核心观点 - 美联储降息25个基点至4.00%-4.25%区间 但A股市场冲高回落 主要因利好兑现和前期涨幅过高板块获利了结[1][8][9] - 后市或仍有震荡 操作需谨慎 高涨幅标的面临调整压力 低估值品种或现投资机会[2][8][9] A股市场表现 - 周四沪深三大指数冲高回落 上证指数跌1.15%报3831.66点 深证成指跌1.06%报13075.66点 创业板指跌1.64%报3095.85点[5] - 科创50指数逆势上涨0.72%报1380.35点 两市成交额31352亿元[5] - 行业表现分化 汽车服务、旅游酒店、风电设备、医药商业涨幅居前 贵金属、房地产服务、有色金属跌幅居前[4] 板块点评 - 旅游酒店板块大涨 因国庆中秋形成8天"超级黄金周" 北方秋景目的地销售火爆 出境游受免签政策利好[6] - 风电设备等新能源赛道逆势上涨 2022-2024年调整充分 2025年下半年有技术性反弹需求 全球双碳目标持续推进需求[7] - 固态电池、电动汽车换电等标准加速研制 光伏供给侧改革政策出台 新能源赛道值得逢低关注[7] 市场运行逻辑 - 利好兑现引发资金出逃是常见现象 一致性预期提前反映股价后部分资金获利了结[1][8][9] - 前期涨幅过高板块积累较大获利盘 存在自然回调需求[1][8][9]