报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国庆后国内黄金或高开，继续看多黄金；假期后白银或高开，维持白银价格继续看强观点，且白银或有机会跑赢黄金 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 交易面（价格、价差、库存、资金及持仓） 价格表现 - 本周伦敦金回升4.01%，伦敦银回落4.93%，金银比从前周的83.5回落至82.2，10年期TIPS回落至1.79%，10年期名义利率回落至4.14%（2年期3.57%），美元指数录得98.58 [3] - 假期间外盘黄金价格继续上涨，COMEX黄金于10月7日冲破4000美金大关，涨幅超3%；假期间白银整体跟随黄金继续上扬，COMEX白银最高触及48.61美元，伦敦银触及48.759美元，涨幅接近3% [3][4] 价差情况 - 海外期现价差：本周伦敦现货 - COMEX黄金主力价差回落至 - 23.56美元/盎司，COMEX黄金连续 - COMEX黄金主力价差为 - 28.9美元/盎司；伦敦现货 - COMEX白银主力价差回升至0.154美元/盎司，COMEX白银连续 - COMEX白银主力价差为 - 0.435美元/盎司 [10][13] - 国内期现价差：本周黄金期现价差为 - 3元/克，处于历史区间下沿；白银期现价差为 - 61元/克，处于历史区间上沿 [16][18] - 月间价差：本周黄金月间价差为7.1元/克，处于历史区间上沿；白银月间价差为65元/克，处于历史区间上沿 [22][27] - 跨月正套交割成本：买TD抛沪金合计成本5.25元/克；买沪金12月抛6月合计成本15.06元/克；买TD抛沪银合计成本74.09元/千克；买沪银12月抛6月合计成本179.09元/千克 [30][31][32][33] 库存及持仓 - 库存：本周COMEX黄金库存增加0.1百万盎司，注册仓单占比回升至40.14%；COMEX白银库存增加0.13百万盎司至530.33百万盎司，注册仓单占比下降至35.6%；黄金期货库存增加11715千克，白银期货库存增加43.24吨至1192吨 [36][38][40] - 持仓：本周COMEX CFTC非商业净多黄金持仓小幅增加，白银非商业净多持仓小幅增加；黄金SPDR ETF库存增加1.42吨，白银SLV ETF库存减少289吨 [42][48][50] 其他指标 - 金银比：本周金银比从上周83.6回落至82.2 [53] - 租赁利率：本周黄金1M租赁利率为 - 0.15%，白银1M租赁利率为14.97% [55] 黄金的核心驱动 黄金和实际利率 - 本周黄金实际利率相关性有所回归，10YTIPS继续下行 [60] 其他经济数据表现 - 通胀和零售销售：未详细提及数据情况，但展示相关图表 [65] - 非农就业：未详细提及数据情况，但展示相关图表 [68] - 工业制造业周期和金融条件：未详细提及数据情况，但展示相关图表 [73] - 经济惊喜指数及通胀惊喜指数：未详细提及数据情况，但展示相关图表 [75] - 美联储降息概率：展示了不同时间节点的加息/降息概率、隐含利率变动等情况 [77]