公司基本情况 - 公司名称为汉桑（南京）科技股份有限公司，英文名称为Hansong (Nanjing) Technology Ltd，注册资本为人民币9,675万元，法定代表人为王斌，成立于2003年8月21日，2022年6月1日整体变更为股份有限公司 [2] - 公司住所为南京市江宁经济技术开发区康平街8号，联系电话为025-66612000，互联网网址为www.hansongtechnology.com，电子信箱为info@hansonggroup.com [2] - 公司是一家行业领先的高端音频产品和音频全链路技术解决方案综合供应商，专注于为全球知名音频品牌客户提供研发、设计、制造一体化服务 [2] 主营业务与技术优势 - 公司长期专注于音频相关技术研发，拥有20余年行业经验，在高性能音频信号处理和放大、音频传输、音频系统智能化等领域具备核心技术能力 [3][4] - 在高性能音频信号处理领域，公司技术达到行业领先水平，产品性能优异；在音频传输领域，公司自研的流媒体模组和软件方案获得全球主要流媒体平台全面认证 [3][4] - 在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架，具备从核心流媒体模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案 [4] 研发投入与成果 - 公司在南京、印度、丹麦设有研发中心，研发团队278人，2022-2024年研发费用分别为7,242.42万元、7,425.67万元和8,287.32万元，占营业收入比例分别为5.22%、7.20%和5.70% [5] - 截至2025年3月28日，公司累计拥有112项授权专利，其中境内91项，境外21项；公司是江苏省高新技术企业，2022年被评为省级工程技术研究中心 [5][6] - 公司产品曾多次获得EISA奖、CES技术奖、iF设计奖等行业奖项 [5] 客户与合作 - 公司与全球音频行业众多知名品牌达成合作，包括NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W、Denon、Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies等 [6] - 报告期内，公司对第一大客户Tonies GmbH的销售收入占比分别为34.41%、46.25%和32.81%，存在对单一大客户依赖风险 [17] 财务数据 - 2022-2024年公司营业收入分别为138,632.75万元、103,137.90万元和145,404.36万元，净利润分别为18,793.87万元、13,616.23万元和25,363.18万元 [41] - 2024年公司流动比率为3.64倍，速动比率为2.94倍，资产负债率（合并）为29.89%；2024年研发投入占营业收入比例为5.70% [12] - 2024年应收账款周转率为10.09次/年，存货周转率为3.66次/年，息税折旧摊销前利润为31,874.72万元 [12] 核心技术 - 公司核心技术包括高性能专业音频电源技术、数字信号处理技术、高性能音频功率智能放大技术、高性能智慧声学技术等 [7][8] - 在多通道低延时无线传输技术领域，公司支持蓝牙、Wi-Fi、DECT、WiSA、移动网络等多种协议，实现多通道、低延时、高同步和高分辨率传输 [8] - 在网络音频有线传输技术领域，公司基于以太网、Dante网络传输、AoIP等技术实现高质量音频传输 [8] 行业定位 - 公司属于"C39计算机、通信和其他电子设备制造业"中的"C3952音响设备制造"，符合国家统计局《战略性新兴产业分类(2018)》中"8.1.0数字创意技术设备制造"的定位 [43] - 公司不属于创业板负面清单行业，符合创业板定位要求，2020-2024年资产总额、营业收入与净利润年均复合增长率分别为27.27%、16.22%和41.04% [41][43] 发行情况 - 本次拟发行3,225万股，占发行后总股本25%，发行后总股本12,900万股，发行方式为网下配售与网上定价发行相结合 [24] - 募集资金将用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目及补充流动资金 [24] - 公司高级管理人员及核心员工拟通过专项资产管理计划参与战略配售，预计认购数量不超过本次发行数量的10% [25]

公司概况 - 汉桑科技成立于2003年，是全球领先的高端音频产品和音频技术解决方案供应商之一 [1] - 公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和AIoT智能产品、其他产品 [2] - 公司拥有"高性能音频信号处理和放大技术""音频传输技术"和"音频系统智能化技术"三大核心能力 [2] 行业地位 - 我国已成为全球音频设备的主要制造国，但中低端领域竞争激烈，盈利能力普遍不强 [2] - 公司构建了从流媒体模组到音频终端产品再到边缘计算和云平台的完整技术和产品链 [2] - 公司自研的LS系列流媒体模组兼容AirPlay 2、QQ音乐等全球主流平台，支持多房间同步传输 [2] - 公司高端产品矩阵技术指标达行业极限，总谐波失真THD<0.0003% [2] 全球化布局 - 公司在中国香港、美国、澳大利亚、越南、印度和丹麦等国家开设了子公司 [3] - 公司在南京、印度、丹麦分别成立了研发中心 [3] - 公司境外收入占比均在95%以上 [3] 客户资源 - 公司已与NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等国际著名音频品牌建立长期合作关系 [3] - 在创新音频和AIoT智能产品领域，公司主要客户为Tonies GmbH和Steelseries ApS等 [3] 财务表现 - 2021年至2024年6月，公司综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%和32.94% [3] - 2021年至2024年，公司实现营业收入101,872.24万元、138,632.75万元、103,137.90万元和145,221.60万元 [3] - 2021年至2024年，公司实现归母净利润10,585.84万元、18,957.07万元、13,599.26万元和25,344.55万元 [3] - 2024年度公司营业收入同比增长40.80%，归母净利润同比增长86.37% [3] 市场机遇 - 2023年全球高保真音响市场规模可达160亿美元，预计2025年将增长至175亿美元 [4] - 2023年全球家庭影院市场规模可达396亿美元，预计2025年增长至435亿美元 [4] - 2022年全球定制安装音响的市场规模为122亿美元，预计2027年将增长至186亿美元 [4] - 2022年全球智能家居市场规模达到1,176亿美元，预计2027年将达到2,229亿美元 [5] 研发投入 - 2021年至2024年6月，公司研发费用分别为5,350.59万元、7,242.42万元、7,425.67万元和3,985.91万元 [5] - 截至2024年9月23日，公司累计拥有99项授权专利，其中境内授权专利78项，境外授权专利21项 [5] 募资计划 - 公司拟募集资金100,190.18万元 [5] - 募资用途包括年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目和补充流动资金 [5]