报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周鸡蛋需求有所改善，蛋价略有回升，但整体供大于求格局未变，价格仍在底部空间震荡；预计短期去产能速度较平缓，12月主力合约上涨空间相对有限，单边、套利、期权交易均建议观望 [5][15][19] 根据相关目录分别进行总结 鸡蛋现货分析 本周鸡蛋主产区均价2.93元/斤，较上周五涨0.05元/斤，主销区均价3.06元/斤，较上周五跌0.08元/斤；周初市场延续反弹，终端补货积极，各环节走货稍快，库存降低，蛋价窄幅波动；下半周粉蛋强势，带动红蛋止跌反弹，下游走货改善，库存下降；短期内北京带动红蛋上涨，随着淘鸡加速，蛋价底部抬升；本周老母鸡价格跌势放缓，粉鸡价格处于低位对鸡价有托底作用，部分红鸡高价区域有小幅下跌风险 [5] 供应分析 11月06日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1981万只，较前一周减少3%，淘汰鸡平均淘汰日龄493天，较前一周减少1天；10月份全国在产蛋鸡存栏量13.59亿只，较上月减少0.01亿只，同比增加5.5%，低于预期；10月份样本企业蛋鸡苗月度出苗量3920万羽，环比变化不大，同比减少13%；推测2025年11 - 2月在产蛋鸡存栏大致为13.59亿只、13.55亿只、13.46亿只和13.33亿只 [12] 成本分析 截至11月06日，玉米价格2236元/吨附近，豆粕价格3094元/吨，综合饲料成本约2493元/吨，单斤鸡蛋饲料成本约2.74元/斤；周内玉米价格小幅下跌，豆粕价格上涨，蛋鸡养殖成本小幅增加，本周蛋价先跌后涨，整体供大于求，鸡蛋均价环比下跌，养殖利润下降；截至11月06日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 - 0.25元/斤，较前一周下跌0.05元/斤；10月31日，蛋鸡养殖预期利润为 - 4.82元/羽 [15] 需求分析 周初蛋价偏弱，成交一般，销区销售减量；周中后期受“双十一”促销支撑，成交转好，下游备货情绪增加，销区销量环比增加；截至11月06日当周全国代表销区鸡蛋销量7300吨，较上周减少4%；周前期蛋价低，养殖端惜售，周末蛋价回升，生产环节库存环比减少；临近“双十一”，贸易环节抄底情绪增加，流通环节库存环比增加；截至11月06日，生产环节周度平均库存1.02天，较上周减少0.02天，流通环节周度平均库存1.06天，较前一周减少0.04天；本周蔬菜价格指数和猪肉价格略有回升 [18] 交易策略 交易逻辑为期淘汰鸡量增加，前期供应压力缓解，但在产蛋鸡仍处高位，预计短期去产能速度平缓，目前现货均价在2.8 - 2.9元/斤附近，12月主力合约有一定溢价，上涨空间有限；单边、套利、期权交易均建议观望 [19] 周度数据追踪 包含存栏（卓创）、淘鸡情况、育雏鸡补栏、冷库蛋、蛋鸡养殖情况（淘汰鸡日龄、主产区蛋鸡苗平均价）、价差与基差（1月基差、5月基差、9月基差、1 - 5价差、5 - 9价差、9 - 1价差）等数据图表，但未提及具体数据变化情况 [22][24][25][26][28][30]