报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面中性，盘面偏空，主力持仓净空且空减，建议谨慎操作，供需紧平衡下消息面引发情绪震荡 [8][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少2.91%，高于历史同期平均水平，预测2月产量环比减少16.31%；进口量预测环比减少11.02% [8] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存环比增加0.24%，三元材料样本企业库存环比减少0.93%，预计下月需求强化库存去化 [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本日环比持平，有盈利；外购锂云母成本日环比减少3.11%，有亏损；回收端生产成本高，盐湖端成本低盈利足 [8] - 基差方面2月5日电池级碳酸锂现货升水期货 [8] - 库存方面总体库存环比减少1.87%，低于历史同期平均水平 [8] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方 [8] - 主力持仓净空且空减 [8] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行 [9] - 利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限 [10] 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价多数下跌，基差多数上涨，锂矿、锂盐、正极材料及锂电池等价格有不同程度变化 [13] 供需数据概览 - 供给侧周度和月度开工率有不同表现，产量、进口量等数据有增减变化 [15] - 需求端磷酸铁、磷酸铁锂等产量、库存、出口等数据有变动 [15] 供给-锂矿石 - 锂矿价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量等有不同走势 [22] - 锂精矿月度进口量有变化，锂矿自给率有不同表现，周度港口贸易商及待售锂矿库存有波动 [22] 供给-锂矿石-供需平衡表 - 2025 - 2026年各月锂矿需求、生产、进口、出口及平衡情况有数据体现 [25][27] 供给-碳酸锂 - 碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按原料和等级分类）、月度产能等有不同表现 [29][30] - 碳酸锂月度进口量有变化，智利出口至中国碳酸锂量有走势，月度废旧锂电池回收有数据 [31][34] 供给-碳酸锂-供需平衡表 - 2025 - 2026年各月碳酸锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有数据体现 [37] 供给-氢氧化锂 - 国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等有不同表现 [40] 供给-氢氧化锂-供需平衡表 - 2025 - 2026年各月氢氧化锂需求、出口、进口、产量及平衡情况有数据体现 [43] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润，锂云母和锂辉石加工成本构成，碳酸锂进口利润等有走势 [46] - 不同类型回收生产碳酸锂成本利润，工业级碳酸锂提纯利润，氢氧化锂碳化碳酸锂利润等有数据 [49] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差，冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本，氢氧化锂出口利润，碳酸锂苛化氢氧化锂利润等有体现 [52] 库存 - 碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等有数据 [55] 需求-锂电池-动力电池 - 电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口量、电芯成本等有数据 [57] 需求-锂电池-储能 - 锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等有数据 [59] 需求-三元前驱体 - 三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等有数据 [62] 需求-三元前驱体-供需平衡 - 2025 - 2026年各月三元前驱体出口、需求、进口、产量及平衡情况有数据体现 [65] 需求-三元材料 - 三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等有数据 [69][71] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等有数据 [73][76][78] 需求-新能源车 - 新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数和库存指数等有数据 [81][82][85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂强势运行，期货主力合约收盘价上涨、近10日呈下降走势，现货价格下跌、近10日呈下降走势，基差正且近10日整体走强，注册仓单量增加、近10日整体增加，成本支撑上移 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价148100元/吨，较前日涨15660元/吨，较前一周降31500元/吨；结算价145300元/吨，较前日涨3760元/吨，较前一周降27720元/吨 [6] - 澳大利亚、巴西、津巴布韦CIF6中国锂辉石精矿价格有不同幅度变化，马里CIF6中国锂辉石精矿价格2100 - 2200美元/吨，较前一日和前一周无变化；南非CIF中国锂辉石原矿价格330 - 390美元/吨，较前一日和前一周无变化 [6] - 碳酸锂（99.5%电，国产）价格153470元/吨，较前日跌1910元/吨，较前一周降18930元/吨；氢氧化锂（56.5%，国产）微粉价格149380元/吨，较前日跌2540元/吨，较前一周降16500元/吨 [6] - 氢氧化锂（56.5%电，56.5%，国产） - 碳酸锂（99%，国产）价差 - 4090元/吨，较前日降630元/吨，较前一周涨2430元/吨 [6] - 三元前驱体（523）、（622）价格较前日和前一周无变化，三元前驱体（111）价格12.9万元/吨，较前日和前一周无变化；三元材料（111，动力，国产）价格19.1万元/吨，较前日无变化，较前一周降0.6万元/吨；三元材料5系（523，动力，国产）价格18.95万元/吨，较前日无变化，较前一周降0.6万元/吨 [6] - 电解液（锰酸锂）价格5.5万元/吨，较前日无变化，较前一周涨0.25万元/吨；平均价钴酸锂（≥60%，国产）400500元/吨，较前日和前一周无变化；六氟磷酸锂价格13.25万元/吨，较前日无变化，较前一周降0.55万元/吨 [6] 相关图表 矿石及锂价格 - 展示锂云母不同品级价格变动图、碳酸锂期货主力价格、碳酸锂（99.5%电，国产）价格、氢氧化锂价格、碳酸锂基差、氢氧化锂 - 碳酸锂价差等图表 [8] 正极&三元材料 - 展示锰酸锂（低容量型，国产）、磷酸铁锂（国产）、钴酸锂（≥60%，国产）、三元前驱体、三元材料等价格图表 [11] 碳酸锂期货其他相关数据 - 展示碳酸锂主力成交量变化、主力持仓量变化、注册仓单量等图表 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂供需格局转向供给主导，2605合约行情波动较大，建议谨慎操作。基本面偏多，基差显示偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏空。利多因素为锂云母厂家停减产计划及从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限。主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [9][10][11][12] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端，上周碳酸锂产量为21569吨，环比减少2.91%，高于历史同期平均水平；2025年12月产量为99200实物吨，预测下月产量为97970实物吨，环比减少1.23%；2025年12月进口量为23989实物吨，预测下月进口量为22500实物吨，环比减少6.20%。需求端，上周磷酸铁锂样本企业库存为96819吨，环比增加0.24%，三元材料样本企业库存为18691吨，环比减少0.93%；预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所减少，低于历史同期平均水平 [8][9] - 外购锂辉石精矿成本为150288元/吨，日环比持平，生产所得为9485元/吨，有所盈利；外购锂云母成本为146392元/吨，日环比减少2.45%，生产所得为3529元/吨，有所盈利；回收端生产成本普遍大于矿石端成本，生产所得为负，排产积极性较低；盐湖端季度现金生产成本为32231元/吨，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足 [9] - 2月2日，电池级碳酸锂现货价为155500元/吨，05合约基差为23060元/吨，现货升水期货，偏多。冶炼厂库存为19003吨，环比减少4.18%，等于历史同期平均水平；下游库存为40599吨，环比增加8.00%，等于历史同期平均水平；其他库存为47880吨，环比减少6.97%，等于历史同期平均水平；总体库存为107482吨，环比减少1.29%，等于历史同期平均水平，中性。盘面MA20向上，05合约期价收于MA20下方，中性。主力持仓净空，空减，偏空 [9] 碳酸锂行情概览 - 昨日锂辉石（6%）价格为1968美元/吨，前值2070美元/吨，下跌102美元，跌幅4.93%；锂云母精矿（2%-2.5%）价格为4830元/吨，前值4965元/吨，下跌135元，跌幅2.72%等多种产品价格有不同程度变化 [15] - 供给侧周度开工率为87.14%，与前值持平；月度开工率为74%，与前值持平；月度锂辉石加工成本为20860元/吨，前值20500元/吨，上涨360元，涨幅1.76%等数据。