港股IPO与募投项目 - 公司计划港股IPO募资用于提升光模块、宽带及无线解决方案产能、研发及补充营运资金，但具体金额未公布 [2] - 港股IPO募投项目与2017年定增募投项目存在重叠，后者经历两次延期一次变更后耗时五年仍未完工 [2][3][4] - 原定增项目"高速光模块及5G无线通信网络光模块项目"建设周期1年，但延期至2024年4月仍未完成，后变更为"光电子技术智造基地项目" [3][4][5] - 新项目累计投入4.94亿元，含原项目已用资金3.56亿元，投资进度77.08%，预计2026年1月达产 [5] - 港股IPO计划新增800G/1.6T光模块产能，而定增项目原规划为100G/200G/400G及5G光模块产能 [6] 财务数据差异 - 港股招股书与年报披露的前五大供应商采购额存在差异：2022年相差0.67亿元（招股书11.31亿vs年报10.64亿），2024年相差1.23亿元（招股书10.89亿vs年报9.66亿） [8][9] - 前五大供应商采购占比差异：2022年招股书34.0% vs年报31.91%，2024年招股书38.8% vs年报32.92% [8][9] - 差异非统计口径导致，因前五大客户数据吻合（2024年前五大客户收入占比招股书74.9%与年报一致） [9] 股东减持与公司回应 - 控股股东CIG开曼及一致行动人计划减持3%股份（804万股），实控人承诺每年减持不超过持股25% [11][12] - 公司称减持系股东自身需求，与港股发行无直接关联，且不会导致控制权变更 [12] - 2022年11月至2024年10月实控人已累计减持套现3.83亿元 [13] 经营业绩波动 - 2022-2024年营收分别为37.86亿元（+29.66%）、30.87亿元（-18.46%）、36.52亿元（+18.31%） [2] - 同期归母净利润分别为1.71亿元（+154.93%）、0.95亿元（-44.59%）、1.67亿元（+75.42%） [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光模块、人形机器人、军工、ST、纺织、人工智能、汽车、华为、5G、算力、家居、锂电池、芯片、银行、化工、鸿蒙、高速公路、磁悬浮压缩机、食品饮料、美容护理、建筑装饰、环保、电力、电商、高股息 - **公司**：仕佳光子、新易盛、信捷电气、双林股份、成飞集成、*ST字顺、华纺股份、成都银行、江苏银行、建设银行、中信银行、浦发银行、航天南湖、七丰精工、通易航天、星辰科技、浙海德曼、蒙能股份、百龙创园、慧为智能、山东高速、杰克股份、鑫磊股份、安德利、锦波生物、山水比德、汇纳科技、浪潮信息、龙蟠科技、福日电子、大金重工、鑫宏业、恒面达、波长光电、唐源电气、武汉凡谷 纪要提到的核心观点和论据 - **光模块行业**：AI大模型训练和推理应用对网络带宽需求增大，加速高速光模块发展和应用；光模块行业进入技术迭代与需求重构期，800G仍是主流产品，1.6T量产周期长于预期，CPO短期难替代可插拔方案，无源器件市场正迎价值重估，产业链升级节奏回归2 - 3年迭代规律，二级市场需理性看待技术演进与业绩兑现，无源器件细分领域高弹性机会值得关注[2] - **人形机器人行业**：机构预计到2029年全球人形机器人产业规模或将达到324亿美元；特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇[3] - **市场情况**：市场相较于上个交易日缩量1014亿元，两市成交10亿以上个股减少33家至184家，前三的芯片、机器人、华为概念分别有59、59、57只个股，分别减少9、10、19只个股，市场全天震荡调整，创业板指领跌，盘面上市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌，银行股逆势走强，ST板块持续活跃，纺织概念股集体大涨；创一年新高个股较上个交易日减少3家至106家，前三的军工、高股息、ST板块概念分别有22、17、16家个股创一年新高，今日共33股涨停，连板股总数12只，26股封板未遂，封板率为56%（不含ST股、退市股）[9][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司产品及业务进展**：仕佳光子的CWDMAWG和LANWDMAWG组件广泛应用于全球主流光模块企业，400G、800G和1.6T MT - FA产品部分批量应用，部分处于客户验证和推广阶段；新易盛成功推出基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，高速光模块产品组合涵盖多种技术解决方案；信捷电气积极布局人形机器人，开发相关零部件，规划生产设备和产线，储备相关技术；双林股份对接国内某头部新势力车企开发人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目，交付第一批样件订单，向多家客户送样，成功开发并送样人形机器人灵巧手用滚珠丝杠产品，正在开发微型滚珠丝杠产品；福日电子子公司中诺通讯为华为提供智能手机等智能终端产品的ODM/JDM服务，业务涵盖多种产品，进入PC市场，拓展办公场景产品矩阵，多地设有研发中心，具备多平台和多操作系统开发能力；武汉凡谷从事射频器件和射频子系统业务，产品应用于多代通信网络，服务全球知名移动通信设备集成商，已有部分毫米波产品批量供应，聚焦多项技术攻克，开展5G - A、6G技术储备及研究工作[2][4][14][15] - **公司重要事件**：汇纳科技控股股东、实际控制人拟发生变更，股票下周一复牌；浪潮信息已与20余家国产AI芯片厂商合作；龙蟠科技旗下常州锂源及南京锂源签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同；大金重工成为全球风电海工基础装备行业首家SBTi承诺企业；鑫宏业设立全资子公司专注于研发多种线缆及相关电缆；恒面达收购德国SMS公司高精度数控磨床业务相关资产，加快相关产品研发；波长光电产品可应用于多个领域；唐源电子公司永力为智能加快研发智能管控AI