投资评级 - 对易普力的投资评级为“增持”，且为维持该评级 [1][7] 核心观点 - 公司2025年第三季度盈利增长加速，新签订单和海外市场开拓表现亮眼 [1][7] - 公司作为国内民爆龙头，正把握新疆、西藏矿产资源开发及雅江水电等重大工程机遇，并通过收购（如河南松光民爆）和布局海外市场实现增长 [7] - 充足的在手订单有望支撑业绩维持较快增长，预计2025-2027年归母净利润将持续提升 [7] 2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度（Q1-Q3）实现营业收入73.56亿元，同比增长16.7%，归母净利润6.44亿元，同比增长22.9% [7] - 2025年第三季度（Q3）单季实现营业收入26.4亿元，同比增长10.6%，归母净利润2.36亿元，同比增长36.0%，盈利增长加速 [7] - Q3单季毛利率为27.2%，环比提升3.3个百分点，主要得益于集中采购优势、成本管控及规模效应 [7] - 前三季度经营活动净现金流为8.83亿元，同比大幅增长173%，主要因加强应收账款回款管理和资金计划管控 [7] - 三季度末公司资产负债率为35.6%，较中报下降1.3个百分点 [7] 新签订单与海外拓展 - 第三季度新签或开始执行的爆破服务工程类合同金额合计28.35亿元，同比增长170% [7] - 前三季度累计新签或开始执行合同金额达108.26亿元，同比增长36% [7] - 2025年公司签署多个境外项目（如埃塞俄比亚米德洛克项目、利比里亚邦矿、马来西亚巴莱水电站），2025年上半年境外收入占比为4.26% [7] - 公司正跟随中资企业海外工程步伐，持续深耕南部非洲、西部非洲和亚太市场 [7] 费用与研发投入 - Q3单季销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.4%、7.0%、7.4%、0.1% [7] - 研发费用率同比提升1.9个百分点，主要因公司聚焦数智化转型、智慧矿山、民爆智能装备及工业炸药等技术研发，加大了投入 [7] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年营业总收入为99.09亿元，同比增长15.95%，2026年预测为116.34亿元，2027年预测为137.07亿元 [1][8] - 预测公司2025年归母净利润为8.70亿元，同比增长22.02%，2026年预测为10.26亿元，2027年预测为12.03亿元 [1][7][8] - 预测2025年每股收益（EPS）为0.70元/股，对应市盈率（P/E）为19.69倍 [1][8] - 预测2025年毛利率为25.74%，归母净利率为8.78% [8]

本报（chinatimes.net.cn）记者张智 北京报道 11月5日，第八届中国国际进口博览会（下称"进博会"）和虹桥国际经济论坛在国家会展中心（上海） 隆重开幕。 作为党的二十届四中全会胜利召开后举办的首场重要经济外交活动，本届进博会以"开放共创新机遇， 合作共享新未来"为主题，吸引了全球155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，共同探 讨全球经济治理、数智转型、绿色发展等重大议题。 值得一提的是，"全球最快"高铁CR450样车精彩亮相，以创新互动视角和丰富沉浸体验展示了中国高速 铁路科技创新的最新成果，吸引大量观众驻足观看和互动体验，成为本届展会的亮点。 按照"十五五"规划建议，扩大高水平对外开放的战略任务的优先级进一步提升，释放了中国坚持开放合 作、互利共赢的强烈信号。毕马威中国主席邹俊对《华夏时报》记者表示，"十五五"规划建议明确要稳 步扩大制度型开放、对接国际高标准经贸规则，这将为世界共享中国大市场新机遇提供制度保障。 进博会作为中国推动高水平对外开放、构建新发展格局的重要平台，向世界释放出中国携手各国共创繁 荣的强信号。 "世界最快"高铁惊艳亮相 高铁CR450是我国高端制造业 ...

值得注意的是，企业家们积极拥抱新兴技术的热情高涨。在AI部署方面，尽管面临经济诸多不确定性 与经营压力，59%的中国CEO仍坚定地将AI视为企业优先投资项，86%的中国CEO预期AI投资将在三年 内获得回报，远高于去年的18%，体现出企业对数智化转型的坚定信心。 中经记者 张漫游 北京报道 （编辑：杨井鑫 审核：朱紫云 校对：张国刚） 11月5日，第八届中国国际进口博览会和虹桥国际经济论坛在国家会展中心（上海）隆重开幕。在展会 期间，毕马威发布了《2025年中国首席执行官展望》报告。其中显示，88%的受访中国CEO对未来三年 中国本土经济增长存有信心，这一比例较去年大幅提升并创下近年新高。但在人工智能和国际环境方 面，受访者对颠覆性技术（如AI）和供应链风险的担忧在上升。一方面，由于本轮AI浪潮的普及速度 远快于以往的技术变革，企业对于在本轮技术变革中失去竞争力表现出普遍忧虑；另一方面，国际政治 与经贸冲突，使得全球产业链不确定性加剧。 ...

