市场表现 - 2025年4月22日A股三大指数涨跌不一，内需板块走强 [1] - 交通运输ETF(159666)逆势翻红，成分股华贸物流、保税科技涨停，中储股份、海晨股份、建发股份涨超3% [1] 投资逻辑与时间框架 - 短期来看内需敞口板块公路铁路、快递提供一定防御性 [1] - 中期关注航空、港口估值底部配置机会 [1] - 长期挖掘贸易重构下的非美出海贸易的物流资产 [1] 行业特性 - 交通运输板块通常具有低估值和高股息的特性，这使得其在市场波动中表现出较强的防御性 [1] - 交通运输板块的防御属性主要体现在其经济周期敏感性和市场表现上 [1] - 作为支撑经济发展的中游基础设施，交通运输行业投资属性的底色就是顺经济周期 [1] - 即使被市场定性为防御属性的公路、铁路、港口板块，其ROE（净资产收益率）依然与经济周期高度相关 [1] 相关金融产品 - 交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金 [1] - 其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现 [1] - 交通运输板块中的一些公司具备高股息、低估值和稳健业绩的特征 [1]