外卖补贴大战的短期影响 - 积极参与外卖补贴大战的品牌短期内门店销售额呈现明显增长 [1][2] - 蜜雪集团上半年营收148.75亿元同比增长39.3%，净利润27.18亿元增长44.1%，平均单店商品销售收入27.8万元同比增长13.2% [2] - 奈雪的茶上半年第三方外卖平台订单贡献直营门店收入约44.2%，外卖营收同比上升7.5%，5月店均订单量同比增长35% [2] - 茶百道二季度单店日均GMV达到近一年来季度最高水平，比一季度提升约15% [3] - 新茶饮因消费频次高、客单价低、出餐简单等属性，成为承接外卖补贴红利的赢家 [4] 未参与品牌的业绩表现 - 未参与外卖大战的霸王茶姬二季度大中华区单店月均GMV为40.4万元，同比下降25% [3] - 霸王茶姬选择不参与短期导向的折扣活动，导致部分客源暂时分流影响销售表现 [3] 外卖补贴的长期隐忧 - 外卖补贴易使消费者形成“价格依赖”，冲击品牌产品价格体系，补贴结束后难以形成稳定客流 [1][6] - 加盟商需分摊补贴成本，陷入增收不增利困境，订单激增可能导致人力短缺、品质下滑，影响加盟商稳定性 [1][5][6] - 商家承担折扣成本叠加平台15%至25%的抽成与包装配送成本，利润被严重稀释 [6] - 古茗管理层表示在外卖大战中绝大多数加盟商利润率是下降的，担心补贴退潮后利润率持续降低 [7] 补贴退坡后的行业转向 - 随着外卖补贴退坡，头部品牌正通过差异化上新及优化门店运营效率来提质增效留住消费者 [1][8] - 茶百道二季度的新品销量杯数已占到整体销量的28% [8] - 蜜雪冰城通过上新丰富产品线，并推广智能出液机以提升门店服务效率与品质 [8] - 霸王茶姬计划在四季度推出4.0自动化设备以降低人力成本提升效率，并于下半年启动核心原料升级计划 [9] - 行业从追求开店速度进入提质发展阶段，持续优化单店模型和控制成本的企业更能胜出 [9]