华福证券 1. 反 转 策 略 ： 红 利 滞 涨 下 的 超 额 选 择 — — 2025.08.02 2.主题形态学三板斧——2025.12.14 3.以形验质：一季报"真"超预期的季度机会— —2026.04.26 风险提示 华福证券 2026 年 05 月 29 日 策 略 研 究 6 月日历效应：多上涨，风格相对平衡，电子、 电新、通信、汽车行业或相对占优 投资要点： 策 略 定 期 报 告 6 月日历效应：1）全 A 多数年份上涨，风格相对平衡。2）行业：电 子、电新、通信、汽车占优，农林、地产、交运、纺织滞后。具体来看， 宽基和风格上，参考过去 10 年指数的月涨跌幅，同花顺全 A（加权）指数 的 6 月的平均的月绝对涨跌幅为 2.3%。从超额收益来看，风格相对平衡： 小盘风格小幅跑输大盘风格，微盘风格小幅跑赢全 A 指数。行业指数上， 参考过去 10 年指数的平均的月涨跌幅，6 月相对占优的有：电子、电新、 通信、汽车；6 月相对滞后的有：农林、地产、交运、纺织。 团队成员 分析师： 周浦寒(S0210524040007) zph30515@hfzq.com.cn 研究助理： 杨逸帆(S021 ...