报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给收敛、需求预期向好阶段 轻仓震荡交易 注意交易节奏控制风险 [2] 各相关目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价152,160.00元/吨 环比上涨1500.00元 前20名净持仓-68,951.00手 环比下降1173.00手 主力合约持仓量321,562.00手 环比增加5953.00手 近远月合约价差-1,060.00元/吨 环比上涨260.00元 广期所仓单39,333.00手/吨 环比增加725.00手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价151,000.00元/吨 环比下降650.00元 工业级碳酸锂平均价146,650.00元/吨 环比下降1850.00元 Li₂CO₃主力合约基差-1,160.00元/吨 环比下降2150.00元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,320.00美元/吨 环比无变化 磷锂铝石平均价15,650.00元/吨 环比下降150.00元 锂云母（2 - 2.5%）平均价4,615.00元/吨 环比下降20.00元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量89,360.00吨 环比增加2230.00吨 进口量25,860.74吨 环比下降11694.60吨 出口量261.33吨 环比增加60.07吨 企业开工率68.70% 环比下降0.30% [2] - 六氟磷酸锂10.70万元/吨 环比无变化 钴酸锂341,000.00元/吨 环比无变化 动力电池产量218,000.00MWh 环比增加12000.00MWh 锰酸锂53,000.00元/吨 环比无变化 [2] - 三元材料(811型):中国203,300.00元/吨 环比无变化 三元材料(622动力型):中国185,350.00元/吨 环比无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国186,000.00元/吨 环比无变化 三元正极材料开工率66.00% 环比增加6.00% 磷酸铁锂58,475.00元/吨 环比增加225.00元 磷酸铁锂正极开工率76.00% 环比增加5.00% [2] - 新能源汽车当月产量1,576,000.00辆 环比下降22000.00辆 当月销量1,561,000.00辆 环比下降82000.00辆 累销渗透率51.17% 环比增加1.59% 累计销量9,007,000.00辆 环比增加787000.00辆 [2] - 新能源汽车当月出口量55.30万辆 环比增加3.00万辆 累计出口量290.90万辆 环比增加160.10万辆 [2] 行业消息 - 美联储7月会议纪要显示通胀未回落或需进一步加息 还探讨缩减年度政策会议至6场但未决议 [2] - 国家发改委召开“六张网”重大项目协调调度机制会 研究建立“2 + 3 + N”协调机制推动重大项目建设 [2] - 中国科协名誉主席万钢称固态电池2030年左右可产业化 看好钠离子电池发展前景 [2] - 融捷能源和印度储能集成商Lineage Power签署2027年4GWh磷酸铁锂电芯框架合作协议 [2] - 7月国内动力电池装车量74.6GWh 环比下降2.5% 同比增长33.5% 动力和储能电池销量185.2GWh 环比下降5.5% 同比增长45.5% [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡走势 持仓量环比增加 现货较期货贴水 基差环比走弱 [2] - 基本面原料端锂矿供给短期偏紧 远期预期偏宽松 对锂价支撑有限 冶炼厂刚需采购 供给端碳酸锂产量或收减 供给量级收敛 需求端下游采买意愿谨慎 成交清淡 产业库存回落 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方 绿柱略走扩 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 从基本面看偏多，基差中性，库存偏多，MA20向上，01合约期价收于MA20上方，主力持仓净多且多增，预计下月需求强化、库存去化，碳酸锂2609在147940 - 153400区间震荡 [8][9] - 利多因素为供应端扰动、锂矿减产、新能源汽车需求旺盛，利空因素为产能扩张压力、库存累积、替代技术发展，主要逻辑是供需偏紧格局持续、成本支撑较强，需关注终端需求兑现 [10] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量23152吨，环比增长0.78%，高于历史同期平均水平；2026年7月产量105917实物吨，预测下月113030实物吨，环比增加6.72%，7月进口量27000实物吨，预测下月保持不变 [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存134945吨，环比减少0.48%，三元材料样本企业库存21410吨，环比增加1.52%，预计下月需求强化、库存去化 [8][9] - 成本端6%精矿CIF价格日度环比减少，低于历史同期平均水平；外购锂辉石精矿成本149498元/吨，日环比减少0.34%，生产所得 - 107元/吨；外购锂云母成本142750元/吨，日环比减少0.32%，生产所得2339元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本34050元/吨，成本显著低于矿石端 [9] - 盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方，主力持仓净多且多增 [9] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价多数合约下跌，基差部分合约变动，注册仓单38608手，环比增加3.32% [12] - 上游价格中锂矿、锂云母精矿价格下跌，碳酸锂、氢氧化锂部分产品价格有变动，锂盐价差部分不变 [12] - 正极材料及锂电池价格多数产品下跌或持平 [12] 供需数据概览 - 供给侧周度开工率68.65%，环比下降3.99%，日度锂辉石、锂云母生产成本下降，生产利润部分下降，周度总库存72362吨，环比减少8.88%，月度总产量105187吨，环比减少8.79%，月度锂精矿进口量555453吨，环比增加1.05%，月度碳酸锂进口量25860.74吨，环比减少31.14% [14] - 需求端月度开工率部分上升，月度产量部分增加，磷酸铁锂月度出口千克数大幅增加，周度库存部分减少，月度动力电池总装车量74600GWh，环比减少2.48%，新能源车产量1598000辆，环比增加2.83%，销量164.3万辆，环比增加9.83%，出口52.3万辆，环比增加15.38% [14] 供需平衡表 - 锂矿石2025 - 2026年各月需求、生产、进口、平衡数据有波动 [24] - 碳酸锂2025 - 2026年各月需求、出口、进口、产量、平衡数据有波动 [32] - 氢氧化锂2025 - 2026年各月需求、出口、进口、产量、平衡数据有波动 [37] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润有变动，锂云母、锂辉石加工成本构成有占比情况，碳酸锂进口利润有变化 [40] - 不同类型回收生产碳酸锂成本利润有变动，工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润有变化 [43] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润有变化 [46] 库存 - 碳酸锂仓单数量有变化，周度、月度库存按不同来源有数据及变化 [48] - 氢氧化锂月度库存按不同来源有数据 [48] 需求相关 - 锂电池 - 动力电池电池价格走势、月度电芯产量、装车量、出货量、出口量等有数据及变化，电芯成本有数据 [52] - 锂电池 - 储能电芯库存、中标情况、行业开工率、出货量、产量走势、成本价格走势等有数据 [54] - 三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、产量等有数据及变化 [57] - 三元前驱体 - 供需平衡2025 - 2026年各月出口、需求、进口、产量、平衡数据有波动 [60] - 三元材料价格、成本利润、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等有数据 [63][66] - 磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、出口量、周度库存等有数据 [67][70] - 磷酸铁锂供需平衡2025 - 2026年各月产量、需求、供需平衡数据有波动 [75] - 新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数和库存指数等有数据 [78][79][82]

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 在强现实带动下，磷酸锂社会库存持续去库，叠加市场对预期过度悲观定价的纠偏，带动锂价反弹价格反弹高度和时间取决于供需错配程度和持续时间，基本面看，碳酸锂周度产量环增趋势明确，临近四季度需求端备货需求将逐步兑现，预计进入供需双增格局，价格或区间震荡 [2] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物平均价 - SMM电池级碳酸锂平均价151650，跌1850；SMM工业级碳酸锂平均价146650，跌1850 [1] 期货合约 - 碳酸锂2609收盘价149480，跌幅3%；碳酸锂2610收盘价149740，跌幅2.85%；碳酸锂2611收盘价150280，跌幅2.78%；碳酸锂2612收盘价150540，跌幅3.3%；碳酸锂2701收盘价150660，跌幅3.01% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF中国，Li20:5.5%-6%）均价2135，跌7；锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）价格3240，跌25；键云母（Li2O:2.0%-2.5%）价格4615，跌20；磷锂铝石（Li2O:6%-7%）价格13550，跌100；磷锂铝石（Li2O:7%-8%）价格15650，跌150 [1] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）价格56765，跌455；三元材料811（多晶/动力型）价格204600，跌1000；三元材料523（单晶/动力型）价格177150，跌1300；三元材料613（单晶/动力型）价格178750，跌1300 [1] 价差 - 电碳 - 工碳价差5000，变化值0；电碳 - 主力合约价差2890，变化值990；近月 - 连一价差 -260，变化值 -220；近月 - 连二价差 -800，变化值 -500 [1] 库存 - 总库存（周，吨）现值80000，变化值 -7048；冶炼厂（周，吨）现值14422，变化值 -1218；下游（周，吨）现值37496，变化值 -5943；其他（周，吨）现值20444，变化值112；注册仓单（日，吨）未提及具体变化值 [1][2] 生产利润 - 外购锂辉石精矿现金成本149498，利润 -107；外购锂云母精矿现金成本142750，利润2339 [2] 政策动态 - 自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化铸电池免征消费税；对无汞原电池、金属氢化物银蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钢液流电池按2%税率征收消费税，自2027年9月1日起按4%税率征收消费税 [2] 行业动态 - 津巴布韦政府拒绝锂矿商关于推迟出口禁令的请求，原定于明年1月生效的锂精矿出口禁令不会推迟至3月 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注碳酸锂今日库存去化情况，碳酸锂趋势强度为0，呈中性态势 [1][5] 各部分总结 基本面跟踪 - 2609合约收盘价149,480元，较T-1跌4,460元；成交量50,704手，较T-1减7,693手；持仓量123,182手，较T-1减16,337手 [3] - 2611合约收盘价150,280元，较T-1跌3,960元；成交量22,854手，较T-1减6,526手；持仓量109,388手，较T-1增194手 [3] - 仓单量38,608手，较T-1增1,239手；现货-2609为2,170元，较T-1降440元；现货-2611为1,370元，较T-1降740元 [3] - 基差方面，2609 - 2611为 - 800元，较T-1降300元；电碳 - 工碳为5,000元，与T-1持平；现货 - CIF为20,265元，较T-1降1,078元 [3] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF）2,135美元/吨，较T-1降7美元/吨；锂云母（2.0% - 2.5%）4,615元，较T-1降20元 [3] - 锂盐方面，电池级碳酸锂151,650元，较T-1降1,850元；工业级碳酸锂146,650元，较T-1降1,850元 [3] - 产业链消费相关产品价格有不同变化，如磷酸铁锂（动力型）56,765元，较T-1降455元；三元材料523（多晶/消费型）174,100元，较T-1降900元等 [3] 宏观及行业新闻 - 2026年8月10日，湖州德加能源科技有限公司MES系统项目启动大会召开，云迅通与德加能源合作赋能混合固液电池产业化落地 [4] - 2026年8月15日，深安锂能高比能固态电池产业化项目落户绍兴，总投资约2亿元，规划年产值10亿元 [5]