需求端磷酸铁月度产量为325200吨，前值342300吨，下跌17100吨，跌幅5.00%；磷酸铁锂月度产量为396600吨，前值403900吨，下跌7300吨，跌幅1.81%等数据 [17] 供给-锂矿石 - 展示了锂矿价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等历史数据走势 [23] - 2024 - 2025年国内锂矿供需平衡数据显示，需求、生产、进口、出口等数据有波动，平衡情况也随之变化 [26] 供给-碳酸锂 - 呈现碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按原料和等级分类）、月度产能、月度进口量等数据的历史走势 [29][30][31] - 2024 - 2025年碳酸锂月度供需平衡数据显示，需求、出口、进口、产量等数据有波动，平衡情况也不同 [36] 供给-氢氧化锂 - 展示国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等数据的历史走势 [39] - 2024 - 2025年氢氧化锂月度供需平衡数据显示，需求、出口、进口、产量等数据有波动，平衡情况也有变化 [43] 锂化合物成本利润 - 展示外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润，锂云母和锂辉石加工成本构成，碳酸锂进口利润等数据走势 [46] - 展示外购不同类型废旧锂电池回收生产碳酸锂成本利润，工业级碳酸锂提纯利润，氢氧化锂碳化碳酸锂利润等数据走势 [49] - 展示氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差，冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本，氢氧化锂出口利润，碳酸锂苛化氢氧化锂利润等数据走势 [52] 库存 - 展示碳酸锂仓单、周度库存、月度库存（按来源），氢氧化锂月度库存（按来源）等数据的历史走势 [55] 需求-锂电池-动力电池 - 展示电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据的历史走势 [57] 需求-锂电池-储能 - 展示锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等数据 [59] 需求-三元前驱体 - 展示三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据的历史走势 [62] - 2024 - 2025年三元前驱体月度供需平衡数据显示，出口、需求、进口、产量等数据有波动，平衡情况也不同 [65] 需求-三元材料 - 展示三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据的历史走势 [68][70] 需求-磷酸铁/磷酸铁锂 - 展示磷酸铁/磷酸铁锂价格、磷酸铁生产成本、磷酸铁锂成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据的历史走势 [72][75][77] 需求-新能源车 - 展示新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、乘联会混动和纯电零售批发比、月度经销商库存预警指数和库存指数等数据的历史走势 [80][81][84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂下游陆续采购，盘面下方空间较有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 碳酸锂2605合约收盘价132,440元，较T - 1减少15,760元，成交量644,314手，持仓量347,698手 [2] - 碳酸锂2607合约收盘价132,640元，较T - 1减少16,220元，成交量102,209手，持仓量88,548手 [2] - 仓单量32,241手，较T - 1增加1,610手 [2] - 现货与2605合约基差23,060元，与2607合约基差22,860元 [2] - 2605与2607合约基差 - 200元 [2] - 电碳与工碳价差3,500元 [2] - 现货与CIF价差16,474元 [2] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格1,968美元，较T - 1减少102美元 [2] - 锂云母（2.0% - 2.5%）价格4,830元，较T - 1减少135元 [2] - 电池级碳酸锂价格155,500元，较T - 1减少5,000元 [2] - 电池级碳酸锂（CIF）价格20,000美元，较T - 1减少900美元 [2] - 工业级碳酸锂价格152,000元，较T - 1减少5,000元 [2] - 电池级氢氧化锂（微粉）价格157,550元，较T - 1减少6,000元 [2] - 电池级氢氧化锂（CIF）价格19,000美元，较T - 1减少500美元 [2] - 磷酸铁锂（动力型）价格54,870元，较T - 1减少1,210元 [2] - 磷酸铁锂（中高端储能型）价格53,325元，较T - 1减少1,205元 [2] - 磷酸铁锂（低端储能型）价格49,760元，较T - 1减少1,180元 [2] - 三元材料523（多晶/消费型）价格188,500元，较T - 1减少3,000元 [2] - 三元材料622（多晶/消费型）价格179,750元，较T - 1减少3,500元 [2] - 三元材料811（多晶/动力型）价格205,800元，较T - 1减少3,200元 [2] - 六氟磷酸锂价格138,500元，较T - 1减少4,000元 [2] - 电解液（三元动力用）价格34,500元，较T - 1减少250元 [2] - 电解液（磷酸铁锂用）价格32,750元，较T - 1减少250元 [2] 宏观及行业新闻 - 上海市松江区人民政府印发规划纲要，深化科技创新和产业创新融合，优化传统产业，培育新兴产业，前瞻布局未来产业 [3][4] - 2026年1月29日，日本出光兴产株式会社公告启动固态电解质大型中试装置建设 [4] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为0，取值范围【 - 2,2】，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2最看空，2最看多 