作者｜杨江英「中国银行业协会党委委员、副秘书长」 文章｜《中国金融》2025年第21期 供应链金融作为连接产业与金融的重要纽带，在提升金融服务实体经济质效、缓解中小企业融资难题等 方面发挥了重要作用。银行业作为供应链金融的主要参与者，其在供应链金融领域的探索与发展，既反 映了我国产业结构的变迁，也体现了金融科技的创新活力。我国银行业供应链金融在经历了不同发展阶 段后，正朝着更加规范化、智能化、绿色化和普惠化的高质量发展方向迈进。 我国银行业供应链金融发展历程 起步发展阶段（2001～2009年） 19世纪中后期，美国、日本等国家出现了存货质押贷款和保理业务（以债权人转让其应收账款为前提， 集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务），即供应链金融的雏形。随着我国 改革开放和对外贸易发展的不断深入，保理业务于20世纪80年代末进入我国，并于2000年后进入高速发 展阶段，其基于贸易背景真实性和现金流自偿性的特点，为此后我国供应链金融的创新发展奠定了基 础。 2001年，深圳发展银行在广州和佛山试点动产及货权质押等融资业务，被业界视为我国最早的供应链金 融实践。此后，我国银行业逐步将自偿性贸易融资 ...

愉悦家纺有限公司副总经理陈志：非洲消费者认为蜡纹自然度不够，他们希望能做出这种更自然的、 更能代表非洲自然人文风格蜡纹。 愉悦家纺有限公司总经理王玉平：所以，我们就毫不犹豫地把那15个柜、货值1800多万元产品召回， 召回以后就按废品处理了。但是我们这个做法很值得的，无论是最终的消费者还是我们的经销商，看 到我们有这么大的决心去抓质量。 不仅如此，为了打开非洲市场，企业投资了5000万元改进蜡染技术。陈志介绍，为了在上亿种可能性 里面找到最好的配方，技术人员每天三班倒不断地做试验，最终从海量的实验和数据里面慢慢地摸索 出了最受非洲客人喜欢的蜡纹配方。 此后几年，企业又陆续攻关了蜡布手感发硬、容易褪色等技术难题。如今所生产的蜡布已经覆盖23个 非洲国家，仅是蜡布这一类产品每年就卖出17亿元。 一片再生布开辟绿色出口新路 "十五五"规划建议提出，要优化提升传统产业，推动技术改造升级，促进制造业数智化转型。把先进 科技"织"进一根丝、一块布，会给传统的纺织产业带来多少种可能？来看总台记者在纺织大省山东的 调研。 当记者来到山东滨州时，这家经营了21年的纺织企业刚刚和非洲客户敲定了货值1.3亿元的蜡布出口生 意。企业 ...

格隆汇11月5日丨酷特智能(300840.SZ)在互动平台表示，公司将继续按照企业发展战略稳步推进，努力 做好自身经营管理，不断增强盈利能力，提升内在投资价值回报股东。2024年，公司与华为云签订全面 合作协议，以"酷特AIAgent"为基础，打造数智化企业级操作系统，在企业"轻管理"和"智能制造"两个 方向为客户提供数智化转型技术咨询与工程改造服务。公司已链接、赋能、驱动了化工、医疗器械等50 多个行业，为150多家企业提供了赋能。2025年6月，公司发布了三款全新酷特AIAgent企业级通用智能 体应用——酷小智、酷小匠、酷小易，三款应用分别担当着"企业AI大脑智能体"、"需求AI解析智能 体"、"企业AI助理智能体"的角色，为企业打通数智化转型"最后一公里"提供解决方案。公司多年来持 续进行研发投入，上述成果已在公司成功落地实践，并将逐步释放和实现其价值。 ...

