美国拟将中国8家企业列入1260H清单事件分析 - 消息来源为彭博社，涉及10月7日的信件，但属于首次被公开报道 [2] - 目前尚不清楚这些公司是否已被正式列入1260H名单 [3] - 五角大楼认定阿里巴巴、百度、比亚迪应被列入协助中国军方的公司名单，该结论在两国元首会晤前三周左右提出，但尚无新进展 [4] - 美国副国防部长指出另有5家公司值得被列入，但目前也未被列入 [4] 1260H清单潜在影响评估 - 该清单核心影响是限制清单内企业与美国国防部的合作，不直接禁止其与美国普通公司合作，但可能引发间接合作阻碍 [4] - 目前评估影响较小，市场反应理性，例如光模块企业中际旭创和新易盛开盘未受明显影响 [7] - 阿里巴巴明确表示列入依据不足，且列入后不影响其全球业务开展 [6] 高速光模块需求预测 - 根据GFHK数据，预期英伟达明年需要2000万个1.6T光模块，谷歌需要1200万个1.6T光模块 [4] - 800G光模块需求预测：2023年出货量2.0百万个，2024年预计10.0百万个，2025年22.0百万个，2026年43.0百万个 [5] - 1.6T光模块需求预测：2024年预计0.2百万个，2025年2.0百万个，2026年32.0百万个 [5] - 分客户看，英伟达2026年1.6T需求预计20.0百万个，谷歌2026年1.6T需求预计12.0百万个 [5] 中国供应链企业情况 - 光模块及相关元器件供应商包括光序科报、终科立、鹏景科技、赛凝电子等，产品涵盖OCS模组、光学器件、芯片等 [8] - 部分企业通过直接或间接方式供货，毛利率范围在12%-25%之间 [8] - 液冷领域涉及英雄克、恩来新材、飞爱达、科创新版等公司，产品包括CDU、冷凝板、导热材料等 [8] - 2026年订单及交付预期显示，部分企业乐观预期交付量达数千至数万单位 [8]