Agent，为中小制造企业提供整体解决方案并拓展多行业应用[14] - **市场热点题材复盘**：5月9日热点题材热度TOP1为军工（龙头股成飞集成），TOP2为ST（龙头股*ST字顺），TOP3为纺织（龙头股华纺股份）等，还列出了5月8日、5月7日、5月6日、4月30日的热点题材及龙头股情况[6] - **成交额>10亿个股概念分布**：5月9日成交额>10亿个股概念分布中，人工智能有51只个股，汽车有52只个股，军工有45只个股等[8] - **历史新高个股情况**：5月9日历史新高个股涉及银行、军工、机器人等多个行业，如成都银行、航天南湖、浙海德曼等；5月9日一年新高个股概念分布中，机器人有12只个股，汽车有14只个股，ST版块有16只个股等[10][12]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光模块、人形机器人、军工、汽车、人工智能、芯片、银行、化工、纺织、磁悬浮压缩机、食品饮料、美容护理、建筑装饰、高速公路、电商、电力、环保、ST板块、通信 - **公司**：英伟达、仕佳光子、新易盛、松延动力、信捷电气、双林股份、成都银行、江苏银行、建设银行、中信银行、浦发银行、航天南湖、七丰精工、通易航天、星辰科技、浙海德曼、豪能股份、百龙创园、慧为智能、山东高速、杰克股份、鑫磊股份、安德利、锦波生物、山水比德、汇纳科技、浪潮信息、龙蟠科技、福日电子、大金重工、盘宏业、恒而达、波长光电、唐源电气、武汉凡谷 纪要提到的核心观点和论据 - **光模块行业**：AI大模型训练和推理应用对网络带宽需求增大，加速高速光模块发展和应用 国盛证券称光模块行业进入技术迭代与需求重构期，800G是主流产品，1.6T量产周期长于预期，CPO短期难替代可插拔方案，无源器件市场迎价值重估，产业链升级节奏回归2 - 3年迭代规律，二级市场需理性看待技术演进与业绩兑现，无源器件细分领域高弹性机会值得关注 [2] - **人形机器人行业**：机构预计到2029年全球人形机器人产业规模达324亿美元 国信证券表示特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头持续布局，人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发起点，看好产业升级机遇 [3] - **市场情况**：市场相较于上个交易日缩量1014亿元，两市成交10亿以上个股减少33家至184家，芯片、机器人、华为概念个股分别减少9、10、19只 市场全天震荡调整，创业板指领跌，热点杂乱，个股跌多涨少，超4000只个股下跌，银行股逆势走强，ST板块持续活跃，纺织概念股集体大涨 [9] - **创历史新高和一年新高情况**：5月9日有多家银行、军工、机器人等行业个股创历史新高 创一年新高个股较上个交易日减少3家至106家，军工、高股息、ST板块概念分别有22、17、16家个股创一年新高 当日共33股涨停，连板股总数12只，26股封板未遂，封板率为56%（不含ST股、退市股） [11][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司产品及业务进展**：仕佳光子CWDMAWG和LANWDMAWG组件广泛应用于全球主流光模块企业，400G、800G和1.6T MT - FA产品部分批量应用，部分处于客户验证和推广阶段 新易盛推出基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块产品，高速光模块产品组合涵盖多种技术解决方案 信捷电气积极布局人形机器人，开发相关零部件，规划生产设备和产线，储备相关技术 双林股份对接车企开发人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目，交付样件，开发微型滚珠丝杠产品 福日电子子公司中诺通讯为华为提供智能终端产品ODM/JDM服务，进入PC市场，拓展办公场景产品矩阵 武汉凡谷从事射频器件和子系统业务，有部分毫米波产品批量供应，开展5G - A、6G技术储备及研究 [2][4][14][16] - **公司重要合作及合同**：浪潮信息与20余家国产AI芯片厂商合作 龙蟠科技签署超50亿元磷酸铁锂正极材料销售合同 [14] - **公司设立子公司及收购**：盘宏业设立全资子公司专注研发相关电缆 恒而达收购德国SMS公司高精度数控磨床业务相关资产 [14] - **公司研发进展**：唐源电气子公司加快研发基于人工智能通用大模型的智能管控AI Agent，为中小制造企业提供整体解决方案 [14]

业绩表现 - 2024年度归母净利润同比增速达312 26% 2025年一季度同比增速达384 54% [1] - 2024年国内营业收入18 42亿元 同比增265 95% 国外营业收入68 05亿元 同比增162 31% 国外收入占比78 7% [2] 业务发展 - 主营业务涵盖全系列光通信应用光模块 服务于AI/ML集群 云数据中心 数据通信 5G无线网络等领域 [1] - AI大模型训练推理需求推动高速光模块发展 高速率产品销售占比持续提升 [1] - 数据中心建设升级成为光模块需求主力军 [2] 研发创新 - 推出基于单波200G光器件的800G/1 6T光模块产品 [2] - 高速光模块产品组合涵盖VCSEL/EML 硅光 薄膜磷酸锂等技术方案 [2] - 推出400G/800G ZR/ZR+相干光模块及基于LPO方案的400G/800G光模块 [2] 生产运营 - 2024年点对点光模块产能1060万只 产量979万只 销量873万只 同比均增长 [2] - 产品结构变化及生产效率提升促进毛利率提高 [2] - 泰国工厂二期2025年初投入使用 将提升产能 [2] 市场策略 - 持续加强海内外市场推广和客户拓展 深化与全球主流通信设备制造商及互联网厂商合作 [2] - 优化产品及客户结构 提升市场占有率 [2]