市场表现 - 5月14日A股两市下跌个股达3856只 创业板指数下跌近2% [1] - 银行板块总市值突破10万亿 占全A上市公司总市值10%以上 [1] - 科技板块(半导体/AI/电子)指数表现显著弱于银行指数 [1] 流动性分析 - 当日两市成交额萎缩至11904亿 较前减少1595亿 [3] - 历史3400点位置时市场成交额维持在1.5万亿水平 [3] - 银行板块市值扩张对其他板块流动性形成挤压效应 [1] 外部环境影响 - 美联储官员释放鹰派信号 市场预期降息推迟至12月 [3] - 十年期美债收益率回升至4.5% 黄金价格同步下跌 [3] - 潜在风险包括美元走强/人民币贬值/美股下跌传导效应 [4] 市场周期特征 - "五穷六绝"现象显现 5月处于政策真空期 [4] - 4月8日以来反弹主线为银行板块 但未带动市场整体放量 [4] - 题材板块(军工/电力)呈现波段行情 缺乏持续性主线 [4] 技术面信号 - 深指15分钟/30分钟周期出现顶部结构共振 [7] - 短期多头趋势确认但上涨动能减弱 [7] - 关键支撑位下移至10100点 [7]