有色金属周报(精炼锡) 特朗普政府对各国加征关税仍存不确定性， 江西及国内精炼锡产能开工率连续回升 www.hongyuanqh.com 2025年07月07日 宏源期货 研究所 王文虎 （F03087656，Z0019472） 精炼锡 供给端：缅甸佤邦曼相矿山4月底正式复产后因采矿许可证审批严格和实际获批产能缩减及出口税由现 金税改为实物税致实际产能爬坡缓慢（初期增量不超1万金属吨且需2-3个月传导期），Alphamin Resources于4月9日宣布全球第三大刚果金北基伍省Bisie锡矿分阶段复产（24和25年生产量为1.73与2万吨） 且电力系统修复需3个月以上；中国再生锡7月生产量环比增加；江西及中国（云南）精炼锡产能开工率较 上周升高（持平）；中国精炼锡7月生产（库存）量环比增加（减少）。 需求端：中国锡焊料7月产能开工率（库存量）环比升高（增加），中国焊带7月进口（出口）量或环 比增加（增加），中国镀锡板7月生产量（进口量、出口量）或环比增加（减少、减少）。 投资策略：美国财政赤字扩张与美联储仍存降息预期，中美互征关税缓和与传统消费淡季交织，但是 缅甸佤邦和刚果金锡矿复产预期，国内精炼锡运行产能 ...

| 沪锡日评20250529:国内精炼锡产能开工率环比下降,国内精炼锡库存量较上周增加 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 变量名称 2025-05-28 2025-05-27 2025-05-22 较昨日变动 | | | | 近期定势 | | 收盘价 257000 | 264690 | 264780 | -7,690.00 | | | 成交量(手) 96332 沪锡期货活跃合约 | 31895 | 51256 | 64, 437.00 | | | 持命量(手) 28221 | 12483 | 23836 | 15, 738. 00 | | | 库存(吨) 7984 | 7998 | 8056 | -14.00 | | | 沪锡县差 SMM 1#锡半均价 264900 | 264800 | 265400 | 100. 00 | | | (现货与朗贷) 沪锡县寿 7900 | 110 | 620 | 7, 790. 00 | | | 沪锡近月-沪锡连一 -130 | -100 | -190 | -30.00 | | | 价差(近月与远月) 沪锡连一-沪锡连二 ...