行业趋势：AI与移动通信网络的融合 - 移动通信网络已成为AI非常重要的支撑和运行平台 [1][3][5] - 网络需要赋能AI，同时AI也要与网络结合形成“AI+网络”，以推动各行各业的数字化与数智化转型 [3][5] Agentic AI的部署进展 - Agentic AI的商用和运用速度远超预期 [3][5] - 大约有90%以上的实体已开始对Agentic AI进行新的部署 [3][5] 企业投资调研数据 - GSMA在2025年对10个主要产业类别、32个国家的5320家公司进行了调研 [3][5] - 调研发现，企业已将AI和5G网络连接的投入列为前两大优先投资领域 [3][5]

电信行业指数表现 - 中证电信主题指数(931235)上涨0 65% 成分股星网锐捷(002396)上涨5 61% 锐捷网络(301165)上涨4 30% 银之杰(300085)上涨3 98% 润泽科技(300442)上涨3 76% 海格通信(002465)上涨3 41% [1] - 电信ETF基金(560690)上涨0 60% 最新价报1 35元 [1] - 中证电信主题指数前十大权重股合计占比78 18% 包括中国电信(601728) 中国移动(600941) 中国联通(600050)等电信运营商及通信设备龙头 [2] AI与网络融合进展 - 中国电信发布全球首个网络大模型联盟 强调AI与网络双向赋能 "网络自智"与"智能网络"共生共荣成为新质生产力关键引擎 [1] - 公司聚焦AI技术研发与应用场景深度融合 通过规模推广释放"AI+网络"倍增效应 [1] - 中国电信通过共建开放生态升级全球产业合作 推动"AI+网络"实践 [1] 运营商发展动态 - 运营商股利支付率稳步提升 具备较强资产配置属性 [1] - 资本开支向AI算力倾斜 IDC和云业务收入有望同比高增 [1] - 运营商积极布局量子通信技术 有望在下一代通信技术中持续领先 [1] 指数构成与权重 - 中证电信主题指数选取50只电信运营服务 通信设备 数据中心等领域上市公司证券作为样本 [2] - 前三大权重股为中国电信 中国移动 中国联通 反映运营商在指数中的主导地位 [2]