市场表现 - 沪指涨0.12%报3597.94点，深证成指涨0.44%报11217.58点，创业板指涨0.96%报2362.6点，沪深北三市合计成交17665亿元，较此前一日减少520亿元 [1] - 场内近2800股飘红，保险板块强势，新华保险涨近5%创历史新高，中国人寿、中国平安涨约3% [1] - 创新药概念强势，康希诺、广生堂涨超13%，恒瑞医药、海思科等涨停 [1] - PCB概念爆发，方邦股份、芯碁微装20%涨停，胜宏科技续创新高 [1] - 6G概念活跃，硕贝德、光迅科技等涨停 [1] 保险板块 - 保险板块盘中集体走高，新华保险涨近5%创历史新高，中国太保涨4%，中国平安、中国人寿涨约3% [4] - 港股友邦保险涨近5%，中国太保、阳光保险、中国平安、中国太平涨逾3% [5] - 传统型人身险产品预定利率从2.5%下调至2.0%，分红险保证利率上限从2%调整为1.75%，万能险从1.5%调整至1.0% [5] - 分红险和普通型人身险预定利率上限差距收窄至25BP，分红险吸引力有望边际抬升 [5] - 头部保险公司有望实现健康扩表，降低负债成本、调整负债结构、提升盈利稳定性 [6] 创新药板块 - 创新药概念强势拉升，广生堂涨近14%，恒瑞医药、海思科、联环药业、辰欣药业等涨停，恒瑞医药A股总市值超4000亿元 [8] - 港股恒瑞医药大涨超24%，三生制药涨约12%，康希诺生物、君实生物涨约10% [10] - 商保创新药目录出台在即，与基本目录形成"双目录"并行模式，有望为创新药商业化打开空间 [10] - 第十一批国家药品集采规则优化，"反内卷"不再锚定最低价，严格管控质量 [10] PCB板块 - PCB概念活跃，方邦股份、芯碁微装、铜冠铜箔、大族数控20%涨停，胜宏科技涨超17%创历史新高 [11] - AI算力对高端PCB需求快速增长，2026年全球AI PCB增量供需比位于80%—103%区间，供需偏紧状态有望持续 [12] - 具备领先技术能力、积极扩充高阶PCB产能、海外客户卡位合作领先的头部PCB公司将持续受益 [12]

6G概念板块表现 - 截至7月28日收盘，6G概念板块上涨2.25%，位居概念板块涨幅第8位，板块内54只个股上涨 [1] - 硕贝德以20%涨幅涨停，兴森科技、直真科技、光迅科技等个股涨停，景旺电子、华正新材、金信诺分别上涨8.37%、6.51%、5.79% [1] - 彩讯股份、中国电信、中国移动跌幅居前，分别下跌2.67%、1.08%、0.82% [1] 资金流向 - 6G概念板块获主力资金净流入28.45亿元，39只个股获主力资金净流入，5只个股净流入超亿元 [1] - 光迅科技主力资金净流入12.57亿元居首，硕贝德、兴森科技、中兴通讯分别净流入8.33亿元、3.23亿元、1.35亿元 [1] - 世嘉科技、硕贝德、光迅科技主力资金净流入比率最高，分别为27.14%、26.89%、21.99% [2] 个股资金数据 - 光迅科技今日涨幅10.00%，换手率14.12%，主力资金净流入12.57亿元 [2] - 硕贝德今日涨幅20.00%，换手率39.04%，主力资金净流入8.33亿元 [2] - 兴森科技今日涨幅10.02%，换手率11.26%，主力资金净流入3.23亿元 [2] - 中兴通讯今日涨幅0.23%，换手率1.38%，主力资金净流入1.35亿元 [2] 资金流出个股 - 中贝通信主力资金净流出6256.91万元，净流出比率-21.98% [5] - 彩讯股份主力资金净流出5754.80万元，净流出比率-11.65% [5] - 直真科技主力资金净流出4552.34万元，净流出比率-6.76% [5]