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 容量电价出台，碳酸锂盘面或底部企稳 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价148,200元，较T - 1减少16,620元，成交量552,668手，持仓量372,601手；2607合约收盘价148,860元，较T - 1减少16,720元，成交量86,752手，持仓量98,098手；仓单量30,631手 [1] - 基差方面，现货 - 2605为12,300元，现货 - 2607为11,640元，2605 - 2607为 - 660元，电碳 - 工碳为3,500元，现货 - CIF为15,274元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格2,070美元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格4,965元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格160,500元，工业级碳酸锂价格157,000元，电池级氢氧化锂（微粉）价格163,550元等 [1] 宏观及行业新闻 - 2026年1月30日，国家发展改革委、国家能源局发布通知，提出建立电网侧独立新型储能容量电价机制，各地可对相关储能电站给予容量电价 [2][3] - 1月30日，亿纬锂能公告称其参股公司与印度尼西亚国企方签订框架协议，在印尼围绕新能源汽车电池全产业链开展合作，涵盖多个子项目 [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少但高于历史同期，预测下月产量和进口量均环比减少；需求端预计下月需求强化库存或去化；成本端6%精矿CIF价格日度环比减少且低于历史同期，供需格局转向供给主导，碳酸锂2605预计在161520 - 173480区间震荡；基本面、基差、盘面偏多，库存中性，主力持仓偏空；利多因素为锂云母厂家停减产计划和智利进口量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发情绪震荡 [8][9][10][11][12][13] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量22217吨，环比减少1.71%且高于历史同期；2025年12月产量99200实物吨，预测下月97970实物吨，环比减少1.23%；2025年12月进口量23989实物吨，预测下月22500实物吨，环比减少6.20% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存96590吨，环比增加0.73%；三元材料样本企业库存18868吨，环比增加3.35%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][9] - 成本端6%精矿CIF价格日度环比减少且低于历史同期，外购锂辉石精矿成本157943元/吨，日环比持平，生产所得9203元/吨；外购锂云母成本153199元/吨，日环比减少0.59%，生产所得8971元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [9][10] - 市场指标基本面偏多，基差显示现货升水期货，偏多；库存总体环比减少1.29%，等于历史同期平均水平，中性；盘面MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多；主力持仓净空，空减，偏空 [10] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发情绪震荡 [11][12][13] 碳酸锂行情概览 - 盘面价格及基差方面，锂辉石（6%）价格2168美元/吨，环比-1.00%；电池级碳酸锂价格168000元/吨，环比-2.33%等；正极材料及锂电池价格方面，多晶消费型（元/吨）价格105700元/吨，环比0.14%等；注册仓单30211手，环比0.82% [16] - 供给侧数据方面，周度开工率87.14%，月度开工率74%；月度锂辉石加工成本20860元/吨，环比1.76%等；需求端数据方面，磷酸铁月度产量342300吨，环比-1.78%；磷酸铁锂周度库存96590吨，环比0.73%等 [18] 各产品供需平衡表 - 锂矿石2024 - 2025年月度供需平衡中，需求、生产、进口、出口及平衡数据有波动，如2025年12月需求-98263，生产22050，进口78494，出口0，平衡2281 [27] - 碳酸锂2024 - 2025年月度供需平衡中，需求、出口、进口、产量及平衡数据有波动，如2025年12月需求-130118，出口-912，进口23989，产量99200，平衡-7855 [37] - 氢氧化锂2024 - 2025年月度供需平衡中，需求、出口、进口、产量及平衡数据有波动，如2025年12月需求-26986，出口-6318，进口5093，产量30450，平衡2239 [42] - 三元前驱体2024 - 2025年月度供需平衡中，出口、需求、进口、产量及平衡数据有波动，如2025年12月出口-9090，需求-81800，进口470，产量85120，平衡-5300 [64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂刚需采买支撑，盘面呈宽幅震荡格局 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 2605合约收盘价164,820，较T - 1下跌1,460；成交量521,334，较T - 1增加48,111；持仓量402,347，较T - 1减少8,638 [1] - 2607合约收盘价165,580，较T - 1下跌1,340；成交量71,024，较T - 1减少4,995；持仓量109,624，较T - 1减少2,265 [1] - 仓单量30,211手，较T - 1增加245 [1] - 现货 - 2605为3,180，较T - 1减少2,540；现货 - 2607为2,420，较T - 1减少2,660 [1] - 2605 - 2607基差为 - 760，较T - 1减少120；电碳 - 工碳为3,500，较T - 1无变化；现货 - CIF为20,398，较T - 1减少3,320 [1] - 锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格2,168，较T - 1减少22；锂云母（2.0% - 2.5%）价格5,125，较T - 1减少40 [1] - 电池级碳酸锂价格168,000，较T - 1减少4,000；工业级碳酸锂价格164,500，较T - 1减少4,000 [1] - 电池级氢氧化锂（微粉）价格168,550，较T - 1减少2,500；电池级氢氧化锂（CIF）价格20,400，较T - 1减少50 [1] - 磷酸铁锂（动力型）价格57,900，较T - 1减少970；磷酸铁锂（中高端储能型）价格56,345，较T - 1减少970；磷酸铁锂（低端储能型）价格52,700，较T - 1减少930 [1] - 三元材料523（多晶/消费型）价格196,500，较T - 1减少3,250；三元材料622（多晶/消费型）价格187,500，较T - 1减少3,500；三元材料811（多晶/动力型）价格211,400，较T - 1减少700 [1] - 六氟磷酸锂价格144,000，较T - 1无变化；电解液（三元动力用）价格35,000，较T - 1减少1,250；电解液（磷酸铁锂用）价格33,250，较T - 1减少1,400 [1] 宏观及行业新闻 - 本周碳酸锂样本企业周度产量21569吨，环比上周减少648吨；周度库存10.75万吨，环比上周减少1414吨 [1][2] - 海南儋州白马井“光储充”超充站1月28日正式投产，总装机功率达8000千瓦，投资1200万元，拥有40个高功率充电终端，可同时为20辆重卡提供满功率充电服务，单日总计可服务超200辆车次充电 [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2026年1月27日碳酸锂期货主力合约LC2605.GFE收盘价179600元/吨，较前日上涨13920元/吨，近10个交易日整体上升；现货价格172400元/吨，较前日下跌5.08%，近10个交易日整体上升；基差-620点，负基差且较前日走弱5300点，近10个交易日基差整体走强；注册仓单量29166手，较前日增加520手（+1.82%），近10个交易日仓单整体增加；社会库存整体偏低 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价179600元/吨，较前日涨13920元，较前一周涨19100元；结算价173020元/吨，较前日跌3920元，较前一周涨17560元 [6] - 锂辉石方面，澳大利亚CIF6中国锂辉石精矿2570 - 2630美元/吨，较前日变动200 - 160美元，较前一周变动620 - 610美元；巴西CIF6中国锂辉石精矿2560 - 2620美元/吨，较前日变动200 - 160美元，较前一周变动630 - 620美元等 [6] - 锂云母不同品位价格有不同程度变动，如平均价(市场):含税现款:锂云母(Li2O:1.5 - 2):中国为3230元/吨，较前日涨265元，较前一周涨360元等 [6] - 碳酸锂中国:价格:碳酸锂(99.5%电,国产)为172400元/吨，较前日跌9220元，较前一周涨19860元；氢氧化锂(56.5%,国产) - 碳酸锂(99.5%电,国产)为 - 6520元/吨，较前日涨5980元，较前一周跌1020元 [6] - 三元材料相关价格部分有变动，如中国:价格:三元材料(111,动力,国产)为19.7万元/吨，较前一周涨1.25万元等 [6] 相关图表 - 矿石及锂价格相关图表展示了锂云母、碳酸锂期货主力、碳酸锂现货、氢氧化锂等价格变动情况及碳酸锂基差、氢氧化锂 - 碳酸锂价差情况 [8] - 正极&三元材料相关图表展示了锰酸锂、磷酸铁锂、钴酸锂、三元前驱体、三元材料等价格情况 [11] - 碳酸锂期货其他相关数据图表展示了碳酸锂主力成交量、持仓量及注册仓单量变化情况 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂采买补库需求有支撑，下方空间有限 [1] 根据相关目录分别总结 基本面跟踪 - 碳酸锂2605合约收盘价165,680元，较T - 1下降15,840元；成交量575,675手，较T - 1增加232,870手；持仓量416,719手，较T - 1减少22,009手 [1] - 2607合约收盘价166,660元，较T - 1下降15,980元；成交量105,103手，较T - 1增加59,410手；持仓量121,610手，较T - 1减少12,446手 [1] - 仓单量为28,646手，较T - 1增加490手 [1] - 基差方面，现货 - 2605为15,820元，较T - 1减少10,520元；现货 - 2607为14,840元，较T - 1减少11,640元；2605 - 2607为 - 980元，较T - 1减少1,120元；电碳 - 工碳为3,500元，较T - 