政策核心内容 - 商务部与海关总署联合公告，自2025年11月8日起，对能量密度≥300Wh/kg的锂电池、关键材料及设备实施出口管制，需通过许可程序出口 [1] - 相关物项具有明显的军民两用属性，涉及正负极材料生产工艺等核心技术领域 [1] - 措施不针对任何国家和地区，合法合规的出口申请将在审查后予以许可 [1] 市场即时反应 - 政策发布后，相关上市公司股价出现显著下跌：宁德时代单日跌幅6.82%，亿纬锂能跌10.96%，国轩高科、欣旺达跌幅均超8%，设备商利元亨、先导智能跌幅均超10%，负极材料龙头璞泰来盘中跌幅10% [3] - 申万电池指数连续3个交易日下跌，14日收盘跌超4% [3] 产业链公司回应 - 先导智能表示政策影响较小，因海外订单主要源于国内电池厂商出海业务，不属于管制范围，且出口为管制而非禁止，可正常申请许可 [5][6] - 利元亨称已在海外建立完善的研发与制造基地，具备本土研发与制造能力，能保障海外订单交付 [6] - 容百科技指出政策主要针对半固态与固态电池，对其主要出口产品影响不大，未来将更注重国内市场，并判断锂电产品出口形态将更多转向后端形式 [6] - 当升科技回应其出口海外的多元正极材料终端市场以欧洲、日韩及东南亚为主，不在此次管制范围，并认为政策将提升中国多元正极材料在国际市场的竞争地位 [7] 行业背景与影响分析 - 中国锂电产业规模庞大，2024年全国锂电池总产量为1170GWh，同比增长24%，行业总产值超过1.2万亿元 [9] - 中国供应全球约90%的锂电池，在全球市场供给中占据65%份额，出口是产能消化的重要部分，今年前8个月电池出口173.1吉瓦时，同比增加48.5%，占总销量18.8% [9] - 当前主流电动车电池能量密度多在180至250Wh/kg，300Wh/kg以上属于半固态、全固态电池等前沿技术，应用于高端电动汽车、航空航天等尖端领域 [10] - 分析认为，政策短期内可能引发市场调整，但现实影响有限，因300Wh/kg产品实际产量尚少；长期看有利于保持中国在高端电池领域的领先优势，并促使企业更注重国内市场 [9][12] - 出口管制将极大影响海外锂电池本土化制造进程，涉及卷绕机、叠片机等核心装备的获取 [12] - 此次管制标志着锂电竞争由产能转向高端技术，全球产业链格局正在重塑 [11]