市场表现 - 近三日上证指数上涨0.44%，A股成交金额较前三日下降1.78% [1] - 主力资金近三日净流入71类概念板块，其中PCB概念、先进封装、AI PC分别以51.75亿元、33.65亿元、30.81亿元位列前三 [1] 主力资金净流入板块 - **PCB概念**：板块涨幅6.14%，跑赢大盘5.70个百分点，领涨股大族数控涨幅36.59%，主力资金净流入27321.53万元 [1] - **先进封装**：板块涨幅4.97%，跑赢大盘4.53个百分点，领涨股大族数控涨幅36.59%，主力资金净流入27321.53万元 [1] - **AI PC**：板块涨幅4.93%，跑赢大盘4.49个百分点，领涨股胜宏科技涨幅19.32%，主力资金净流入152596.41万元 [1] - **5G**：板块涨幅3.49%，跑赢大盘3.05个百分点，领涨股铜冠铜箔涨幅28.42%，主力资金净流入39266.24万元 [1] - **富士康概念**：板块涨幅4.28%，跑赢大盘3.84个百分点，领涨股汇成真空涨幅22.32%，主力资金净流入7589.62万元 [1] 其他活跃板块 - **期货概念**：板块涨幅2.72%，跑赢大盘2.28个百分点，领涨股大恒科技涨幅21.91%，主力资金净流出18527.64万元 [1] - **AI手机**：板块涨幅3.46%，跑赢大盘3.02个百分点，领涨股胜宏科技涨幅19.32%，主力资金净流入152596.41万元 [1] - **OLED**：板块涨幅4.29%，跑赢大盘3.85个百分点，领涨股阿石创涨幅39.95%，主力资金净流入19163.57万元 [1] - **6G概念**：板块涨幅4.04%，跑赢大盘3.60个百分点，领涨股直真科技涨幅26.13%，主力资金净流入2941.18万元 [1] - **智能穿戴**：板块涨幅4.17%，跑赢大盘3.73个百分点，领涨股康泰医学涨幅29.44%，主力资金净流入11256.23万元 [1] 领涨个股 - 幸福蓝海以47.86%涨幅领涨短剧游戏板块，主力资金净流入24293.97万元 [1] - 硕贝德以23.29%涨幅领涨粤港澳大湾区和虚拟现实板块，主力资金净流入81769.05万元 [1] - 南亚新材以18.73%涨幅领涨MiniLED板块，主力资金净流出980.72万元 [1]

6G概念股表现 - 6G概念股28日盘中强势拉升 硕贝德涨近17% 兴森科技 直真科技 光迅科技 世嘉科技等均涨停 景旺电子涨约6%创出新高 [1] 工信部政策导向 - 工信部将持续统筹推进"建 用 研" 进一步推动信息通信业高质量发展 [1] - 抓好网络建设与升级 持续提升5G和千兆光网覆盖深度与广度 加快推进5G-A 万兆光网试点部署 [1] - 抓好应用落地与推广 深入实施5G规模化应用"扬帆"行动升级方案 "5G+工业互联网"512工程升级版和标识"贯通"三年行动 [1] - 抓好技术创新与攻关 加速丰富5G-A产品体系 推动高品质网络落地部署 加快推进6G技术研发 前瞻布局和培育面向6G的应用产业生态 [1] - 抓好开放政策研究与实施 有序推进增值电信业务对外开放 支持更多外资企业参与试点 [1] 通信行业现状与展望 - 上半年我国通信业运行基本平稳 电信业务量收保持增长 新型基础设施建设有序推进 [2] - 5G 千兆 物联网等用户规模持续扩大 移动互联网接入流量保持较快增势 [2] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期 AI 量子通信 低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [2] - 蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖 基站 光缆线路 数据中心等通信设施建设有望持续推进 [2] - 建议关注"技术商用+政策催化+业绩确定性"三大主线下的企业机遇 [2]

