投资策略 - 扎根于估值合理、经营稳健、高现金流的优质公司，利用市场波动捕捉超额收益机会 [1] - 追求组合的攻守平衡，顺势调整攻守比例，在有估值保护的情况下追求"高胜率低赔率" [1] - 兼容周期行业和成长股，挖掘利润稳健且估值合理的标的 [1] 选股标准 - 倾向于在传统行业中挖掘低估值且稳健成长的标的 [2] - 偏好低估值、高现金流、管理层稳健进取且具备一定成长性或分红能力的公司 [2] - 30%-40%的分红比例能达到3%左右的股息率 [2] - 选择估值呈箱体震荡的稳健型公司适用于价差策略 [2] 交易原则 - 从波动中寻找收益，做好高抛低吸，"两低一散"很重要（低位买入低估值标的且持仓高度分散） [3] - "两低"可以弥补研究深度不足带来的风险 [3] - 持仓分散能配合做好波段交易，降低集中持仓的潜在风险 [3] 组合管理 - 组合中既有"进攻的矛"也有"防守的盾"，根据市场环境灵活调整攻防形态 [4] - 3月底至4月初提高组合防守比重，增置银行、水电等防御品种 [4] - 4月初市场回调后迅速提高被错杀的优质成长股配置 [4] - 采用价值投资"蛋炒饭"模式：低估值、高现金流公司作为底仓，加入成长类资产提升弹性 [4] 成长股投资 - 选择成长股的逻辑依然是价值投资，注重低估值机会 [5] - 成长股估值很低时说明行业大概率见底，左侧买入能获得确定性回报 [5] 市场展望 - 未来十年震荡市或成为A股常态，市场或长期处于箱体震荡状态 [6] - 我国制造业产值约占全球总产值的三分之一，经济进入高质量发展阶段后将出现大量成熟稳定型公司 [6] 投资方法 - 根据经济数据、宏观政策以及国际环境判断市场风向，确定组合配置风格 [6] - 自下而上梳理财务报表、估值水平、行业竞争格局等因素筛选性价比公司 [6] - 对短期超涨品种及时止盈兑现，对基本面稳定且超跌品种及时补仓 [7]