报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 下游采用“刚需采买+多批少量”策略，对价格支撑性不强；供给端持续复工，压制期价；成本端矿价基本维持持稳；预计碳酸锂期价短期将回落；矿端未现减产迹象，后期不排除碳酸锂价格再度和矿价形成负反馈的可能 [3] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂价格 - SMM电池级碳酸锂平均价59900元/吨，跌50元/吨；SMM工业级碳酸锂平均价58300元/吨，跌50元/吨 [1] - 碳酸锂2507收盘价61020元/吨，涨2.01%；碳酸锂2508收盘价60900元/吨，涨2.66%；碳酸锂2509收盘价60700元/吨，涨3.06%；碳酸锂2510收盘价60580元/吨，涨3.17%；碳酸锂2511收盘价60500元/吨，涨3.28% [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价617美元/吨，无涨跌 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价665美元/吨；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1190美元/吨；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价5225美元/吨，跌335美元/吨；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价6075美元/吨，跌390美元/吨 [2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30160元/吨，跌15元/吨；三元材料811（多晶/动力型）平均价142760元/吨，涨10元/吨；三元材料523（单晶/动力型）平均价114175元/吨，涨50元/吨；三元材料613（单晶/动力型）平均价120375元/吨，无涨跌 [2] 价差情况 - 电碳-工碳价差1600元/吨；电碳-主力合约价差-800元/吨，变化值-1630元/吨；近月-连一价差120元/吨，变化值-240元/吨；近月-连二价差320元/吨，变化值-280元/吨 [2] 库存情况 - 总库存（周，吨）134901吨，增加1352吨；冶炼厂（周，吨）58625吨，增加972吨；下游（周，吨）40366吨，减少320吨；其他（周，吨）35910吨，增加700吨；注册仓单（日，吨）22375吨，减少4404吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本60012元/吨，利润-948元/吨；外购锂云母精矿现金成本64430元/吨，利润-6856元/吨 [3] 行业动态 - 津巴布韦将从2027年起禁止锂精矿出口，以进一步推动本地加工 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 下游小幅补库使碳酸锂价格反弹 但矿价持续下跌矛盾未变 且价格反弹后碳酸锂供给快速增加 需求趋于平稳 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM电池级碳酸锂平均价60650元 涨150元 [1] - SMM工业级碳酸锂平均价59050元 涨150元 [1] - 电碳 - 工碳价差1600元 [2] 期货合约 - 碳酸锂2506收盘价60420元 跌1.44% [1] - 碳酸锂2507收盘价60440元 跌1.56% [1] - 碳酸锂2508收盘价60520元 跌1.66% [1] - 碳酸锂2509收盘价60480元 跌1.69% [1] - 碳酸锂2510收盘价60540元 跌1.72% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价631 涨46 [1] - 锂云母（Li20:1.5% - 2.0%）价格未列涨幅10 [2] - 锂云母（Li20:2.0% - 2.5%）价格1225 涨15 [2] - 磷锂铝石（Li20:6% - 7%）价格5660 [2] - 磷锂铝石（Li20:7% - 8%）价格6595 涨55 [2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价30475元 涨30元 [2] - 三元材料811（多晶/动力型）平均价143760元 跌200元 [2] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价114695元 涨30元 [2] - 三元材料613（单晶/动力型）平均价121285元 跌150元 [2] 价差 - 电碳 - 主力合约价差210元 变化值1390元 [2] - 近月 - 连一价差 - 80元 变化值20元 [2] - 近月 - 连二价差 - 40元 变化值20元 [2] 库存 - 总库存（周，吨）133549 增加1117吨 [2] - 冶炼厂库存（周，吨）57653 增加537吨 [2] - 下游库存（周，吨）40686 减少390吨 [2] - 其他库存（周，吨）35210 增加970吨 [2] - 注册仓单（日，吨）32837 无变化 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本60995元 利润 - 1189元 [3] - 外购锂云母精矿现金成本65237元 利润 - 6929元 [3] 行业动态 津巴布韦将从2027年起禁止锂精矿出口 以推动本地加工 该国已于2022年禁止锂矿石出口 [3]