丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年 3 月，高基数效应与"晚春节"后的正常回落影响下，出口增速明显回落，但价格韧性 凸显。电子对出口拉动加大，机械、电子、机电出口价格改善，劳动密集型产品出口则量价承 压。对日韩及中国港台地区出口稳定，而其他多数地区对出口的拉动减弱。数据公布当日，债 市利率普遍下行，考虑到资金宽松均衡、曲线形态偏陡、超长债基金持仓占比仍有回升空间， 超长债预计仍有博弈价值，我们推荐"30 年国债+3 年信用债"组合。 分析师及联系人 [Table_Author] 固定收益丨点评报告 [Table_Title] 出口回落，压平曲线正当时——2026 年 3 月进 出口点评 赵增辉 马玮健 SAC：S0490524080003 SFC：BVN394 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% 1、进出口超预期变化；2、货币政策超预期变化；3、财政超预期变化。 丨证券研究报告丨 research.95579.com 1 [Table_Title 出口回落，压平曲线正当时—— 2] 2026 年 3 月进 出口点评 [Table_Summary2] 事件 ...