Wall Street investors cheered Friday’s September consumer-price data, but may not be out of the woods on inflation after this year. - MarketWatch photo illustration/iStockphoto U.S. stocks jumped to all-time highs on Friday after September’s consumer-price index came in below expectations, helping to support the case for Federal Reserve interest-rate cuts next week and in December. Yet there are reasons to be cautious about where inflation may be headed beyond the next handful of months. Most Read from ...

U.S. stocks jumped Friday after September's consumer-price index came in below expectations, helping to support the case for Federal Reserve interest-rate cuts next week and in December. Yet there are reasons to be cautious about where inflation may be headed beyond the next handful of months. ...

美国国债收益率走势 - 美国基准10年期国债收益率近期交易于4%水平附近 该水平被视为市场的重要心理关口[1] - 市场此前表现平静 但收益率正准备有效突破该关口[1]

投资策略 - 在股票处于历史高位时 莱尔德诺顿公司的Ron Albahary正倾向于采取对冲波动性的策略 [1] - 当前对冲成本处于较低水平 为实施对冲策略提供了有利条件 [1]

美联储降息与抵押贷款利率关系 - 美联储进行了自去年以来的首次降息，幅度为25个基点，并预计今年还将有两次降息 [1] - 尽管市场对美联储降息存在预期，但抵押贷款利率并不必然会随之持续下降，去年在首次降息后利率短暂下跌，但随后转为上升并持续攀升 [3] - 抵押贷款利率的走势并非由美联储直接决定，而是受到美联储利率政策、债券市场投资者对经济和通胀的预期等多种因素影响 [4] 抵押贷款利率近期表现与设定机制 - 自7月下旬以来，由于市场预期美联储降息，抵押贷款利率大多呈下降趋势，上周30年期抵押贷款平均利率为6.35%，为近一年来最低水平 [1] - 抵押贷款利率通常跟随10年期国债收益率的轨迹变动，贷款机构以此作为住房贷款定价的指南 [5] - 抵押贷款通常被打包成抵押贷款支持证券出售给投资者，其收益率会进行调整，以与美国10年期政府债券提供的收益率保持竞争力 [5] 历史参照与未来展望 - 去年此时，在美联储四年多来首次降息前的几周，抵押贷款利率也出现了类似的回落，在央行降息一周后，30年期抵押贷款平均利率降至6.08%的两年低点 [2] - 有观点认为，随着美联储暗示今年可能再降息两次，抵押贷款利率可能进一步下降，但若通胀数据走高，利率也存在反转上升的风险 [4]

市场观点分歧 - 规模达29万亿美元的美国国债市场出现投资者拉锯战 [1] - 一方投资者担忧劳动力市场出现裂痕可能促使美联储大幅降息 [1] - 另一方投资者则担忧美联储对抗通胀的斗争尚未取得胜利 [1]

抵押贷款利率预测模型 - 抵押贷款利率与10年期国债收益率高度相关 基于10年期收益率相关性构建五年期抵押贷款利率预测模型 [1] - 10年期国债收益率与30年期固定抵押贷款利率之间存在利差 近年利差在25个百分点左右波动 而2010-2020年期间利差通常低于2个百分点 经常接近15个百分点 [5][6] 国债收益率前景预测 - 德勤全球经济学家预测10年期国债收益率将在2024年剩余时间徘徊在45%附近 2026年开始缓慢下降至2027年的41% 并维持至2029年底 [3][4] - 高盛分析师同样预测10年期国债收益率将在2027年前保持在41%附近 [4] - 美国国会预算办公室(CBO)预测国债收益率2025年底达41% 2026年降至40% 2029年前维持在39%左右 [5] 抵押贷款利率具体预测值 - 基于25个百分点利差测算 当10年期国债利率为4%时 抵押贷款利率为65% [6] - 实际案例显示 9月11日10年期国债收益率401%时 30年期固定抵押利率为635% 利差为234个百分点 [6] - GPT-5人工智能建议使用21-23个百分点的利差范围 基于历史标准(2010年代)约17个百分点 近年(2022-2025年)约26个百分点的数据 [6][12] - 综合预测显示2027年抵押贷款利率将在62%-64%区间 [9] 预测模型潜在变量 - 10年期国债表现可能超出或低于预测 经济严重衰退可能导致收益率暴跌 [13] - 国债与抵押贷款利率之间的利差可能收窄或大幅扩大 [13] - 美联储驱动的货币政策可能发生重大变化 [13] 历史极端利率背景 - 未来五年预测中未出现3%抵押贷款利率的预期 [8] - 2007年时难以预见后续出现的超低住房贷款利率 重大经济衰退和全球疫情等黑天鹅事件是推动抵押利率降至极低水平的关键因素 [8]

With the Federal Reserve's first interest rate cut of the year on Sept. 17, two more possible rate cuts, and a government shutdown in its third week, where are mortgage rates heading long term? Mortgage interest rates are determined by many factors, a primary one being the 10-year Treasury yield. At Yahoo Finance, we’ve designed a five-year mortgage rate forecast, built on a 10-year yield correlation, that provides some insight. Mortgage rates are tuned to the government bond market Mortgage rate foreca ...

文章核心观点 - 基于对10年期国债收益率和利差的分析，对未来五年抵押贷款利率进行预测，预计利率将保持相对稳定，不会出现大幅下降 [1][5][7] 抵押贷款利率与国债收益率的关系 - 抵押贷款利率主要受10年期国债收益率影响，两者之间存在一个利差 [1][2] - 近期（2022年至2025年）利差约为2.6个百分点，而2010年代的历史标准利差约为1.7个百分点 [5][12] - 人工智能GPT-5建议未来五年使用的利差估计在2.1至2.3个百分点之间 [6][12] 10年期国债收益率预测 - 德勤全球经济研究中心预测10年期国债收益率在2025年剩余时间将徘徊在4.5%附近，2026年开始缓慢下降至2027年的4.1%，并维持至2029年底 [3][4] - 高盛分析师同意此观点，预计10年期国债收益率在2027年前将保持在4.1%附近 [4] - 美国国会预算办公室（CBO）预测国债收益率在2025年底为4.1%，2026年降至4%，并在2029年前维持在3.9%附近 [5] 五年期抵押贷款利率预测 - 结合国债收益率预测和利差，预计2027年抵押贷款利率将在6.2%至6.4%左右 [9] - 预测基于历史规范和广泛预期，存在误差可能 [7] 影响预测的关键变量 - 10年期国债的实际表现可能优于或差于预测，例如在经济严重衰退时收益率可能暴跌 [13] - 国债与抵押贷款利率之间的利差可能收窄或显著扩大 [13] - 美联储驱动的货币政策可能发生重大变化 [13]