 74640.00 1.660.00 | | | 72880.00 71360.00 74800.00 3 连二合约 收盘价 1.520.00 | | | 连三合约 收盘价 72880.00 71360.00 74780.00 1.520.00 5 | | | 3 收盘价 72680.00 71160.00 74800.00 1,520.00 | | | 砖酸包期货 成交量(手) 482790.00 410989.00 782387.00 71,801.00 vn 活跃合约 | | | (元/吨) 持仓量(手) 309446.00 309402.00 364137.00 44.00 | | | 库存(吨) 38963.00 38625.00 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产能错配导致碳酸锂市场供强需弱，下行态势较难改变，预计碳酸锂2511合约在71340 - 74020区间震荡 [8][9][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量19963吨，环比增长2.80%，高于历史同期平均水平；预计2025年9月产量86730吨，环比增加1.75% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存95442吨，环比增加0.72%，三元材料样本企业库存17529吨，环比减少0.65%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][9] - 成本端外购锂辉石精矿成本74770元/吨，日环比增长1.85%，生产所得 -3379元/吨；外购锂云母成本76422元/吨，日环比减少0.48%，生产所得 -7008元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，盐湖端季度现金生产成本31745元/吨，盈利空间充足 [9] - 基本面、基差、库存均为中性，盘面和主力持仓偏空 [9] - 利多因素为厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [10] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限，动力电池端接货意愿不足 [11] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价多数上涨，基差多数下降，注册仓单增加0.88% [15] - 锂矿、正极材料及锂电池部分产品价格有变动，如锂辉石（6%）价格涨0.71%，部分三元前驱体和材料价格有小幅度上涨 [15] 供给侧数据 - 周度开工率部分持平，月度开工率有升有降，月度产量多数增长，如磷酸铁月度产量增长4.96% [17] - 锂精矿进口量增长34.73%，澳大利亚进口量增长67.24%，从智利进口碳酸锂量部分下降 [17] 需求端数据 - 部分产品月度产量和出口量增长，如磷酸铁锂月度产量增长8.84%，月度出口增长34.94% [17] - 月度动力电池总装车量增长11.81%，磷酸铁锂装车量下降13.31%，三元电池装车量下降11.66% [17] 锂矿石供需平衡 - 2024 - 2025年各月需求、生产、进口、出口和平衡情况有波动，如2025年8月需求 -87065，生产20650，进口63601，出口0，平衡 -2815 [26] 碳酸锂供需平衡 - 2024 - 2025年各月需求、出口、进口、产量和平衡情况有变化，如2025年8月需求 -104023，出口 -307，进口17000，产量85240，平衡 -2090 [36] 氢氧化锂供需平衡 - 2024 - 2025年各月需求、出口、进口、产量和平衡情况不同，如2025年8月需求 -24231，出口 -4000，进口350，产量21820，平衡 -6061 [42] 锂化合物成本利润 - 展示了外购锂辉石精矿、锂云母精矿等不同原料生产碳酸锂的成本利润，以及碳酸锂进口、提纯等利润情况 [45][46][47] - 呈现了氢氧化锂不同生产工艺的利润成本、出口利润，以及氢氧化锂不同颗粒加工价差等情况 [50] 库存 - 碳酸锂仓单数量有变化，周度库存中冶炼厂库存环比减少8.26%，下游库存环比增加5.56%，其他库存环比减少3.06%，总体库存环比减少1.12% [52] 锂电池需求 - 电池价格有波动，月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量等部分数据有增长 [56] - 锂电池出口量有变化，电芯成本部分持平 [56] 三元前驱体需求 - 三元前驱体价格有不同走势，成本利润有变化，产能利用率和产量部分有增长 [61] - 2024 - 2025年各月出口、需求、进口、产量和平衡情况不同，如2025年8月出口 -9455，需求 -73440，进口301，产量78440，平衡 -4154 [64] 三元材料需求 - 三元材料价格、成本利润有变动，周度开工率有波动，产能和产量有变化 [67] - 三元材料加工费、出口量、进口量和周度库存有不同情况 [69] 磷酸铁/磷酸铁锂需求 - 磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润有变化，产能和月度开工率有升有降 [71] - 磷酸铁和磷酸铁锂月度产量有增长，磷酸铁锂月度出口量有变化，周度库存有不同情况 [74][76] 新能源车需求 - 新能源车产量、出口量、销量有增长，销售渗透率有变化 [79][80] - 乘联会混动和纯电零售批发比、经销商库存预警指数和库存指数有不同表现 [83]

| 碳酸锂日评20250916:低位震荡 | | | --- | --- | | 交易日期(日) 2025-09-15 2025-09-12 2025-09-08 较昨日变化 近两周走势 | | | 收盘价 | | | 近月合约 72520.00 71180.00 75260.00 1,340.00 5 | | | 5 连一合约 收盘价 72680.00 71020.00 74640.00 1.660.00 | | | 72880.00 71360.00 74800.00 3 连二合约 收盘价 1.520.00 | | | 连三合约 收盘价 72880.00 71360.00 74780.00 1.520.00 5 | | | 3 收盘价 72680.00 71160.00 74800.00 1,520.00 | | | 砖酸包期货 成交量(手) 482790.00 410989.00 782387.00 71,801.00 vn 活跃合约 | | | (元/吨) 持仓量(手) 309446.00 309402.00 364137.00 44.00 | | | 库存(吨) 38963.00 38625.00 ...