公司股价表现 - 万辰集团股价从10元涨至近200元，涨幅达10倍[2][4][6] - 半年时间股价累计涨幅超150%，6月7日收盘价为184.34元/股，总市值331.8亿元[4][2] - 2025年6月6日股价触及199.9元/股创年内新高，较一年前低点10.19元/股涨幅超10倍[6] 公司业务转型 - 从食用菌公司转型为零食头部企业，拥有1.5万家好想来门店[2] - 2022年8月开始发展量贩零食业务，整合5大零食零售品牌[6] - 量贩零食业务收入占比从2022年12.12%增至2024年98.33%，2024年收入317.90亿元同比增长262.94%[7][13] 财务表现 - 2024年营收323.29亿元同比增长247.86%，净利润2.94亿元扭亏为盈，净利润率0.9%[2][6] - 2024年上半年和下半年量贩零食业务净利润分别为2.80亿元和5.78亿元，净利率2.63%和2.74%[14] - 2025年一季度营收108.21亿元同比增长124.02%，净利润2.15亿元同比增长3344.13%[15] 行业对比 - 对比卫龙美味、三只松鼠、洽洽食品，万辰集团净利润率0.9%远低于三者的17.1%、3.8%、11.9%[2][15] - 万辰集团市盈率38.61，与卫龙32.24、洽洽食品38.75相近，高于三只松鼠11.74[9] - 市值方面，卫龙美味371港元与万辰集团相近，三只松鼠和洽洽食品市值均为万辰集团三分之一[8] 行业现状 - 零食量贩行业进入精细化运营阶段，高速增长时代已过去[3][23] - 行业面临门店周转率下降挑战，需优化产品质量和品类丰富度[25][26] - 行业采用"低毛利+高周转"模式，门店运营效率与成本控制要求极高[21][22] 加盟情况 - 加盟一家好想来门店需投资50-60万元，单店启动资金70-80万元[19][20] - 200平方米门店日均营业额约5000元，月毛利约3万元，需日均9000元才能覆盖固定成本[22] - 加盟商反映回本周期长(约2年)，竞争加剧导致赚钱门店比例下降[23] 未来发展 - 行业市场容量仍具备3至4倍增长潜力[24] - 折扣超市成为升级方向，可增加水果、生鲜及日用品等品类[27] - 需从零食折扣店向折扣超市转型，延伸至日用消费品全领域[27]