同时，两家银行均表示，相关业务恢复事宜，请关注银行后续公告。 来源：央视财经 同日，建设银行也发布公告，自2025年11月3日（含）起，建行暂停受理易存金业务实时买入、新增定 投买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金 积存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。 今天（11月3日），工商银行发布公告，表示受宏观政策影响，根据工行风险管理要求，自2025年11月3 日起，工行暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量 客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。 ...

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级，预计2025-2027年EPS分别为0 18/0 33/0 47元，对应PE为54/30/21倍 [5] 核心观点 - 2025H1归母净利润扭亏为盈达0 59亿元（2024H1为-0 37亿元），扣非净利润0 69亿元（2024H1为-0 35亿元），Q2单季度归母净利润0 31亿元（同比增加0 49亿元）[3] - 业绩改善驱动因素：黄金业务营收同比增长超30%，高毛利黄金镶嵌产品占比提升带动综合毛利率优化，同时费控强化使综合费用率同比下降 [3] - 产品策略上，2024H2起主推高毛利镶嵌黄金及IP黄金产品，2025年4月新推"转运星轮"系列十天销售额突破2000万元 [4] - 渠道策略聚焦单店质量，计划打造50家千万级直营店和15家千万级加盟店，通过省代合作加速省外扩张 [4] 财务数据 盈利预测 - 预计2025-2027年主营收入分别为20 00/26 19/32 89亿元，同比增长63 6%/31 0%/25 6% [8] - 归母净利润预测为0 63/1 15/1 60亿元，2026-2027年增速达81 9%和39 4% [8] - 毛利率持续提升，从2024年33 2%升至2027年36 1%，四项费用率从40 4%压缩至26 6% [9] 运营指标 - 2025年ROE回升至3 2%，2027年进一步提升至7 3% [9] - 存货周转率从2024年0 5次提升至2027年1 0次，应收账款周转率稳定在11倍左右 [9] - 资产负债率维持在20%左右，总资产周转率从0 5次升至1 2次 [9] 业务进展 - 黄金业务成为第二增长曲线，产品矩阵持续丰富带动业绩回升 [5] - 传世金品牌升级后聚焦系列化研发，差异化竞争策略见效 [4] - 加盟体系采取"严选强管"策略，年度目标达成基础稳固 [4]