公司融资与资本计划 - 公司公布2026年融资计划，拟发行长期债务及普通股以支持其资本支出 [1] - 公司维持稳定的高股息政策 [1] 业绩与经营状况 - 公司主营业务高度集中于公用事业，Avista Utilities收入占比97.37% [2] - 公用事业业务需求刚性且现金流可预测 [2] - 截至2025年第三季度，公司净利润达1.22亿美元，每股收益1.51美元，为分红提供基础 [2] 股息政策与资金动向 - 公司长期坚持季度分红，2025年共实施4次派息，每股均为0.49美元 [3] - 根据2026年2月13日最新数据，股息率达4.56%，高于行业平均水平 [3] - 公司通过发行长期债务锁定低息资金，用于基础设施投资（如电网升级） [3] - 公用事业资产的稳定收益反过来保障分红能力，这种模式在利率环境温和时尤为显著 [3] 行业运营模式 - 公用事业板块资本开支周期长，但现金流回报稳定 [4] - 公司通过债务融资平滑支出压力，避免稀释股权的同时维持分红吸引力 [4] 公司内部交易 - 2025年12月至2026年2月期间，公司董事及高管多次卖出股票，可能反映对当前估值水平的判断 [5] - 需结合公司整体资金充裕状况综合评估高管卖出股票行为 [5]