此次美联储降息25个基点之后，美国联邦基金利率目标区间的下限加50基点是4.5%，而隔夜及1个月香 港银行同业拆息的5天移动平均数的平均值是2.94%，所以根据预设公式，基本利率设定于4.5%。 9月18日凌晨，美联储降息25个基点，并暗示年内还有两次降息的可能性。今日，香港金管局将基准利 率下调25个基点至4.5%，港股受益于流动性宽松的敏感度更高。 "香港市场流动性最紧张的时候过去了。"中金公司首席海外策略分析师刘刚接受券商中国记者采访时表 示，美联储降息之后，香港金管局也跟进降息动作，不过他表示市场普遍预期中国人民银行暂时不会降 息，但货币政策空间更大了。 中信建投海外经济与大类资产首席分析师钱伟表示，本次降息已被充分定价，市场短期交易空间受限， 长期对A股和港股仍是利好，人民币可能继续升值，而港股的敏感度更高，可能具有相对优势。 香港基准利率下调 9月18日，香港金融管理局宣布，跟进美联储降息的节奏，将港元基准利率下调0.25个百分点至4.5%。 香港金管局解释称，基准利率是用作计算经贴现窗进行回购交易时适用的贴现率的基础利率。目前基本 利率定于当前的美国联邦基金利率目标区间的下限加50个基点，或隔夜 ...

美联储及香港金管局降息行动 - 美联储于9月18日凌晨降息25个基点，并暗示年内可能还有两次降息 [1] - 香港金管局跟进美联储步伐，将基准利率下调25个基点至4.5% [1][3] - 香港基本利率设定为美国联邦基金利率目标区间下限加50个基点，或隔夜及1个月香港银行同业拆息5天移动平均数的平均值，以较高者为准，此次根据公式设定于4.5% [3] 香港市场流动性状况 - 香港市场流动性最紧张的时期已过去，短期港元不再触发弱方兑换保证 [2][4] - 6月底至8月期间，港元数度触发弱方兑换保证，香港金管局数次出手回收流动性 [3] - 8月底至9月初，香港银行间拆借利率一度飙升，隔夜拆借利率在8月28日达3.56%，1个月港元银行同业拆息定价达3.29%，9月1日隔夜拆借利率进一步攀升至4.03% [3] - 香港金管局总裁表示未来美国降息幅度和节奏存在不确定性，可能影响香港利率环境，将继续监测市场以维护稳定 [4] 市场影响与投资机会 - 本次降息已被市场充分定价，短期交易空间受限，但中期对A股和港股仍是利好 [2][5] - 港股对流动性宽松的敏感度更高，可能具有相对优势 [1][5] - 降息可能导致美元偏弱，人民币可能继续升值，可寻找受益汇率走强的A股板块 [5] - 海外宽松环境下，国内政策期待可能提升，围绕政策交易的热度或上升 [5] - 对市场而言，过度定价宽松预期仍是风险，市场对数据波动将更敏感，反向信号可能出现并放大资产波动 [5][6]