核心观点 - 2026年上半年A股整体业绩显著回暖，营收和净利润均实现较高同比增长，其中归母净利润增速尤为突出，达到18.57% [2] - 半导体行业成为业绩增长最强劲的板块，营收和净利润增速均居所有行业之首，盈利能力大幅改善 [25][30] - 各板块业绩普遍改善，科创板因低基数效应归母净利润增速高达438.45%，表现最为亮眼 [21] 业绩总览 - 2026年上半年A股营业总收入合计37.74万亿元，较上年同期增长7.09% [2] - 归母净利润合计3.58万亿元，较上年同期增长18.57% [2] - 共有4,137家公司实现盈利，占比74.5% [2] - 2,812家公司归母净利润同比增长，占比50.7% [2] - 858家公司增幅超100% [2] 业绩累计增长趋势 - 全部A股营业收入累计同比增速为7.09%，较2026年一季度上升2.11个百分点，较2025年上半年上升7.17个百分点 [6] - 全部A股（非金融）营业收入累计同比增速为6.01%，较2026年一季度上升0.87个百分点 [6] - 全部A股（非金融且剔除石油石化）营业收入累计同比增速为6.25%，较2026年一季度上升0.19个百分点 [6] - 全部A股归母净利润累计同比增速为18.57%，较2026年一季度上升9.92个百分点，较2025年上半年上升16.65个百分点 [8] - 全部A股（非金融）归母净利润累计同比增速为19.95%，较2026年一季度上升5.42个百分点 [8] - 全部A股（非金融且剔除石油石化）归母净利润累计同比增速为19.85%，较2026年一季度上升4.73个百分点 [8] - 全部A股扣非归母净利润累计同比增速为18.21%，较2026年一季度上升8.76个百分点 [10] 单季度业绩同比增长趋势 - 2026年二季度全部A股单季度营业收入同比增速为8.57%，较2026年一季度上升3.58个百分点 [12] - 2026年二季度全部A股单季度归母净利润同比增速为24.87%，较2026年一季度上升16.22个百分点 [13] 盈利能力趋势 - 全部A股销售净利率（TTM）为8.49%，较2026年一季度上升0.46个百分点，较2025年上半年上升0.59个百分点 [15] - 全部A股ROE（TTM）为8.19%，较2026年一季度上升0.57个百分点，较2025年上半年上升0.45个百分点 [17] 分红趋势 - 2026年上半年846家公司披露分红预案（含已实施），分红总额达6,617.94亿元 [2] - 分红总额较2025年同期的7,224.62亿元下降8.40% [19] - 分红家数较2025年同期的855家减少9家 [19] 板块表现 - 全部主板归母净利润同比增速为13.83%，较2026年一季度上升8.77个百分点 [21] - 创业板归母净利润同比增速为32.44%，较2026年一季度上升10.01个百分点 [21] - 科创板归母净利润同比增速为438.45%，较2026年一季度下降224.63个百分点 [21] - 北交所归母净利润同比增速为17.19%，较2026年一季度上升19.09个百分点 [21] 主要宽基指数业绩增长趋势 - 上证50归母净利润累计同比增速为17.45%，较2026年一季度上升14.37个百分点 [23] - 沪深300归母净利润累计同比增速为14.09%，较2026年一季度上升8.87个百分点 [23] - 中证500归母净利润累计同比增速为18.99%，较2026年一季度上升0.19个百分点 [23] - 中证1000归母净利润累计同比增速为10.93%，较2026年一季度上升5.69个百分点 [23] 行业营收 - 营收同比增速居前的三个行业为半导体69.8%、有色金属26.6%和非银金融26.4% [25] - 营收同比增速居后的三个行业为房地产Ⅱ-23.6%、建筑-9.3%和国防军工-8.1% [25] - 半导体行业营收增速从2025年上半年的20.4%大幅提升至69.8% [26] - 有色金属行业营收增速从2025年上半年的6.3%提升至26.6% [26] - 非银金融行业营收增速从2025年上半年的7.7%提升至26.4% [26] 行业盈利 - 归母净利润同比增速居前的三个行业为半导体538.3%、造纸与包装89.1%和有色金属86.8% [30] - 归母净利润同比增速居后的三个行业为耐用消费品-60.3%、钢铁Ⅱ-50.2%和建材Ⅱ-45.2% [30] - 半导体行业归母净利润增速从2025年上半年的36.1%飙升至538.3% [31] - 造纸与包装行业归母净利润增速从2025年上半年的-59.6%大幅回升至89.1% [31] - 有色金属行业归母净利润增速从2025年上半年的31.0%提升至86.8% [31] 行业销售毛利率 - 销售毛利率居前的三个行业为家庭用品54.6%、半导体46.1%和医药生物42.1% [35] - 销售毛利率居后的三个行业为工业贸易与综合4.4%、钢铁Ⅱ6.1%和建筑10.3% [35] - 半导体行业销售毛利率从2025年上半年的27.6%大幅提升至46.1% [36] - 家庭用品行业销售毛利率从2025年上半年的53.6%提升至54.6% [36] 行业净资产收益率 - ROE（TTM）居前的三个行业为有色金属17.6%、非银金融14.9%和半导体13.6% [38] - ROE（TTM）居后的三个行业为房地产Ⅱ-17.1%、企业服务-2.1%和软件服务0.7% [38] - 有色金属行业ROE从2025年上半年的10.8%提升至17.6% [39] - 半导体行业ROE从2025年上半年的3.4%大幅提升至13.6% [39] 个股业绩榜单 - 2026年上半年A股共有2,812家公司实现归母净利润正增长，占比50.7% [42] - 净利润增长100%以上的公司858家，占比15.5% [42] - 净利润增长50%—100%之间的有432家，占比7.8% [42] - 净利润增长30%—50%之间的有373家，占比6.7% [42] - 净利润增长0%—30%之间的有1,149家，占比20.7% [42] - 2,738家公司净利润呈现负增长 [42] 上半年上市公司营收TOP10 - 全部A股营业收入前三名：中国石油15,274.9亿元、中国石化14,365.6亿元、中国建筑9,758.4亿元 [44] - 非金融且剔除石油石化营业收入前三名：中国建筑9,758.4亿元、工业富联5,578.6亿元、中国移动5,380.4亿元 [46] 上半年上市公司净利润TOP10 - 全部A股归母净利润前三名：工商银行1,736.8亿元、建设银行1,695.6亿元、农业银行1,463.8亿元 [48] - 非金融且剔除石油石化归母净利润前三名：中国移动789.3亿元、长鑫科技776.1亿元、贵州茅台445.2亿元 [50] 上半年科创板净利润TOP10 - 科创板归母净利润前三名：长鑫科技776.1亿元、佰维存储71.7亿元、荣昌生物46.6亿元 [52] 上半年创业板净利润TOP10 - 创业板归母净利润前三名：宁德时代432.8亿元、中际旭创136.5亿元、江波龙105.8亿元 [54] 上半年北交所净利润TOP10 - 北交所归母净利润前三名：中科仪18.39亿元、同力股份4.06亿元、贝特瑞3.83亿元 [56] 上半年上市公司业绩增速TOP10 - 全部A股归母净利润增速前三名：赛微电子415,612%、江波龙71,529%、欧科亿47,734% [58] 上半年科创板业绩增速TOP10 - 科创板归母净利润增速前三名：欧科亿47,734%、长鑫科技3,428%、帝奥微3,391% [60] 上半年创业板业绩增速TOP10 - 创业板归母净利润增速前三名：赛微电子415,612%、江波龙71,529%、石药创新46,026% [63] 上半年北交所业绩增速TOP10 - 北交所归母净利润增速前三名：汉维科技1,615%、中科仪1,230%、旭杰科技1,192% [65] 上半年上市公司每股收益TOP10 - 全部A股基本每股收益前三名：贵州茅台35.57元、德明利26.76元、江波龙25.20元 [67]

核心观点 - 江波龙拟赴港上市，同时其A股半年报业绩暴增，成为A股“增长王”，公司市值与股价大幅上涨 [1][3] 公司上市计划 - 江波龙拟全球发售26,077,800股H股，其中香港发售2,607,800股H股，国际发售23,470,000股H股 [1] - 发售价不超每股240.60港元 [1] - 预期H股股份将于2026年9月8日开始在香港联交所买卖 [1] 公司财务表现 - 江波龙2026年上半年实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为105.77亿元，同比增长71528.66% [3] - 江波龙在A股已披露半年报的5548家上市公司中，剔除扭亏股后，拿下“增长王” [3] 行业与市场表现 - 包括江波龙在内，欧科亿、江天化学、天齐锂业、益生股份、奥克股份、皖仪科技、北斗星通、中红医疗、翔鹭钨业10家上市公司上半年净利润增幅居A股前十 [3] - 截至8月28日收盘，江波龙最新市值1619亿元 [3] - 江波龙年内涨幅超54%，近一年累计涨近317% [3]