公司战略与经营 - 公司将继续按照企业发展战略稳步推进，努力做好自身经营管理，不断增强盈利能力，提升内在投资价值回报股东 [1] - 公司多年来持续进行研发投入，相关成果已在公司成功落地实践，并将逐步释放和实现其价值 [1] 数智化业务合作与产品 - 2024年，公司与华为云签订全面合作协议，以“酷特AIAgent”为基础打造数智化企业级操作系统 [1] - 合作聚焦于企业“轻管理”和“智能制造”两个方向，为客户提供数智化转型技术咨询与工程改造服务 [1] - 2025年6月，公司发布三款全新酷特AIAgent企业级通用智能体应用：酷小智（企业AI大脑智能体）、酷小匠（需求AI解析智能体）、酷小易（企业AI助理智能体） [1] - 新产品旨在为企业打通数智化转型“最后一公里”提供解决方案 [1] 业务赋能与市场覆盖 - 公司已链接、赋能、驱动了化工、医疗器械等50多个行业 [1] - 公司已为150多家企业提供了赋能服务 [1]

广阔天地，有为正当时。由人民网主办的"人民财经论坛·2025企业家大会"11月2日在北京举行。会上， 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司党委书记、董事长刘科军围绕黄金珠宝行业结构性变革以及黄金税 收新政带来的新机遇，阐述了以文化铸魂、科技赋能、全球布局为核心的高质量向新发展新路径。 刘科军说，黄金珠宝行业的竞争已从材质价格比拼进入文化价值竞争的新阶段。黄金珠宝行业要通过文 化铸魂，从"符号嫁接"走向"价值重构"。他建议，构建以非遗技艺、国宝IP、时代设计为核心的文化价 值坐标系，推动产品从"卖材料"向"卖价值"转型；通过"数字+文物+黄金"的融合，开发可交互的文化单 品，让静态文化转化为动态体验；组建"黄金文化出海联盟"，推动中国黄金文化与标准协同输出。 刘科军认为，面对新一轮科技革命和产业变革，黄金珠宝行业转型的关键在于以数智化重构研发、生 产、消费、服务全链条，实现从"工具应用"走向"生态交互"。他介绍，中国黄金正打造AI设计平台推动 个性化定制、柔性化生产，举办全国首个AI珠宝首饰设计大赛，让消费者成为设计者，实现消费者与 品牌价值共创；通过参与制定硬金标准、研发轻量化产品带动材料革新；布局培育宝石、再生 ...

央视网消息："十五五"规划建议提出，要优化提升传统产业，推动技术改造升级，促进制造业数智化转型。把先进科技"织"进一根丝、一 块布，会给传统的纺织产业带来多少种可能？来看总台记者在纺织大省山东的调研。 当记者来到山东滨州时，这家经营了21年的纺织企业刚刚和非洲客户敲定了货值1.3亿元的蜡布出口生意。企业负责人孙彩虹告诉记者， 自从2008年进入尼日利亚市场后，他们凭借图案和色彩的差异化逐步占领了当地的高端蜡布市场，目前市场占有率已经达到了70%以上。蜡布 是通过蜡染工艺织成的布，在企业的印染车间，这些看起来平常的蜡布，"黑科技"全在蜡布表面呈现的"蜡纹"上。 然而，刚刚进入非洲市场时，企业却因为工艺大众化，又对非洲当地文化了解不多，而遭遇了"水土不服"。 愉悦家纺有限公司副总经理 陈志：非洲消费者认为蜡纹自然度不够，他们希望能做出这种更自然的、更能代表非洲自然人文风格蜡纹。 愉悦家纺有限公司总经理 王玉平：所以，我们就毫不犹豫地把那15个柜、货值1800多万元产品召回，召回以后就按废品处理了。但是我 们这个做法很值得的，无论是最终的消费者还是我们的经销商，看到我们有这么大的决心去抓质量。 因为销量逐年递增，企 ...

一汽解放（000800.SZ）今年第三季度的经营业绩出现了明显的回暖。 近日，一汽解放披露了2025年三季度业绩报告。《中国经营报》记者注意到，第三季度一汽解放实现营 业收入159.17亿元，同比增长77.91%，环比增长15.87%；实现归母净利润3.52亿元，同比增长 525.14%，环比增长 3850.76%。三季度单季毛利率为7.15%，环比提升2.09个百分点。净利率为2.3%， 环比提升 2.26个百分点，盈利能力进一步改善。 "公司三季度毛利率的改善一方面是得益于公司销量的快速提升，另一方面源于公司调优产品结构，对 于重点车型，扩大销售贡献度。"对于三季度的业绩表现，一汽解放方面11月3日回应称，公司持续推进 降本减费，严控费用支出，精细化费用管理，通过各个角度全维发力，实现了整体的利润提升和改善。 扣非净利润亏损收窄 第三季度营收、净利润的"双增"，拉升了一汽解放在今年前三季度的整体表现。 财报数据显示，今年前三季度，一汽解放实现营业收入439.96亿元，归母净利润3.72亿元。一汽解放第 三季度的营收、净利润占前三季度的比重分别达到36.18%和94.6%。 根据一汽解放此前披露的2025年 ...