报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 巴西食糖主产区生产进程提速，全球食糖预期供应压力增加，郑糖跌破5700元/吨支撑 [2] - 短期郑糖偏空氛围仍存，主力合约向下寻找5600元/吨前低支撑，但继续下行空间或有限，未入场者不建议低位追空，后市可等利空释放后轻仓布局多单 [3] 相关内容总结 巴西中南部制糖数据 - 2025年5月上半月，巴西中南部压榨甘蔗4232万吨，制糖240.8万吨，同比分别下降6.09%与6.8%；2025/26榨季至今累计压榨7671.4万吨甘蔗，生产389.8万吨糖，同比分别下降20.24%和22.68% [2] - 6月10日调查显示，巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量预计较上年同期增长1.2%，至4591万吨 [2] 不同地区制糖相关数据对比（2025/26榨季5月上半月） |地区|日产压榨（千吨）|糖产量（千吨）|无水乙醇（百万公升）|含水乙醇（百万公升）|乙醇总产（百万公升）|ATR（千吨）|ATR/1吨甘蔗（公斤）|日产制糖比例|日产制乙醇比例|乙醇产量（升）/1吨甘蔗|糖产量（千克）/1吨甘蔗| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中南部地区（24/25）|45065|2584|741|1265|2005|5622|124.75|48.42%|51.76%|37.92|57.34| |中南部地区（25/26）|42319|2408|617|1162|1779|4943|116.8|51.14%|48.86%|33.53|56.91| |中南部地区（涨幅）|-6.09%|-6.80%|-16.72%|-8.11%|-11.29%|-12.08%|-6.37|- -|- -|-11.57%|-0.75%| |圣保罗州（24/25）|26209|1729|386|494|881|3318|126.61|54.67%|45.33%|33.6|65.95| |圣保罗州（25/26）|24163|1555|292|425|716|2854|118.12|57.18%|42.82%|29.65|64.36| |圣保罗州（涨幅）|-7.81%|-10.03%|-24.55%|-14.02%|-18.64%|-13.99%|-6.70%|- -|- -|-11.76%|-2.41%| |其他州（24/25）|18855|855|354|770|1125|2304|122.17|39.98%|61.02%|43.91|45.37| |其他州（25/26）|18155|853|325|737|1062|2089|115.04|42.88%|57.12%|38.69|47| |其他州（涨幅）|-3.71%|-0.26%|-8.16%|-4.31%|-5.53%|-9.33%|-5.83%|- -|- -|-11.89%|3.59%| [5]