资本市场发展现状与前景 - 当前中国资本市场总市值已从年初的70多万亿元增至100万亿元，占约140万亿元GDP的比例约70% [1] - 成熟资本市场的标志是总市值与GDP的比例接近1:1至1:1.2，显示中国资本市场仍有较大成长空间 [1] - 预测到2040年，中国GDP将增至350万亿元，资本市场总市值有望达到400万亿元，较现在水平翻两番，证券化率达到100% [1] 产业基金投资现状与问题 - 以风投、创投为主的各类产业基金目前总量接近30万亿元 [2] - 其中40%投资于货币资金和固定收益债券，被指为投资方向的扭曲 [2] - 另有30%资金在较晚阶段进行跟投，真正与独角兽企业有关的投资仅占30%左右 [2] 风投创投的正确投资方向 - 应调整投资方向至“投早、投小、投长期、投硬科技” [2] - 真正的“投早、投小、投长”应在0-1阶段就开始投资，随后在1-100阶段进行转化性投资，最后在100-100万阶段进行跟投，形成A、B、C轮的投资序列 [2] - 投资需从生产性服务业的企业端切入，否则是南辕北辙 [2] 生产性服务业的定义与重要性 - 生产性服务业是制造业创新的生态土壤，涵盖硬核技术研发、物流配送、供应链金融、市场准入检验监测、绿色低碳服务、数字化服务等十大类 [2] - 该行业是制造业创新发展的动力，是提高利润、效益和劳动生产率的动力 [2] - 该行业不依赖资源矿产、蓝领劳动力或大量资本投入，主要依靠创新、人才和新的要素投入 [2] 生产性服务业与独角兽企业 - 生产性服务业是高市值独角兽企业产生的增长极，是高端产品高附加值的基础 [2] - 全球各类独角兽企业中最重要的就是生产性服务业形成的独角兽 [2] - 美国独角兽企业市值占美国股市的30%，约20万亿美元，其中5万多亿美元市值来自500多个大中小独角兽，15万亿美元来自七个大型科技链头企业 [2] 风投创投应聚焦的企业类型 - 应聚焦于生产性服务业中的五大类企业：专精特新的中小企业、专业生产性服务业50强企业、软硬兼修的制造企业、产业互联网平台，以及类似苹果、微软、华为的链头企业 [3] - 通过支持这些企业发展，可催生高市值独角兽企业，并推动中国股市和经济整体繁荣 [3]