国内消费与出行市场复苏 - 双节假期全社会跨区域流动量日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史同期新高[1] - 自驾出行是绝对主力，高速公路小客车日均流量超2.4亿人次，占比约80%[1] - 新能源车出行显著增加，带动充电桩支付金额同比增长40%以上[1] - 出境游明显反弹，假期日均出入境旅客预计突破200万人，同比增长7%[1] - 消费呈现新趋势，聚焦美食的“味蕾游”和追求性价比的“小城游”受青睐，县域消费金额较五一假期有明显增幅[1] 贵金属市场 - 黄金受到基本面及宏观因素支撑，中国央行购金连续11个月增长，截至9月末黄金储备达7406万盎司（约2303.5吨）[2] - 官方需求持续增长推动黄金成为“时代资产”，反映对美元信用体系的忧虑及国际政治不确定性下的预防性资产重组[2] - 私人投资者领域，黄金ETF持有量处于较低水平，后续具备充足开拓空间，央行购买与未来ETF增长有望轮动支撑金价[2] - 在预防式降息预期下，金银比价收窄，白银凭借“金融+工业”双重属性，弹性更大，表现优于黄金[3] - 历史数据显示，在1995-96年等预防式降息周期中，白银表现往往优于黄金[3] 工业金属（铜）市场 - 资源民族主义兴起，改变矿产资源获取成本与供应稳定性，导致低廉上游原材料价格时代终结[4] - 供给端意外事件频发，包括印尼Grasberg铜矿运营受限、巴拿马Cobre Panama矿场停产等，几乎抹平未来一年全球铜矿预期供给增量[4] - 国际铜业研究组织预测，未来2-3年铜供给增速或从此前1.8%回落到1.5%以内[4] - 铜需求受新能源汽车、充电基础设施等领域支撑，有望维持2.2%-2.5%年度增速，未来平衡表可能从略微盈余转向赤字[4][5] 能源与农产品市场 - OPEC+渐进式增产策略驱动原油平衡表朝过剩方向演进，2026年可能面临日均150万-200万桶过剩[5] - 双台风干扰导致局部区域甘蔗大面积倒伏，有助于缓解国内远期供给过剩压力[5] - 玉米在上市初期大幅下跌，或进一步引致生猪和鸡蛋的整体供给去化周期拉长[5] - 棕榈油减产预期升温支撑价格，美豆季度库存超预期下降引致反弹，油脂油料相对强势表现有望持续[5]