投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2025-12-17 美国失业率创四年新⾼，⾦价短线⾛强 美国就业数据延续降温趋势，失业率⾛⾼、薪资增速放缓且前期⾮农下 修，强化美联储对劳动⼒市场⻛险的关注，宽松预期与实际利率下⾏逻辑 未被破坏。在消费尚具韧性的背景下，政策节奏偏渐进，⻩⾦对宏观再定 价反应充分，回调以技术性消化为主，中期配置价值依然突出。 重点资讯： 1） 特朗普派出的特使在柏林与乌克兰总统泽连斯基（Volodymyr Ze lenskiy）会谈时提出了史无前例的提议，愿意为乌克兰提供北约式 的安全保障，但警告说这样的协议不会永远摆在桌面上。 2） 纽约联储约总裁威廉姆斯周一表示，美联储上周降息使其处于应 对未来挑战的良好位置，并补充说，他认为随着就业市场降温，通胀 将会回落。 3） 特朗普周一签署行政命令，将芬太尼列为"大规模杀伤性武 器"，此举极大地扩展了美国政府打击这种合成阿片类药物非法贩运 的权限。该药物每年造成数以万计的美国人因过量使用而死亡。 4）美国10月零售销售月率 0%，预期0.1%，前值由0.2%修正为0.1%。 5）美国11月失业率 4.6 ...