海外要闻 - 特朗普已签署12封贸易信函并计划周一发出，白宫表示将设定新的单边关税税率，新关税"十有八九"从8月1日开始生效，税率可能从60%、70%到10%、20%不等 [2] - 马斯克已正式提交"美国党"注册文件 [3] - OPEC+同意8月增产54.8万桶/日高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日 [3] 国内重大事件 - 沪深北交易所同步发布《程序化交易管理实施细则》将于今日正式实施 [9] - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程 [9] - 财政部在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施 [9] - 商务部对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税，实施期限5年 [9] - 《非银行支付机构监督管理条例》正式落地以来，新规后首批正式支付牌照名单出炉，华为、字节在列 [9] - 深圳出台10条举措促进半导体与集成电路产业高质量发展 [9] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 [9] - 奇瑞固态电池研究院已有约50人，计划年底扩招至近百人 [9] - 全国用电负荷超14亿千瓦，创历史新高 [9] - 贵州仁怀全面启动白酒市场专项治理行动，当地酱酒行业发布自律倡议书 [9] 券商策略 - 华西策略团队认为全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展，A股稳中向上趋势不变，关注中报业绩预期有望向好方向如风电、火电、机器人等，以及国产链补涨行情 [5] - 东方策略团队指出市场或会因关税问题呈现震荡走势，短期攻势暂缓但中期升势未变，建议逢低布局科技和金融 [5] - 中银策略团队认为未来1-2周海外市场波动或将增加，A股充裕的流动性环境仍为主要支撑因素，市场大概率延续中枢上行格局 [5] - 中泰策略团队指出"预期管理"是本次"反内卷"政策的主要手段，大宗商品或难以复制2016年供给侧改革牛市 [6] 行业动态 - 跨境支付：央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，华泰证券表示有助于推动人民币国际化，国泰海通证券认为将促进CIPS系统推广 [7] - 家电：今年以来最强高温过程正在影响我国，中信建投表示旺季气温变化与空调销量显著正相关，三季度夏季空调需求整体向好 [8][10] - 超导概念：国务院国资委调研强调要持续提升重要金属矿产资源保障能力，华泰证券看好可控核聚变建设有望加速高温超导的产业进步 [10] - 6G：北京市发布首个6G产业专项政策，华福证券指出2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段 [11][12] 上市公司公告 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过 [14] - 新华保险出资112.5亿元认购国丰兴华鸿鹄志远三期私募基金份额 [14] - 国投中鲁拟购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股权，主营业务将增加产业化咨询、工艺设计等相关服务 [15] - 昊帆生物拟1.6亿元收购杭州福斯特100%股权 [15] - 南京商旅控股股东拟进行改革重组 [15] - 木林森子公司拟2.56亿元购买普瑞光电18.77%股权 [16] - 时代新材与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，金额总计约27.11亿元 [17] - 宏盛华源预中标南方电网项目，金额约11.27亿元，约占2024年经审计营业收入的11.12% [17] - 芯动联科预计上半年净利润1.38亿元-1.69亿元，同比增长144.46%至199.37% [17] - 株冶集团预计上半年净利润5.6亿元到6.5亿元，同比增加50.97%到75.23% [17] - 惠而浦预计上半年净利润2.05亿元左右，同比增加559%左右 [18] - 国货航预计2025年上半年净利润为11.87亿元–12.67亿元，同比增长78.13%-90.14% [18] - 三棵树预计2025年上半年净利润在3.8亿元到4.6亿元之间，同比增加80.94%到119.04% [18] - 芯朋微预计2025年半年度净利润9000万元左右，同比增长104%左右 [19] - 普利特预计上半年净利润2亿元-1.4亿元，同比增长38.88%-66.65% [20] 新股申购 - 华电新能：沪市，申购价格3.18元/股，顶格申购市值15万元，公司为国内最大的新能源发电运营商之一 [13] 历史新高公司 - 隆扬电子(301389)核心概念为复合铜箔，涨幅20% [21] - 热景生物(688068)核心概念为创新药，涨幅20% [21] - 平安电工(001359)核心概念为固态电池，涨幅10.01% [21] - 京北方(002987)核心概念为RWA，涨幅10.01% [21] - 景旺电子(603228)核心概念为PCB板，涨幅7.87% [21] 限售股解禁 - 凌云光7月7日解禁59.52亿元，解禁比例48.54% [23] - 普瑞眼科7月7日解禁30.03亿元，解禁比例52.69% [23] - 奥比中光7月7日解禁19.76亿元，解禁比例8.48% [23] - 国芯科技7月7日解禁18.59亿元，解禁比例21.32% [23] - 绿的谐波7月7日解禁17.20亿元，解禁比例7.89% [23] - 昊华科技7月8日解禁42.63亿元，解禁比例12.50% [23] - 思科瑞7月8日解禁17.24亿元，解禁比例56.73% [23] - 安达科技7月8日解禁8.26亿元，解禁比例23.30% [23]

6G概念股表现 - A股6G概念早盘盘尾持续走高 [1] - 国脉科技涨停 [1] - 创远信、中国卫通、中京电子、奥士康、本川智能、盛路通信等跟涨 [1]

境外投资者税收抵免政策 - 财政部、税务总局、商务部发布公告，境外投资者在2025年1月1日至2028年12月31日期间，以中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资符合条件的，可按投资额的10%抵免当年应纳税额，不足抵免可结转以后年度 [1] 金融服务新型工业化政策 - 相关部门正研究出台深化金融服务新型工业化的增量政策，旨在引导更多金融资源促进科技创新等领域发展 [2] 中加经贸关系 - 加拿大政府关闭海康威视在加业务，商务部回应称中方将采取必要措施维护中国企业权益，敦促加方停止将经贸问题政治化 [3] 创业板企业认定标准 - 深交所发布创业板"轻资产、高研发投入"企业认定标准："轻资产"指固定资产等实物资产占比不高于20%，"高研发投入"指近三年平均研发投入占营收比不低于15%或累计研发投入不低于3亿元且平均占比不低于3% [4] 不锈钢反倾销税 - 自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限5年 [5] A股上半年表现 - 上半年北证50指数大涨39.45%，全市场3700多只个股上涨，逾百股涨超100%，化工股联合化学大涨440%成为"股王"，近20只银行股创历史新高 [6][7] 国产芯片进展 - 龙芯3C6000处理器发布，基于国产自主指令集龙架构研发，具备高性能、高可靠、高安全特点，可满足多场景计算需求 [8] 6G技术发展 - 中国6G推进组展示近场通信领域创新成果，5G标准必要专利全球占比达42%，GSMA预测到2030年移动技术将为中国经济贡献2万亿美元 [14] 公司公告 - 翰宇药业上半年预盈1.42亿-1.62亿元，原料药出口持续放量 [18] - 涛涛车业预计上半年净利润3.1亿-3.6亿元，同比增长70.34%-97.81% [18] - 弘信电子两家控股子公司签署合计3.73亿元算力合同 [18] - 均普智能签订2825万元人形机器人销售框架合同 [18]

业务布局与转型 - 公司深耕专业无线通信领域三十多年，业务范围从单一对讲机生产扩展到融合通信、卫星互联网等新兴赛道 [2] - 2024年前三季度业务结构：终端业务占比46.34%，系统业务30.35%，OEM及其他23.31%，呈现"三足鼎立"格局 [2] - 业务重心正从单一硬件向软硬结合的解决方案转型，以应对行业宽带化、智能化趋势及窄带市场增速放缓压力 [2] 概念板块与市场定位 - 公司涉及量子科技、卫星互联网、6G概念，并与工业互联网、一带一路等宏观叙事产生交集 [3] - 在低轨卫星互联网领域与科研机构有合作，但技术储备与行业龙头相比仍有明显差距 [3] - 国内市场占据约六成份额，全球化布局覆盖120多个国家，但国际业务受挫明显，如2024年4月美国法院禁售令事件 [3] 财务表现与挑战 - 2024年前三季度净利润同比增长70.49%，但2025年一季度骤降75.83%，业绩波动剧烈 [4] - 近三年累计派现为零，反映管理层对现金流的谨慎态度 [4] - 面临传统业务增长乏力与新兴业务能否接棒的挑战，需平衡技术投入与短期盈利 [4] 行业分类与核心业务 - 归属于通信设备制造业，细分领域为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [4] - 核心业务为专业无线通信设备研发生产，国内市场占有率约六成 [4] - 国际业务风险突出，体现中国制造在高端通信领域的突围困境 [3][4]

5G-A商用与通信设备产业 - 5G-A商用网络已全面落地，覆盖全国超300城，数据传输速度较5G提升10倍 [1] - 万得5G概念指数和6G概念指数自4月9日以来分别累计上涨17.14%和20.61% [1] - 智能驾驶、低空经济等新兴产业发展推动通信设备产业迎来历史性机遇 [1] 基金行业动态 - 多家基金公司公告开通同一基金不同份额类别转换业务，提升投资者资金灵活性 [2] - 21家基金公司参与31家A股上市公司定增，合计获配97.85亿元，浮盈16.95亿元（浮盈比例18%） [3] - 3家基金公司参与的中信博定增项目股价下跌近30% [3] - 指数增强基金发行井喷，59只产品募集305.05亿元，同比增长17倍 [4] - 鹏扬中证A500指数增强基金募资19.4亿元居首 [4] - 中小型基金公司成为指数增强基金发行主力 [4] 快递行业现状 - 1-4月快递业务量同比增长20.9%至614.5亿件 [5] - 快递单票收入持续下滑，企业探索散件、逆向物流等新增量市场 [5] 权益类基金表现 - 主动权益类基金首尾业绩差达110个百分点 [6] - 领跑基金主要把握创新药、新消费、机器人等领域机会 [6] 企业融资与并购 - 中资企业通过A股、港股、美股等多渠道融资上市 [7] - 东风汽车与长安汽车重组方案基本完成，旨在提升产业集中度 [8] 银行业务调整 - 一季度个人不良贷款转让量增价减，本金回收率创近两年次低 [9] - 多家银行个贷余额下降，反映零售业务经营趋审慎 [9] - 部分银行大额存单利率降至"1字头"，中长期产品降幅明显 [11] 保险资金动向 - 险资年内调研A股上市公司7677次，重点关注电子元件等科技板块 [10] - 保险产品预定利率预计三季度下调，险企积极筹备新产品 [12]

市场指数表现 - 创业板指涨幅扩大至2% 沪指涨0.77% 深成指涨1.31% [1] - 深成指涨幅扩大至1% [5] - 创业板指高开1.55% 沪指高开0.33% 深成指高开0.92% [5] 军工行业 - 军工股爆发 航天南湖、华如科技20%涨停 中超控股、苏州龙杰、天箭科技、成飞集成、贵航股份等涨停 [2] - 军工板块持续拉升 [2] 固态电池行业 - 固态电池概念股活跃 万向钱潮3连板 龙蟠科技、冠盛股份等涨停 山东章鼓涨超9% 曼恩斯特、厦钨新能、容百科技跟涨 [3] - 贝特瑞将于5月13日发布固态电池新品 国轩高科将于5月16-17日发布高安全固态电池新品 [3] 创新药行业 - 创新药概念盘初走低 迈威生物跌超10% 百济神州、信立泰跌超8% 益方生物、舒泰神、热景生物、百利天恒、诺诚健华跌幅靠前 [4] 其他活跃板块 - 机器人、6G概念等板块涨幅居前 两市上涨个股超3600只 [1] - 纺织制造、消费电子、固态电池、机器人板块开盘活跃 [5]