公司2025年财务业绩 - 2025年公司实现营业收入180.22亿元 同比增长5.1% 核心净利润同比增长13.7%至39.50亿元 [2] - 公司连续三年实现核心净利润100%分派 全年每股股息同比增长12.7% [2] - 2025年公司会员总量突破8300万 同比增长36% [5] 商业板块运营表现 - 2025年 万象商业实现零售额2660亿元 强劲增长23.7% 截至年末在营购物中心达135座 [3] - 2025年新开购物中心14个 新签外拓项目12个 全国26座城市实现“一城多汇”和“多城多汇” [3] - 2025年末未开业项目72个 其中母公司项目32个 第三方项目40个 [3] - 万象生活商场的奢侈品销售在2025年同比增长约6.5% 以黄金饰品为核心的配饰类、以文创IP为核心的生活方式类、以运动户外为核心的服饰品类均取得双位数以上的增长 [3] 物业管理板块表现 - 2025年 物管板块收入同比增长1.1%至108.47亿元 在管面积达4.26亿平方米 [3] - 基础物业服务毛利率同比提升1.2个百分点至15.2% [3] 行业环境与战略机遇 - “十五五”期间是公司商业板块重要的战略机遇期 国内消费总量巨大 内循环加速规模扩容 [2][5] - 公募REITs扩容至写字楼等资产类别对公司是积极利好 母公司推进REITs将释放资源用于再投资 为公司带来更多优质项目与服务机会 [4] 公司发展战略与目标 - 公司将持续推进商管、物管与大会员业务协同发展的“2+1”体系 [5] - “十五五”期间将深化“2+1”业务模式 锚定“创建世界一流”目标 以“盈利优质、质量领先、市值领先和品牌卓著”为四大核心衡量要素 [5] - 具体目标包括：商管业务零售市场份额全国领先 万象星会员超过1亿 物业及商业客户满意度保持行业领先 保持行业领先市值水平 [5] - 公司会继续夯实万象商业的头部地位 加大在重点城市深耕布局“一城多汇”“多城多汇” 同时加强研究并重点布局有产业支撑、经济发展好的三线城市 [2] 股东回报政策与展望 - 2026年公司将维持原派息指引 “十五五”期间有信心维持每股派息长期有效增长 [6] - 公司处于成长阶段 将兼顾发展与回报的平衡 在保障投资者回报的同时 将更多资源投入到业务发展中 [6]