报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪市场供强需弱格局短期难改，价格震荡筑底，中期或阶段性反弹但高度受限，长期供应增长价格承压 [4][54] - 鸡蛋市场短期供应充足限制蛋价涨幅，中长期供应压力大，关注淘汰情况 [6][87] - 玉米市场短期供需相对平衡，中长期新季玉米上市或施压价格，需关注产区天气 [7][109] 根据相关目录分别进行总结 生猪 期现端 - 截至8月8日，全国现货价13.65元/公斤，较上周跌0.61元/公斤；河南猪价13.63元/公斤，较上周跌0.58元/公斤；生猪2511收至14180元/吨，较上周涨330元/吨；11合约基差 -550元/吨，较上周跌910元/吨 [4][54] 供应端 - 能繁母猪存栏2024年5 - 11月缓增，2024年12月开始去化但幅度有限，2025年5 - 6月再度增加，产能充裕；生产性能提升，明年4月前出栏压力大；三四季度供应增加，8月增幅有限，9月后明显 [4][54] 需求端 - 周度屠宰开工率和屠宰量小幅增加，鲜销率稳中小降，冻品走货慢，库容率稳中略增；高温淡季消费难有好表现，但冻品库存低潜在弹性仍存 [4][54] 成本端 - 周度仔猪、二元能繁母猪价格下跌，自繁自养利润下滑，外购仔猪利润亏损扩大，自繁自养5个月出栏肥猪成本小增；猪粮比快接近6：1预警值 [4][54] 周度小结 - 短期供应增加，需求淡季，供强需弱，现货震荡筑底；中期8月降重、消费转好或带动反弹，但9月后供应增加反弹受限；长期供应增长，价格承压 [4][54] 策略建议 - 09反弹受限，压力位14000 - 14200，空单注意止盈；11、01反弹空为主，11压力位14200 - 14500，01压力位14500 - 14700；关注多05空03套利 [4][54] 鸡蛋 期现端 - 截至8月8日，主产区均价2.91元/斤，较上周五跌0.24元/斤，主销区均价2.94元/斤，较上周五跌0.25元/斤；主力2509收于3391元/500千克，较上周五跌93元/500千克；主力合约基差 -771元/500千克，较上周五走弱287元/500千克 [6][87] 供应端 - 8月新开产蛋鸡对应2025年4月补栏增加，开产量偏高；市场供应充足，中长期25年9 - 11月新开产蛋鸡多，供应压力大；养殖端补苗积极性下滑，关注三季度淘汰及鸡病情况 [6][87] 需求端 - 当前蛋价回调刺激采购，八月中下旬中秋、开学备货需求增加，鸡蛋性价比高替代性消费尚可，需求季节性转旺 [6][87] 周度小结 - 短期蛋价有支撑，但供应充足限制涨幅，关注冷库蛋出库；中长期供应压力大，关注近端淘汰；养殖端补苗积极性下滑，供应增势放缓 [6][87] 策略建议 - 09反弹空间受限，偏弱对待；10、11合约短期观望，反弹逢高空；若淘汰加速，12、01逢低做多 [6][87] 玉米 期现端 - 截至8月8日，辽宁锦州港平仓价2300元/吨，较上周五跌20元/吨；主力2509合约收于2255元/吨，较上周五跌42元/吨；主力基差45元/吨，较上周五走强22元/吨 [7][109] 供应端 - 价格偏弱，贸易商出货积极，储备轮出，东北粮补充华北，南方春玉米上市，供应充足；6月玉米进口16万吨，环比降16%，同比降82.6%，进口物料维持低位 [7][109] 需求端 - 生猪和禽类存栏增加带动饲料需求，但玉麦价差高，小麦挤占玉米饲用需求；深加工亏损，开机率低，随用随采 [7][109] 周度小结 - 短期供需平衡，现货上下空间有限；中长期25/26年度种植平稳，部分地区干旱风险高，成本下移，关注产区天气 [7][109] 策略建议 - 09区间震荡运行（2250 - 2300）；套利关注11 - 1反套 [7][109]

农产品日报 | 2025-05-15 压栏情况延续，猪价维持震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 市场分析 综合来看，虽然生猪供应逐月增加但现货价格目前并没有受到太大压力，始终在15元左右徘徊，该成本下冻品和 二次育肥很难有大规模参与的可能。供应的逐月增加没有导致价格的快速下跌说明需求的增长情况可以承接当前 的供应。目前现货价格预计以横盘为主，盘面依旧维持深度贴水，长期来看生猪供应仍将保持继续增长，未来需 持续关注供需两端变化情况。 策略 中性 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约14020元/吨，较前交易日变动+135.00元/吨，幅度+0.97%。现货方面，河南地 区外三元生猪价格15.04元/公斤，较前交易日变动-0.03元/公斤，现货基差 LH09+1020，较前交易日变动-165；江 苏地区外三元生猪价格 15.19元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+1170，较前交易日变动-135； 四川地区外三元生猪价格14.61元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+590，较前交易日变动-135。 据农业农村部监测，据农业农村部监测，5月14日"农产品批发价格2 ...

农产品日报 | 2025-05-13 中大猪出栏增加，猪价维持震荡 生猪观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘生猪 2509合约13870元/吨，较前交易日变动-55.00元/吨，幅度-0.39%。现货方面，河南地区 外三元生猪价格15.07元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差 LH09+1200，较前交易日变动+55；江苏 地区外三元生猪价格 15.21元/公斤，较前交易日变动-0.05元/公斤，现货基差LH09+1340，较前交易日变动+15；四 川地区外三元生猪价格14.61元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09+740，较前交易日变动+55。 据农业农村部监测，5月12日"农产品批发价格200指数"为115.52，比上周五下降0.20个点，"菜篮子"产品批发价格 指数为115.91，比上周五上升0.10个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.85元/公斤，比上周五上升1.1%； 牛肉62.98元/公斤，比上周五下降0.5%；羊肉59.94元/公斤，比上周五上升1.0%；鸡蛋7.98元/公斤，比上周五下降 0.3%；白条鸡17.27元/公斤，比上周五下降0 ...