1无变化；现货 - CIF为31,920元，较T - 1增加28,234元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格为2,235美元，较T - 1增加21美元；锂云母（2.0% - 2.5%）价格为5,190元，较T - 1增加65元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格181,500元，较T - 1增加10,500元；工业级碳酸锂价格178,000元，较T - 1增加10,500元等 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格178,964元/吨，环比上一工作日上涨10,004元/吨；电池级碳酸锂均价18.15万元/吨，环比上涨10,500元/吨；工业级碳酸锂均价17.8万元/吨，环比上涨10,500元/吨 [2] - 消息称印度与欧盟达成贸易协议后，将汽车进口关税从最高110%下调至40%，适用于进口价超1.5万欧元部分汽车，且关税将逐步降至10%，电动汽车进口关税五年后下调 [3] 趋势强度 碳酸锂趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2最看空，2最看多 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面将逐步转为供给小幅收减、需求略增阶段，产业库存继续去化 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略升 [2] - 建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各目录要点总结 期货市场 - 主力合约收盘价165,680元/吨，环比降15,840元/吨；前20名净持仓-154,659手，环比降1,878手 [2] - 主力合约持仓量416,719手，环比降22,009手；近远月合约价差-1,100元/吨，环比升780元/吨 [2] - 广期所仓单28,646手/吨，环比升490手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价181,500元/吨，工业级碳酸锂平均价178,000元/吨，环比均升10,500元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差15,820元/吨，环比升26,340元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,010美元/吨，环比升75美元/吨 [2] - 磷锂铝石平均价17,775元/吨，环比升200元/吨；锂云母（2 - 2.5%）7,150元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量56,820吨，进口量23,988.66吨，出口量911.90吨，环比分别升2,840吨、1,933.47吨、152.66吨 [2] - 碳酸锂企业开工率49%，环比升2%；动力电池产量201,700MWh，环比升25,400MWh [2] - 锰酸锂47,000元/吨，钴酸锂400,500元/吨，环比持平；六氟磷酸锂13.8万元/吨，环比降0.2万元/吨 [2] - 三元材料(811型)、(622动力型)、(523单晶型)中国均价分别为205,000元/吨、188,500元/吨、203,500元/吨，环比均升5,000元/吨 [2] 下游及应用情况 - 三元正极材料开工率50%，磷酸铁锂正极开工率60%，环比分别降1%、3% [2] - 磷酸铁锂5.24万元/吨，环比持平 [2] - 新能源汽车当月产量1,718,000辆，环比降162,000辆；当月销量1,710,000辆，环比降113,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.94%，环比升0.45%；累计销量16,490,000辆，同比升3,624,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，环比持平；累计出口量261.5万辆，同比升133.1万辆 [2] - 标的20日均波动率92.88%，环比升8.2%；40日均波动率72.41%，环比升5.01% [2] 期权情况 - 认购总持仓102,521张，环比降9,064张；认沽总持仓164,446张，环比升4,088张 [2] - 总持仓沽购比160.4%，环比升16.693%；平值IV隐含波动率0.71%，环比升0.0328% [2] 行业消息 - 全国推动商品消费扩容升级，促进大宗消费，培育服务消费新增长点 [2] - 江苏省2026年持续推进设备更新和消费品以旧换新，明确补贴标准 [2] - 北京新能源汽车保有量超130万辆，占比超八成，建成多个充电站和充电接口 [2] - 2026年重庆汽车置换更新补贴开放申请，第一批资金1.85亿元 [2] - 印度与欧盟达成贸易协议后，将下调部分汽车进口关税，电动汽车进口关税五年后下调 [2] 观点总结 - 碳酸锂主力合约先涨后跌，收盘-6.56%，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差走强 [2] - 原料端锂矿报价偏强，冶炼厂原料库存充足，观望意愿浓 [2] - 供给端锂盐厂出货和生产意愿提升，国内供给暂稳，长假临近产量或收减 [2] - 需求端下游按需采购，节前备库需求走高，现货成交情绪转好 [2] - 技术面上，60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩 [2]