机构对2025年A股下半年走势预判 - 多家龙头券商认为A股下半年将呈现"先震荡，后向上"或"前稳后升"走势，经济内生动能复苏和政策发力是关键支撑因素 [1][4][5] - 中金公司指出A股韧性凸显，阶段性底部或已在4月初出现，下半年需注重结构和节奏变化 [5] - 国泰海通证券提出"转型牛"格局清晰，战略看多2025年，因估值收缩边际影响减小且无风险利率与风险认识系统性降低 [6][7] 2025年上半年A股市场回顾 - 年初沪指一度失守3200点，三大指数区间跌幅均超2%，春节后受DeepSeek带动企稳，沪指2月站稳3300点 [3] - 3月受两会政策利好和央行降准信号刺激，沪指站上3400点，二季度在"国家队"干预下快速止跌关税冲击影响 [3] - 科技、新消费和创新药成为上半年表现最突出板块 [1][9] 下半年重点配置方向 - 新消费（美妆个护、宠物食品、珠宝）、人工智能（算力、Agent、应用）、人形机器人关键零部件和创新药（BD出海、CXO）被列为四大新赛道 [11] - 中信证券建议关注AR眼镜、自动驾驶、具身智能、无人机、固态电池等具备技术领先潜力的新兴产业 [11] - 红利资产作为底仓配置，同时建议提升港股比例并回归核心资产，风格或从中小票轮动转向龙头趋势性行情 [12] 市场潜在催化剂与风险 - 全球基本面改善、国内增量政策落地和新兴产业发展被视作市场上行的三大关键催化 [4] - 外部挑战（如地缘环境和科技叙事变化）是主要不确定性来源，需关注宏观政策应对 [14]