投资协议概述 - 公司全资子公司包头天和与包头稀土高新区管委会签署投资协议，拟投资建设高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目 [1] - 项目总投资预计8.5亿元人民币，计划分两期建设，其中一期项目拟投资2.1亿元 [1] - 一期项目建成达产后，将根据市场情况开展二期项目建设 [1] 项目建设细节 - 项目主要建设内容为高性能稀土永磁及组件、装备制造所需的厂房、配套设施、产线设备和公辅设施，并配套建设研发中心 [1] - 项目建设期规划为18个月，从2026年3月起至2027年8月 [1] - 项目地块面积约67亩，由高新区管委会提供建设用地，子公司将通过招拍挂方式取得国有建设用地使用权 [1] 公司业务与战略背景 - 公司主要从事烧结钕铁硼、烧结钐钴等高性能稀土永磁材料的研发、生产和销售，其中烧结钕铁硼为主导产品 [2] - 产品应用于新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电等领域，直接面向终端客户，在3C消费电子领域则主要向成品加工商供应毛坯 [2] - 此次投资系公司积极响应国家关于全力建设"两个稀土基地"的政策，旨在提升高性能稀土永磁材料及设备产能，完善产业布局，增强整体盈利能力 [1] 子公司筹备进展 - 公司于今年5月投资设立全资子公司包头天和，初始注册资本为1000万元人民币 [2] - 子公司成立后迅速获得相关稀土永磁项目备案告知书，公司于6月5日宣布对其增资9000万元，注册资本增至1亿元，以提升其资本实力和经营能力 [2]

财务表现 - 2024年公司营收67.63亿元同比+1.13%归母净利润2.91亿元同比-48.37%扣非归母净利润1.70亿元同比-65.49% [1] - 单四季度营收17.49亿元同比+6.82%环比+5.85%归母净利润0.94亿元同比+35.62%环比+21.96%扣非归母净利润0.81亿元同比+46.30%环比+46.64% [1] - 2024年政府补助1.31亿元占其他收益主要来源计划分红合计2.71亿元占归母净利润93% [1] 盈利能力 - 2024年毛利率11.13%同比-4.94pct净利率4.35%同比-4.13pct钕铁硼磁钢毛利率11.08%同比-4.26pct [2] - 盈利能力下降主因稀土磁材需求增速不及预期2024年金属镨钕均价48.50万元/吨同比-24.97%加工费从2022年13.53万元/吨降至2024年8.55万元/吨 [2] - 2024年研发费用率4.74%同比+3.09pct资产负债率42.12%同比+1.63pct [2] 产能与产量 - 2024年钕铁硼磁钢毛坯产量2.93万吨同比+39.48%成品产量2.16万吨同比+42.40%销量2.09万吨同比+37.88%创历史新高 [3] - 2024年磁材坯料实际产能3.2万吨利用率超90%年末产能达3.8万吨/年 [3] - 2025年规划建成4万吨高性能稀土永磁材料产能及人形机器人磁组件生产线 [3]