行业核心观点 - 中国工业板块正出现三大关键推动力：矿业设备需求上升、人形机器人供应链成熟以及快递行业整合 [1] - 反内卷政策持续推进是上述趋势的背景 [1] 关键推动力与市场预期 - 设备更换周期持续，加上电网及可再生能源投资创新高，将推动挖掘机销售增长约10% [1] - 一线供应商的海外工厂已准备就绪，将于2024年下半年启动人形机器人量产 [1] - 受锂相关领域强劲及价格上升带动，自动化需求预计同比复苏约5% [1] 投资偏好与首选股份 - 偏好核心业务稳定或正在复苏，同时能受惠于新兴推动力的企业 [1] - 首选股份为恒立液压（601100.SH）、三一重工（600031.SH）、三一国际（00631）及极兔速递-W（01519） [1] - 恒立液压获“高度确信跑赢大市”评级，其余股份获“跑赢大市”评级 [1]